每日债市速递 | 央行单日净回笼4688亿

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，1月5日以固定利率、数量招标方式开展了135亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量135亿元，中标量135亿元。Wind数据显示，当日4823亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼4688亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

银行间市场资金面整体依然宽松，DR001加权平均利率上行超2bp至1.26%位置。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.25%附近，供给超千亿。非银机构以信用债抵押融资隔夜报价在1.42%-1.43%附近。交易员称，隔夜利率维持在低位符合开年季节性规律，但税期和信贷投放节奏可能很快带来收敛压力。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.87%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.62%附近，较上日小幅下行。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘

30年期主力合约跌0.05%

10年期主力合约涨0.03%

5年期主力合约跌0.02%

2年期主力合约跌0.03%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、国家发改委：统筹安排超长期特别国债、中央预算内投资等资金超1000亿元，支持长江大保护项目建设。

2、商务部等9部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，推进行动从丰富绿色产品供给、提升绿色服务消费、创新绿色消费模式、推动绿色循环回收、优化绿色消费环境、夯实绿色消费基础、加大政策支持力度7方面发力，提出加大绿色农产品供应、发展二手商品流通等20条具体举措。《通知》提到，支持消费者购买新能源汽车，鼓励购买获得绿色产品认证的绿色智能家电产品、无氟空调等。

3、2026年地方政府发债拉开序幕，山东省率先发行723.81亿元。

4、银行间交易商协会发布关于提示做好债券交易记录保存相关工作的通知称，近一段时间以来，交易商协会在相关业务检查和自律调查过程中发现，部分机构内控缺失、合规风控流于形式，且一些机构未按要求保存债券交易记录的问题较为普遍，严重阻碍还原交易真相，不利于有效监管和打击违法违规。针对上述情形，交易商协会将加大对相关违规行为的惩戒力度。

// 全球宏观 //

1、日本央行行长植田和男表示，如果工资、增长和通胀继续符合该行预期，央行将继续加息。植田和男指出，日本经济保持弹性，工资和物价可能“温和共同上涨”。日本央行定于1月22日至23日召开会议，并将更新其经济预测。

2、泰国央行公布货币政策委员会会议纪要修订版：泰国货币政策委员会将密切监控经济与金融风险，准备适时对货币政策作出相应调整；泰国货币政策应保持宽松以支持经济复苏，鉴于明显的经济放缓和风险加剧，委员会评估认为货币政策可进一步宽松，预计2025年泰国经济将增长2.2%。

// 债券大事 //

1.财政部1月6日将招标发行300亿元28天期和300亿元63天期贴现国债

2.财政部1月9日将招标续发3550亿元两期记账式附息国债

3.广东：支持符合条件的外资银行参与国债期货交易试点

4.日本10年期国债收益率上行5BP至2.12%，为1999年以来新高

5.委内瑞拉违约债券成“香饽饽”，乐观投资者押注新政府重组债务

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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