2026年牛市指数高度

根据巴菲特股市估值理论，总市值/GDP在1.0-1.2区间！那么对应的沪指点位取下限就在4500-4600点！按照牛市指数回调在10%的统计学规律以及技术派支撑理论看9.24行情的3674以及就近的3816就成为两道回调防线。

所以，2026年指数基金要放低收益预期。相反一直走长牛慢牛逻辑的保险、银行、券商，每一次推升幅度板块涨幅都达到了10%，行业龙头通常是板块指数涨幅的2倍。操作上要么拿ETF板块公司一网打尽，要么去拿行业龙头。

每一轮牛市最香的无疑是成长逻辑。本轮牛市奠定科技主线的三层逻辑：1）科技板块10年轮回恰逢Ai横空出世；2）Ai带来的科技全产业链需求2年内集中爆发CPO、PCB、存储、半导体设备全受益；3）Ai辐射到百行百业带来新的产业革命，机器人、智能驾驶、智能家居、服务业、工业产业的产能可能带来10倍级别的指数级增长。

事物都有两面性。Ai终极形态只要投入的生产资料要素足够就能彻底解决人类饥荒问题；但是制约Ai终极进化的是能源。这也带来了电网投资的机会。这里大家不可忽视的是美国仍能保持15-20年的领先，承认差距并不可怕的。可怕的是失去奋勇争先的斗志！美国还有几张王牌没打？办公软件全面封锁、28年基建大周期计划、石油抛储等。看清它最坏的情况是固守美洲成为区域霸主，往上一级守住欧美、再往上一级守住欧美中东、再往上一级北约+美国、再往上一级北约+美国+南亚、再往上一级锁死第一岛链+俄罗斯。自己对应看我们现在破局到哪一级？

这是一个历史上前所未有的超级帝国，最厉害的是把美元做成全世界通用的货币度量衡单位。所以当下的A股就是1960-1980年的美股。我们有20年时间去破美国的围城，届时A股才会有和美股一样长达十数年的牛市。

每个市场有每个市场的特点。A股的核心始终是14亿人口的消费，再牛的科技最终也都是服务于人的。消费会随着人口结构变化而变化，本轮牛市是新消费先突围，体现在：悦己经济、情绪价值，宠物、奶茶、玩偶、老年团。从衣食住行的根本需求出发，穷的时候是“吃饱穿暖”、富的时候是“精神满足”，所以化工化纤刚需先破圈，原油跌破60美元/桶就是进攻号角，有了恒力石化底部翻倍；再悦己赛道上宠物经济、蜜雪冰城、Labubu、休闲零食吖嘀吖嘀成就10倍牛股万辰集团。最后就是生老病死的生意。抗癌、保健、美颜、长寿是主题。创新药本轮牛市先破圈。

2026年牛市三大主线：科技不变对Ai应用端呼声很高；消费医药，目前是新消费和创新药继续引领，本着一个不落下的原则老消费有没有补涨机会？至少预期很大；能源，煤炭高股息低估值、电网设备投资拉动，动力电池和储能。

展望2026年，先抓主线，在主线里面抓机会。应对始终大于预测。投资市场风云变化很快，股市里只有15%的时间上涨，剩余大部分时间都是焦急等待。其实大家的起点都是一样的，只是心态不同导致完全不同的结果。股市有风有雨是常态，风雨无阻是心态。抓住主线，任尔东西南北风，我自不动如青松。