新股消息 | 芯天下递表港交所 为业内代码型闪存芯片产品覆盖最全面的国内少数厂商之一

智通财经APP获悉，据港交所1月9日披露，芯天下技术股份有限公司(简称：芯天下)向港交所主板递交上市申请，广发证券和中信证券为其联席保荐人。据招股书，根据灼识谘询的资料，芯天下是业内代码型闪存芯片产品覆盖最全面的国内少数厂商之一，也是国内少数能同时满足客户NOR Flash和SLC NAND Flash产品需求的厂商。

公司简介

招股书显示，芯天下专注代码型闪存芯片的研究与开发、设计和销售。代码型闪存芯片主要为存储系统启动及运行过程中的代码而设，该等场景需要高稳定度与可靠度。芯天下以Fabless模式为客户提供从1Mbit至8Gbit宽容量范围的代码型闪存芯片。为强化产品组合，芯天下提供模拟芯片和MCU。

据灼识谘询的资料，以2024年所产生的收入计：

代码型闪存芯片 ：芯天下在全球所有无晶圆厂公司中排名第六;

SLC NAND Flash：芯天下在全球所有无晶圆厂公司中排名第四;

NOR Flash：芯天下在全球所有无晶圆厂公司中排名第五。

芯天下的产品广泛应用于各个领域，例如网络通讯、AI通讯、消费电子产品、智能家居、物联网、工业医疗应用、汽车电子产品，以及计算机与周边设备。

下表展示芯天下的主要成就：

财务资料

收入

公司于2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，收入分别约为6.63亿元、4.42亿元、3.79亿元人民币。

年/期内(亏损)利润

公司于2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，年/期内(亏损)利润分别约为亏损1402.6万元、亏损3713.6万元、利润841.8万。

毛利率

公司于2023年、2024年、2025年截至9月30日止九个月，毛利率分别为15.5%、14.0%、18.8%。

行业概览

闪存芯片行业存在一定的周期性，通常以三至四年为一个周期，因此短期市场表现存在波动性。受新冠疫情的影响，闪存芯片企业面临原材料供应短缺，迭加全球经济下滑，以收入计，全球闪存芯片市场规模一度从2020年的585亿美元下降至2023年的 409亿美元。随着经济复苏，全球闪存芯片市场规模在2024年迎来拐点，目前市场正处于快速回升阶段。以收入计，全球闪存芯片的市场规模于2024年增至684亿美元，同比增长67.0%。同时，AI技术的成熟及广泛应用已成为闪存芯片行业市场关键驱动力，预计将推动市场规模持续增长。全球闪存芯片的市场规模预计将于2030年达888亿美元， 2024年至2030年的复合年增长率达4.5%。

在此情况下，AI技术在边缘设备中的加速渗透为代码型闪存芯片带来强劲的市场动能，该种芯片为提升本地化代码存储与执行的实时效能及可靠性的关键组件。因此，代码型闪存芯片的整体闪存芯片市场份额持续增加，由2020年的6.1%增至2024年的7.2%，并预期于2030年达9.3%。

代码型闪存芯片主要分为NOR Flash和SLC NAND Flash两类。NOR Flash通常用于中小容量代码的存储和快速读取，以及5G基站、汽车电子等对可靠性要求较高的应用场景;SLC NAND Flash通常用于大容量代码的存储和快速擦写操作。以收入计，全球NOR Flash和SLC NAND Flash的市场规模分别从2020年的19亿美元和17亿美元增长至2024年的 28亿美元和21亿美元，预计将于2030年分别增长至44亿美元和39亿美元，2024至2030年复合年增长率分别达到8.1%和10.4%。

董事会资料

董事会由八名董事组成，包括三名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。董事会负责及拥有一般权力管理及运营公司的业务。

股权架构

于最后实际可行日期，公司由(i)龙冬庆先生、王彬先生及艾康林先生分别拥有约34.9%、6.5% 及3.2%权益；(ii)龙芯天下一、龙芯天下二、龙芯天下三及龙芯天下四分别拥有约6.6%、 1.5%、1.2%及1.0%权益，龙先生担任该等合伙各自的执行合伙人；及(iii)深圳芯港通拥有约7.4%，其执行合伙人或跃在渊(上海)企业管理有限公司由龙先生拥有99.0%。于 2022年2月18日，龙先生、王先生及艾先生订立一致行动人士协议，据此，彼等同意(其中包括)就本公司业务营运及企业管治的决策采取一致行动，并于公司股东大会一致表决前达成共识。

因此，紧随[编纂]完成后(假设[编纂]未获行使)，龙先生、王先生、艾先生、龙芯天下一、龙芯天下二、龙芯天下三、龙芯天下四及深圳芯港通将共同有权行使公司股东大会约62.4%的投票权，故根据上市规则，彼等于[编纂]后将共同构成该公司的控股股东集团。

中介团队

联席保荐人：广发融资(香港)有限公司、中信证券(香港)有限公司

公司法律顾问：陈和李律师事务所、君泽君律师事务所

联席保荐人法律顾问：金杜律师事务所、金杜律师事务所

核数师及申报会计师：德勤‧关黄陈方会计师行

行业顾问：灼识行业咨询有限公司

合规顾问：浤博资本有限公司