提交上市申请书！万帮数字冲击港股IPO，毛利率走低

寻求A股上市未果后，万帮数字能源股份有限公司（以下简称"万帮数字"）将目光盯向了港股市场。近日，港交所官网显示，万帮数字已提交上市申请书。本次冲击港股IPO背后，公司2024年增收不增利。此外，公司整体毛利率呈现下降态势。

招股文件显示，万帮数字成立于2014年，是智能充电设备供应商，亦是微电网系统的先驱，还提供大型储能系统。

从公司基本面来看，万帮数字近年来净利波动较为明显。

财务数据显示，2023年、2024年及2025年前三季度，万帮数字实现营业收入分别约为34.74亿元、41.82亿元、30.72亿元；对应实现归属净利润分别约为4.74亿元、3.21亿元、3.05亿元。

按万帮数字的业务划分，2025年前三季度，其智能充电设备及服务业务、微电网系统业务和大型储能系统业务实现收入分别约为21.83亿元、6.08亿元、2.81亿元，占总收入的比例分别为71.1%、19.8%、9.1%。

其中，来自大型储能系统的收入由2024年前三季度的4.09亿元下降31.3%至2025年同期的2.81亿元。对此，万帮数字表示，这主要是由于公司大规模储能系统业务分部仍处于早期发展阶段，经营业绩将取决于客户合约价值的变动以及公司产品的交付时间表。

此次冲击港股IPO，万帮数字拟将募集资金用于开展研发活动，全球市场拓展，提高常州和盐城生产设施生产能力，战略投资与并购，营运资金及一般企业用途。

需要注意的是，万帮数字2024年的经营活动所得现金流量净额较2023年的11.51亿元大幅下滑至2.72亿元，2025年前三季度，公司经营活动所得现金流量净额约为10.43亿元。

另外，谋求上市背后，万帮能源的毛利率呈现下滑趋势。具体来看，报告期内，公司的整体毛利率分别为33.4%、29.2%、24.6%。

其中，智能充电设备及服务业务的毛利率从2023年的34%下降至2025年前三季度的26.6%；微电网系统业务的毛利率从2023年的26.7%上涨至2024年的33.4%，2025年前三季度下降至25.3%；大型储能系统业务的毛利率则从2024年的19.7%下降至2025年前三季度的6.8%。

股权关系方面，邵丹薇、丁锋及万帮投资集团将构成一组控股股东，具体来看，邵丹薇及其配偶丁锋通过直接持股和透过万帮投资集团持股的方式持有万帮数字87.16%的投票权。

实际上，在本次港股IPO前，万帮数字曾于2020年9月与国泰君安（即国泰海通）签订了辅导协议，并于2020年10月进行辅导备案，正式进入辅导期，但此后并无进展。2024年10月，万帮数字再次与国泰海通签订辅导协议，并进行上市辅导备案，但最终撤回辅导备案。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，部分公司冲击A股上市未果后转向港股IPO，不仅能缩短上市周期，快速获取融资支持其发展，还能吸引更多海外资本，提升全球品牌影响力，为其拓展海外市场奠定基础。

针对相关问题，北京商报记者向万帮数字方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

北京商报记者 马换换 李佳雪