预计净利润同比大增243%-315%！断章取义的报道，会害人！

股市资深人士牛大姐刚刚在我们研究院聊起康辰药业那份年度预增公告的媒体报道，语气里满是气愤。

不少媒体的标题都是这样的：“康辰药业预计2025年净利润同比增长243%-315%”“业绩爆发式增长”……具体报道中则引用了公告数据：预计2025年实现归母净利润1.45亿元到1.75亿元，同比增加1.03亿元到1.33亿元，增幅243%到315%；扣非净利润1.4亿元到1.7亿元，同比增加350%到447%。

牛大姐乍一看这些报道，差点冲动地决定重仓。她的理由简单直接：其一，康辰药业股价自2025年下半年从67.98元的高点一路阴跌，到年底已跌至39.75元，跌幅超40%。今年虽有小幅回升，目前股价也仅41.88元，处于相对低位，存在较大的上涨空间。其二，公司2025年三季报显示，净利润1.28亿元，同比增长13.19%，表现平平。如今突然预告全年净利润翻两三倍，这巨大的反差让她不禁心生期待，仿佛“天上掉馅饼”。

旁边的同事听闻，也觉得事有蹊跷：业绩真能在第四季度实现如此惊人的逆转吗？

众人赶忙找来原始公告仔细研读，果然发现了媒体报道的致命疏漏——关键的解释性说明被遗漏了！公告中明确写道：“本期业绩预增的主要原因是上年度因收购原泰凌医药国际有限公司股权形成的商誉计提商誉减值准备，导致资产减值损失增加，而本报告期无计提商誉减值准备的影响。”

简单来说，2024年度由于计提了大额商誉减值，使得净利润基数变得很低。到了2025年，不再计提商誉减值，净利润自然就呈现出“暴增”的态势。但这并非公司主营业务取得突飞猛进的发展所带来的增长，纯粹是财务处理方式导致的同比数字扭曲。两年的利润数据根本不具有可比性，所谓的“业绩爆发式增长”不过是一场美丽的误会。

这种“选择性报道”在财经新闻领域并非个例。一些媒体为了吸引眼球，只提取那些令人瞩目的增长数字，却对背后的会计原因避而不谈，极易误导投资者做出错误的决策。尤其是像牛大姐这样，密切关注股价低位、苦苦寻觅业绩拐点的投资者，更容易被这类“表面利好”所迷惑，从而陷入投资陷阱。

投资决策是一项严谨的工作，离不开完整、准确的信息支撑。在阅读任何业绩公告时，投资者务必查看原文，重点关注“业绩变动原因说明”部分，深入理解数字背后的真实经营情况。否则，仅仅依据标题或断章取义的报道来做出投资决策，很可能不是捡到宝，而是踩进坑，遭受不必要的损失。

在此提醒广大投资者：财报阅读要全面，同比增幅看根源。断章取义害人不浅，独立判断才是投资成功的关键。在面对纷繁复杂的财经信息时，保持理性和冷静，才能在这充满机遇与挑战的股市中稳健前行。