投资热伴随价格战，无人物流车反内卷下合规与安全问题待解

伴随着无人车技术成熟度拐点到来、核心传感器等成本下降、即时零售市场需求爆发、全国200多座城市开放路权审批、政策法规支持等多重因素加持，2025年被业内普遍认为是无人物流车的爆发性增长元年和规模化商用爆发拐点。国家邮政局有关负责人日前表示，当前快递业务量持续高速增长，推动无人车规模化应用，L4级无人车已在全国超300城市运营，2025年采购量达2.8万台。 政策也在持续释放利好。2026年1月7日，国家邮政局在召开的2026年全国邮政工作会议上明确，为持续增强行业发展新动能，国家邮政局将深化“人工智能+邮政快递”融合，加快推动数字化转型。出台加快推广应用无人配送技术政策文件，深化无人车、无人机等在行业试点应用。 2025年5月，商务部等八部门发布的《加快数智供应链发展专项行动计划》在“推动降低全社会物流成本”部分提到：推广智能立体仓库、自动导引车、无人物流车等设施设备。去年9月，国家邮政局等七部门发布的《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》明确提出：鼓励城市加大场景和路网开放，推动新型快递配送设备规模化应用，推广末端智能配送服务。 据市场预测，2027年全球无人配送车市场规模将突破数百亿美元，我国无人物流车市场规模将占全球市场份额的40%以上。业内人士预计，无人物流车在未来三年将迎来爆发期，数量持续增长、投用场景趋向多元，路权进一步开放，如何避免过度内卷，保持安全、规范、可持续的发展，将成为行业接下来的课题。

趋势1

无人物流车投资热持续，头部企业累计交付破万辆

作为快递行业降本增效的关键技术，末端无人物流车备受资本市场关注，成为多家产业链相关企业当前投入布局的重点。新石器、白犀牛、九识等L4级无人驾驶技术企业在2025年都获得多轮融资。南都记者梳理注意到，这些企业的融资资金普遍拟用于产品研发迭代、全球市场拓展、客户服务提升等方面，且投资方中普遍都出现了大型互联网公司的身影，反映出头部互联网平台正通过对无人物流的加速投入，参与即时配送市场的竞争。

根据公开信息，新石器无人车在2025年三度获得外部融资，累计金额至少达到7亿美元，其中10月份获得的D轮融资成为彼时中国自动驾驶领域最大的一笔私募融资。投资方包括高成投资、信宸资本、鼎晖VGC、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金及未披露的某大型互联网公司。此前滴滴出行也加入了该公司的战略融资。2025年9月底，新石器无人车实现第1万台整车正式交付。

白犀牛也在2025年获得三轮外部融资，全年累计融资额突破1亿美元。作为主要投资方之一的顺丰已多次加注，此外还有线性资本、三六零基金、华泰紫金投资等。最新一次的Pre-C轮融资，由九坤创投、启赋资本、元禾厚望、正景资本等共同注资。据白犀牛方面介绍，2025年公司业务增速超去年同期的20倍以上，率先完成无人物流车的车规级产品的量产准备，活跃车辆增速持续位居行业第一梯队。

九识智能于2025年获得B轮及B+轮融资，两次融资金额合计近4亿美元，投资方包括蚂蚁集团、BV百度风投、蓝湖资本等。其中10月份获得的B4 轮融资成为彼时年度中国市场科技企业最大融资之一。该公司也于2025年9月实现累计超1万台无人车的实际交付运营。值得注意的是，2025年12月有市场消息显示，菜鸟集团将入股九识智能，双方正就无人车业务的深度整合展开洽谈，拟通过重组方式打造更具竞争力的联合体。这也就意味着，无人物流车投资热将在2026年持续。

投资热伴随着大规模商用落地。在无人配送车全面进入商用元年的首个双十一，各家物流企业开启大规模的无人物流车设备采购投用潮：京东物流在10月下旬宣布，未来5年要采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景。中国邮政集中采购7000台无人物流车的招标项目更一度引发业内关注。南都记者此前梳理发现，目前国内主要快递企业均已在全国投用千余辆无人物流车，以解决末端网点人工成本高、招工难等问题，降低票均成本。

新石器无人车创始人兼CEO余恩源把2025年无人物流车赛道的火热，归因于AI技术成熟、市场需求爆发、多地路权开放三方面，“无人物流车是自动驾驶领域第一个过了小规模示范、进入大规模商用的赛道，并且是能够正向盈利的赛道。”参投新石器无人车的鼎晖投资创始合伙人王霖认为，在物流行业人力缺口持续扩大、日均包裹量激增的背景下，无人驾驶物流车不仅是工具，更是破解行业瓶颈的关键钥匙。

趋势2

配件成本下行推动规模化商用，行业进入“价格战”

2025年下半年，除了占据主要份额的自动驾驶企业，德赛西威、佑驾创新等新玩家也纷纷官宣进军无人物流领域，推出低速无人车品牌并向合作伙伴交付。供给侧产量的不断增加，以及激光雷达、传感器、线控底盘等大部分核心元器件的成本持续下降，成为推动无人物流车走向规模化商用的关键动力。

在此基础上，无人物流车的价格竞争也日趋激烈。南都记者留意到，截至2025年9月，无人物流车裸车价格已下探至2万以下，多家厂商打出优惠价、零首付预售、拆分产品与FSD（Full Self-Driving，完全自动驾驶系统）服务等多元销售方式增收，抢占市场。有快递从业者对南都记者表示，由于无人车一次性可以承载大量包裹，有效替代人力，在路权开放地区，越来越多网点（尤其是件量大的网点）的经营者更倾向采购快递无人车，以降本提效，快递总部也会通过与无人车厂商合作获得优惠价或对内补贴，鼓励加盟商采购。

有加盟商透露，2024年初时购车加上五年服务费共计20万元，一年半后价格已降至10万。据机构统计，截至2025年7月，全国末端无人配送行业累计交付量约15000辆，其中超过60%的交付量来源于2025年二季度价格快速下降后的投放量。

对于价格竞争内卷，余恩源对南都记者表示，价格竞争是行业早期行为，价格高低不是最关键的，关键在于提供运力服务。“谁能够给客户提供体验最好、成本最低的运营服务，谁才能够赢得客户。”怎么样在不打“价格战”、保持足够高的毛利润的前提下，同时服务好客户，考验着企业的技术、产品质量以及运营维护成本、经营服务等一系列能力。

“当前市场上确实存在部分玩家以低价换份额的现象。但无人物流车不是快消品，它的核心价值不在于便宜，而在于全生命周期的可靠性，和为客户创造的真实商业回报。”白犀牛总裁黄刚告诉南都记者，短期内价格竞争或许能再带来一定订单，但过度卷价格，甚至为降低车辆成本不惜牺牲质量，如果不能保证车辆在各类真实复杂的场景中长期稳定运行，反而会推高客户的综合持有成本——包括维修、停运、人力兜底等隐性支出，甚至透支行业信任。

东吴证券发布的研报称，电商快递由于自动化标准化程度高，且格局集中，成为无人物流率先落地场景，预测2025年无人物流车销量将超3万辆，远期来看，2030年无人物流车当年销量有望达60万辆，渗透率达18%。无人物流车企的盈利主要来自运营服务，（如FSD年费2.5万元起），据测算，当车企销量超5000辆可实现盈亏平衡。

南都记者在采访中获悉，新石器无人车月销已接近两千台，公司已实现单月盈利，伴随行业快速增长，明年有望实现全面盈利。黄刚对南都记者提到，实现盈亏平衡的关键，是让客户“用得更好、用得更久”。“随着市场规模从‘万台’迈向‘十万台’，客户正从感性试用转向理性采购。市场终将回归本质：谁的产品能持续为客户降本增效，谁才能赢得长期发展。”

趋势3

城配、即时物流与出海成“蓝海”

作为快递物流业成本最高的地方，城市配送“最后一公里”被视为自动驾驶最具价值的落地场景。为寻求更多增长空间，无人物流车的玩家们正把眼光转向快递以外，构建可持续运营的城市运力网络。南都记者此前采访了解到，新石器无人车现在超半数订单来自快递行业以外，即时物流、城市配送（生鲜、冷链、商超、快运）已成第一大需求场景。

余恩源对南都记者指出，快递行业对无人物流车的需求呈线性增长，但无人车企业如果只有快递行业的客户，很快会碰到天花板，明年15000台左右的交付量，差不多就是上限。相比而言，城市配送领域和即时配送领域是上百万中小商家（小B端）分散的市场，更具有指数级增长空间。“每个月2000台的出货量里，有1000台来自小B端市场，我们希望明年这块市场的贡献能占70%~80%，而KA与大B只占20%，这样我们才能覆盖更广阔的场景。”

据悉，白犀牛的应用场景也从快递末端配送拓展到城市无人配送，覆盖校园、商超、工业物流等。“快递物流确实是当前最成熟、规模化程度最高的场景。”在黄刚看来，“越来越多非快递场景开始从‘尝鲜’走向‘刚需’——包括即时配送、商超配送、仓储调拨、工业物流、校园配送等，这些场景的拓展将为无人车发展带来更广阔的空间。”

无人物流车企业还在争相布局全球市场。2025年10月，新石器无人车获取了阿联酋地区发出的第一张RoboVan牌照，预计还将推广至中东其他国家。九识智能在2025年11月获颁新加坡境内首张无人物流车牌照，此前还与阿联酋国家邮政集团成立合资公司，目前九识智能在海外市场已覆盖日韩、新加坡、阿联酋、奥地利等多个国家和地区。

趋势4

从野蛮生长走向规范化，直面安全可靠性等考验

东吴证券预计，2025年无人物流车销量将超3万台。随着无人物流车在大量商业化场景的落地和运营，无人车交通意外事件仍时有发生，反映出无人车在技术稳定性、适应道路场景复杂性、企业应急管理等方面，尚存在诸多不匹配之处。例如，有无人物流车与行驶中的汽车发生追尾或是碰撞事故，甚至还有无人车面对倒地的电瓶车未能及时停下，反而拖行一段距离后才停下。尽管这些事件未造成人员伤亡，但也持续引发外界对其安全性的担忧。

据报道，在日前举行的首届中国无人物流车生态大会上，多位与会嘉宾认为，无人物流车规模化落地仍面临多重挑战：路权开放是所有企业面临的共同课题，产品可靠性与各地标准不统一等问题在规模化应用后日益凸显，服务体系不完善成为制约产业发展的另一瓶颈。此外，公平与效率的平衡、数字鸿沟的规避等问题也不容忽视。

有行业专家对南都记者指出，无人物流车大规模推广上路，还需要解决诸多问题：市场准入、成本、价格、车辆的安全性；还要考虑与末端相关物流公司的协作程度，以及用户的接受度。此外无人物流车的商业模式和合作模式还不够多元。另有法律界人士提及，作为一种新型交通工具，无人物流车上路行驶的交通意外定责，要考虑技术性能、安全标准、运营管理等。法律责任比例的划分要综合考虑事故的具体情况，包括双方的行为、路况以及任何可能影响事故发生的因素。如若事故归因为无人车的技术故障，无人车运营方可能需要承担主要责任。

余恩源对南都记者谈到，无人物流车已经过了野蛮生长阶段，目前整个赛道从过去的研发、测试、示范阶段，开始正式在全球领域进入规模化商业运营阶段。同时，技术发展带来了成本的下降和效率的提升，除了快递以外，众多新场景正持续涌现。接下来竞争的焦点是合规与安全，社会接受度的普及，符合国家和社会治理系统的标准、法律法规，以及安全、绿色、环保等要求。

黄刚对南都记者预测称，展望2026年，无人物流车将呈现几大趋势：市场持续增长，场景进一步拓展，规模倍增；车规级无人车逐步成为市场主流；轻图无图技术方案开始投放；路权进一步开放，但监管更加科学化。而在规模扩大和渗透率提升过程中如何保持健康、可持续发展，避免过度内卷，避免无人车给道路交通体系带来负面冲击，将是行业面临的难点与挑战。

出品：南都政商数据新闻部

策划/统筹：甄芹 田爱丽

采写：南都N视频记者 傅晓羚