2026商业航天布局新机遇：航天卫星新赛道低门槛高增长方向

2026年才刚开了个头，商业航天这一块就已经热得能烫手。1月9日，商业航天指数冲到2536.13点，单日涨了2.73%，板块总市值直接蹿到9.28万亿元。短短九天，指数就已经跑出了11.4%的涨幅就像年前超市的年货促销，一不留神价格就翻了好几轮。

我那天刷盘的时候，手指悬在买入键上，脑子却在打退堂鼓。卫星啊、火箭啊，听着够带劲，但一想制造一颗低轨卫星就得十几万起步，发射一次火箭还是那种动辄烧掉几亿资金的玩法，不仅技术门槛高得离谱，连资金门槛也是一道铁墙。我这种普通创作者兼小投资人，哪敢轻易下场。可是后来仔细琢磨了下，发现商业航天并不是只有“造火箭、发卫星”这些让人头皮发麻的赛道，它里面还藏着一些门槛低得多、增长稳得多的细分方向这种机会，才是普通人能碰得着的。

先把整个盘子拉出来看看：2025年国内商业航天的市场规模已经做到2.8万亿元，到了2026年预计会突破到3.5万亿元，年复合增速大概能保持在25%左右。这个增长速度，说句实话，比我邻居家小孩春假长高的速度都快。蛋糕怎么分呢？卫星制造占28%、发射服务占17%，剩下的55%全是应用服务和配套环节，而且应用端的占比还在往上走。换句话说，与其费劲想着怎么去啃卫星、火箭这些“上天”的硬骨头，不如把眼光放到地面，看看配套和应用这些业务不用担心火箭失败或者卫星组网延期，风险小得多，而且有机会稳定吃到行业扩容的肉。

举个最直接的，第一个细分方向航天上游的核心元器件。以前我们卫星上的星载芯片、连接器这些关键部件，七成以上是从国外进口。2025年的变化堪称翻盘，国产替代率从30%直冲到70%。我在展会上摸过一次铖昌科技的GaN T/R芯片，那是卫星通信的核心部件，一颗卫星上用量能到数千片。这个公司去年前三季度净利润同比涨了565.2%，全年预增超500%，订单直接排到2028年，真是生产线都得昼夜开工才赶得上。臻镭科技的射频芯片同样亮眼，毛利率稳在60%以上，净利润增速超过550%。

这背后的原因很好理解低轨卫星组网需要的元器件是按“海量”来计算的。比如星网工程、千帆星座这些计划，总共要发射五万多颗卫星，而每颗卫星都要用上几百到几千个元器件，这个缺口进口根本填不了，国产厂商自然就是第一顺位。更关键的是，这些做元器件的公司不像造卫星的，没必要投入那么大的厂房资金，只要技术稳，就能牢牢占住市场。资本也不是傻子，今年好几拨钱都扎堆进了这类企业。

第二个值得看的是航天配套服务。这里面的内容挺多：卫星测控、发射基地运营、地面终端维护……这些听起来不如火箭那么刺激，但利润和机会一点不比制造差。一颗卫星从发射到退役，全程都离不开地面测控站的信号支持，可国内的测控站数量现在完全跟不上未来组网的节奏。

再比如发射基地，2026年低轨卫星的发射需求可能会破百次，而我们现有基地的年发射能力只有60次左右。这发射位的缺口，还真不是喊两句“加油”就能补上，建设新基地、运营好这些都需要力量。还有手机直连卫星的终端市场，我去年体验了一回，信号虽然有点延迟，但对偏远地区来说是质的改善。2026年预计会有4.3亿台新增终端，民用通信的市场空间可能超过5000亿元，安装和维护的机会，甚至连中小企业都能参与进来，不像卫星制造那样一步就跨进巨额研发费用的坑。

第三个方向是刚冒头的“太空算力”。老实说，我第一次听到这个词的时候有点懵，感觉好像离我们很远。但后来看到马斯克的SpaceX要把数据中心搬到太空，谷歌也要发射几十颗卫星做所谓的“太阳捕手计划”，就明白了谁掌握了太空算力，谁就掌握了未来数据的命脉。国内也开始动手布局，比如星间激光通信模块的成本，和2020年相比已经降了七成，是太空算力中心建设的基石。

更现实的是，它的应用场景其实挺贴近我们，比如偏远地区的AI算力支持、全球实时数据处理这些都需要太空算力的支撑。这个赛道现在还在早期阶段，没有被几家大公司牢牢垄断，无论是技术研发还是落地应用，都有新玩家的机会。

当然，找到方向只是第一步，还得瞄准行业的支撑点。政策是最大的后盾。科创板的“1+6”改革，把商业航天纳入了上市第五套标准，国家专门成立了商业航天司、设立发展基金，这相当于帮配套企业打通了融资和退出的通道。技术降本也关键，可回收火箭技术虽然目前还主要掌握在国外的两家企业手里，但国内的蓝箭航天、天兵科技已经在攻关，一旦突破，发射成本会大幅下降，整个产业链需求会随之爆发。

还有一点要提醒自己，也提醒屏幕前的你商业航天的红利不是一阵风，它更像是一场持久雨，5到10年的趋势才会把应用和配套的收益慢慢释放出来，如果抱着急功近利的心态去投，很可能刚好错过最佳窗口。

我越看这个行业，越觉得所谓的“航天魅力”，并不是只有卫星、火箭这些能上头条的硬核环节。更真实的，是整条链条的协同成长，那些扎根地面、稳扎稳打的应用和配套业务，反而藏着最稳的增长。2026年是从“能上天”到“用得好”的转折年，与其拼命挤进卫星制造的大风口，不如先把自己的眼睛适应一下，看清那些被忽略的细分机会或许这才是普通人抓住这波航天红利的真正方式。

你在这三条路里，会更想跟进哪一个？是元器件的技术牌、配套服务的实用落地，还是还在萌芽的太空算力？我挺好奇，如果要你在今年定个方向，你会怎么选。