61亿港元“充值”国际业务，广发证券打响2026年证券业国际化扩容第一枪

财联社1月7日讯（记者 高艳云）头部券商国际化战略步入“深水区”，广发证券超60亿港元组合式再融资，率先开启行业国际业务资本补充新篇。

1月7日盘前，广发证券发布公告，公司拟透过配售代理发行2.19亿股新H股，配售所得净额约39.59亿港元；并发行本金总金额为21.5亿港元的可转换为公司H股股份的债券。

合计来看，上述配售再融资及可转债募资合计达61.09亿港元。

本次融资方案的核心指向明确，广发证券表示，公司拟用于向境外附属公司增资，以支持集团的国际业务发展。

以广发证券为代表的券商增资国际业务，既是资本补充，更是券商国际化的资本宣言。头部券商凭资本与协同抢占全球价值链高地，行业竞争转战全球蓝海。

“发债+配售”募资61亿

此次广发证券的融资方案设计颇具匠心，采取了“定向配售+可转债”的组合拳。

定向配售方面，广发证券配售股份相当于现有已发行约17.02亿股H股的12.87%，及已发行股份总数的约2.88%。广发证券每股配售股份的配售价为18.15港元，较1月6日于港交所所报的收市价每股H股19.81港元折让8.38%。

可转债方面，广发证券及经办人于1月6日订立了认购协议，受限于认购协议所载的条款及条件，经办人同意认购及支付或促使认购人认购及支付将由公司发行的本金总额为21.5亿港元的债券，即于2027年到期的本金总额为21.5亿港元零息可转债。

初始转换价为每股19.82港元，较1月6日收盘价溢价0.05%。债券将可转换为约1.08亿股H股，相当于此次公告日期的现有已发行H股数目的约6.37%及现有已发行股份总数的约1.43%，债券发行事项的所得款项净额将约为21.54亿港元。广发证券称，公司拟将认购事项所得款项用于向境外附属公司增资，以支持公司的国际业务发展。

广发证券此举再融资并非孤立行动，回溯至2025年1月，公司已计划向广发证券（香港）增资21.37亿港元，显示出其持续强化跨境业务资本实力的清晰脉络。

券商国际化战略进入“深水区”和“加速期”

从行业背景看，广发证券此次加码国际业务恰逢其时，亦是券商集体发力国际化的缩影。回顾2025年，已有超过11家券商增资或设立国际子公司。

招商证券12月8日称，招证国际拟向其全资子公司分次增资不超过90亿港元；山西证券10月29日称，拟对山证国际增资10亿港元；中信建投8月29日称，拟对子公司中信建投（国际）增资15亿港元；第一创业8月27日称，拟出资不超5亿元港币设立全资子公司作为控股公司，并由控股公司在香港设立持牌全资子公司。

此外，华安证券向华安证券（香港）增资5亿港元，用于补充跨境业务资本金；东吴证券向东吴证券（香港）增资不超20亿港元或等值人民币；西部证券在香港新设全资子公司，出资等值10亿元人民币；东兴证券拟向东兴证券（香港）增资3亿港元；国金证券拟向香港子公司增资不超过5亿元人民币。

行业布局的提速，已转化为实打实的规模与业绩增长。

中证协公布的数据显示，截至2025年上半年末，内地券商共设立36家境外子公司，境外子公司总资产达1.64万亿港元，同比增20.45%。，2025年上半年，16家券商中的14家境外业务收入实现同比增长，12家券商国际业务收入占比提升。

在业内人士看来，本轮券商国际化“增资潮”的背后，是多重因素的共同驱动，一是客户需求牵引，投行等综合金融服务的需求急剧增长，要求券商提供能够覆盖全球市场的服务能力；二是业务升级内在要求，国际业务，尤其是海外投行、财富管理和机构业务，往往具有更高的附加值；三是监管与政策导向，双向开放的政策持续鼓励符合条件的金融机构“走出去”。

卖方：国际业务或将构筑第二增长曲线

主流卖方研究对券商国际业务趋势普遍持积极看法，认为国际业务正成为券商行业关键的长期增长驱动力。

中金公司研报指出，国际业务或将构筑行业第二增长曲线，2026年将是海外投行业务盈利集中释放期；同时，券商加速布局海外财富管理、机构产品、固收业务，有望打造新成长极。

方正证券金融首席分析师许旖珊发表研报称，券商国际业务驶入快车道，盈利改善、增资输血，成为头部券商扩表重点方向。

广发证券非银首席分析师陈福在研报中提到，中资企业出海持续深化，为投行国际化提供坚实业务基础。综合实力雄厚的头部券商在“出海”方面已积累一定业务经验与先发优势，国际业务模式持续向多元化转型。券商正从过去的通道服务向高附加值的综合金融服务商转型，通过深耕海外市场、构建差异化优势，系统性推进其国际化进程，为建成世界一流投行奠定坚实基础。

（财联社记者 高艳云）