反垄断约谈引发利空？多晶硅市场情绪变冷，板块个股波动剧烈

本报（chinatimes.net.cn）记者李佳佳 李未来 北京报道

1月9日，多晶硅板块股价出现异动，多只个股突遭重挫，A+H股全线走低。大全能源（688303.SH）下跌6.1%，协鑫科技（03800.HK）跌7.89%，通威股份（600438.SH）下挫3.83%，新特能源（01799.HK）重挫8.48%。

同时，多晶硅期货连续两日暴跌，1月8日，多晶硅期货主力合约暴跌9%，1月9日又跌了8.11%，盘中最低触及50080元/吨。

市场人士指出，此次下跌不仅是资金面的短期博弈，更是行业对2026年供需格局悲观预期的集中释放。

股期双双走弱

市场上有消息称，1月6日，市场监管总局约谈了光伏协会及通威股份、大全能源、协鑫科技、新特能源、亚洲硅业和东方希望等多家光伏龙头企业。会议主要内容涉及通报有关垄断风险、提出明确整改意见并对企业做好整改工作提出要求等。

垄断风险内容中，指出了自2025年7月以来，市场多起举报，以行业自律为名，推动多晶硅涨价。另外，还提到了12月9日成立平台公司，根据需求定产，动态调整，实现产销平衡。实际是控制产销量，根据出资比例瓜分市场，挤压下游空间。

另据相关消息，会议提出了明确整改意见，其中要求相关方制定整改方案。一是不得约定产能、产能利用率、产销量以及销售价格；二是不得通过出资比例，以任何形式进行市场划分、产量分配、利润分配；三是不得当前、今后就价格、成本、产销量等信息开展沟通协调。

为此，《华夏时报》记者询问了多位相关人士，某企业员工向记者表示，知道有这个会，但具体细节不清楚。不过，也有头部企业人士表示没有收到相关信息。

消息传出后，期货与股票市场迅速作出反应，多晶硅主力合约及硅料股全线走低。1月9日，多晶硅期货主力合约遭遇暴跌，较前一交易日结算价重挫4530元，盘中最低触及50080元/吨。

飞思财经总经理石金鹏告诉《华夏时报》记者，反垄断相关消息传出来后，可能对限产提价有比较大的影响，行业例会可能会处于一个暂停的状态。另外，交易所前期的限仓最小10手，最多50手规则，会大幅减少该品种流动性，导致投机盘撤离。而这两个因素叠加形成了利空，就导致市场下跌甚至出现连续走低。

不过，石金鹏也表示，当前，期货价格和现货价格已接近，市场有望进入止跌企稳阶段。但他同时警示，若后续缺乏供需矛盾驱动的涨价行情，该品种可能陷入“无人问津”的境地，像动力煤一样一点点被冷落。

硅料价格火速上涨

硅料价格方面，记者了解到，2025年上半年，多晶硅现货价格横盘，在成本线附近反复磨底。权威数据统计，2025年6月25日，n型复投料成交均价约为3.44万元/吨。7月份以后，多晶硅价格大涨，到了2025年9月24日，n型复投料成交均价涨至5.32万元/吨。

2025年四季度以来，硅料价格在5万元/吨附近震荡，相对比较稳定。12月下旬，多晶硅价格探涨，一些企业将新单报价上调至6.5万元/吨以上，较此前实际成交价涨幅超20%。2025年12月24日，硅业分会数据显示，多晶硅市场价格上涨，主流签单企业数量环比上周小幅增加。n型复投料成交均价为5.39万元/吨，周环比上涨1.32%；n型颗粒硅成交均价为5.05万元/吨，环比持平。

进入2026年，多晶硅价格迎来大涨，成交活跃度有所提升，主流签单企业数量增至4—5家，新订单成交价格大多提至6万元/吨以上，老订单也在陆续执行中。硅业分会1月7日数据显示，多晶硅n型复投料成交均价为5.92万元/吨，周环比上涨9.83%。n型颗粒硅成交均价为5.58万元/吨，环比涨幅为10.5%。

多晶硅价格延续涨势受多重因素共同推动。一方面，硅料端开工率持续下调，导致多晶硅单位产品综合成本上升，基于售价覆盖成本的定价机制，企业调价意愿较强。相关数据统计，2025年12月份，国内多晶硅产量约11.12万吨，环比减少3.2%。2025年全年多晶硅产量约131.9万吨，同比减少28.4%。根据各硅料企业排产计划，预计2026年1月份国内多晶硅产量在10.6万吨左右，环比下降约5%。

另一方面，下游硅片、电池片环节价格陆续上调，提升了对硅料价格上涨的接受度。另外，组件端在现有订单支撑下，对上游价格的传导表现出一定容忍度，支撑了采购意愿。

价格方面，记者关注到，本周硅片价格大幅上行。其中，N型G10L单晶硅片（182*183.75mm/130μm）成交均价在1.31元/片，环比节前上涨9.17%；N型G12R单晶硅片（182*210mm/130μm）成交均价在1.42元/片，环比节前上涨8.4%；N型G12单晶硅片（210*210 mm/130μm）成交均价在1.66元/片，环比节前上涨9.21%。

此外，本周下游电池价格较节前大幅上涨，组件价格较节前持稳运行，其中电池片主流价格0.37-0.39元/W，环比节前上涨18.75%，组件主流价格0.66—0.68元/W，环比节前持平。

业内预计，短期内多晶硅市场仍将以平稳运行为主，待2026年一季度末终端需求逐步回暖后，产业链利润得到真正修复，市场才有更实质性的支撑。

对于2026年组件价格的走势，SMM光伏高级分析师郑天鸿表示，短期来看，组件价格仍有上涨空间，但当下需求较弱仍是国内组件价格博弈点，整体行情或将呈震荡上行态势。

责任编辑：李未来 主编：张豫宁