施罗德投资：关注亚洲市场AI板块、黄金及美股投资机会

施罗德投资基金经理（亚洲多元投资）Petr Kocourek（中文译名：彼得·科库雷克）

2025年投资已正式收官，回顾亚洲市场表现，地缘政治和财政风险为美国总统特朗普的第二任期留下了深刻印记，投资者因此重新配置资金，在亚洲寻求相对更具吸引力且波动较低的投资机会。同时，美元的进一步走弱，以及美联储偏鸽派的立场也促使亚洲市场投资情绪更为积极。此外，中国内地、韩国和日本等主要亚洲市场受益于企业改革，推动了内需并提升了投资者信心。AI（人工智能）热潮持续，由中国台湾和韩国的半导体企业引领，通信和自动化科技行业也因对相关技术的持续投资而受益。

那么，站在多元投资的角度，2026年亚洲市场有哪些机会值得关注？对此，施罗德投资表示，2026年，AI热潮有望持续，并成为亚洲增长的主要动力。近年来，亚洲的AI资本开支已超越美国和欧洲，受益于人口结构优势和技术普及程度，这一趋势预计或将延续至2026年。亚洲地区的“AI赋能者”和“AI采用者”类型多样，这也助力了亚洲投资市场的整体强势表现。然而，行业集中度上升和越来越依赖债务融资的资本开支也引发了投资者对盈利可持续性的关注。另一方面，美联储预计将在12月结束QT（量化紧缩政策），这有望提升全球资金流动性，并为亚洲各国央行提供降息空间。在此背景下，亚洲股票和固定收益市场的情绪有望获得提振，尤其是对利率敏感的行业板块。

具体到投资机会，施罗德投资指出，AI 技术的影响力持续增强，并带动投资者对亚洲科技行业的信心。根据普华永道预测，2024至2030年，全球半导体需求的年均复合增长率将达到8.8%。该板块的相对估值也具有吸引力，亚洲（除日本）科技板块与美国科技板块之间的市盈率差距显著。与此同时，在当前不确定性的背景下，黄金作为投资组合多元化工具的重要性更加凸显。各国央行以及中国散户投资者持续支撑着黄金需求。此外，受益于强劲的企业盈利表现，美国股市依然具有吸引力。在美国“解放日”后，EPS（每股盈利）增长预期被下调之后，美国股市有望进一步上升，而偏鸽派的宏观经济环境和AI热潮同样支持美国股票的增长前景。

仅供说明，并不构成对上述行业或国家/市场的任何投资建议。

免责声明

以上如有提及证券仅供参考，不构成任何投资或撤资之建议。

本文件仅供参考之用，并不打算作任何方面的宣传材料。本文件不应视为提供投资意见或建议。有意投资者应寻求独立的意见。本文所载的内容为撰文者的意见和见解，不一定代表施罗德投资的看法，或在其他施罗德通讯、策略或基金反映出来。本资料所载资料只在资料刊发时方为准确。观点及预测或会更改而不需另作通知。本文的资料和来自第三方的信息被认为是可靠的，但施罗德投资不保证其完整性或准确性。投资涉及风险。