【矛盾加剧】2025年各国虚拟货币政策变化汇总「附统计表」

2025年，全球虚拟货币领域告别了长期以来的监管碎片化与政策模糊性，以美国、欧盟、中国香港为代表的主要经济体密集出台系统性监管框架，行业从“野蛮生长”正式迈入“合规发展”的全新阶段。各国政策围绕“明确边界、分类监管、风险防控、创新包容”四大核心展开，形成了全球协同与区域特色兼具的监管新格局，为虚拟货币市场的规范化发展奠定了坚实基础。同时，全球虚拟货币领域政策分化加剧，各国基于金融稳定、产业发展与风险防控需求，均对虚拟货币政策进行了调整与优化，以下为各国2025虚拟货币政策变动的具体内容。

【中国内地】2025年监管全面升级，尤其是在本年年底不断发出严控信号。2025年11月28日，央行等十三部委召开“打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议”，明确“把防控风险作为金融工作的永恒主题，继续坚持对虚拟货币的禁止性政策，持续打击虚拟货币相关非法金融活动”，并首次公开定调稳定币为虚拟货币的一种。2025年12月5日，中国互联网金融协会等七家协会联合发布“关于防范虚拟货币等非法活动的风险提示”：一、正确认识虚拟货币、现实世界资产代币RWA及相关活动的本质属性；二、有关机构不得开展与虚拟货币、现实世界资产代币相关的业务；三、社会公众要高度警惕各类形式的虚拟货币、现实世界资产代币业务活动。

【中国香港】核心政策依旧保持「积极监管，鼓励创新」。2025年《稳定币条例》生效，并计划将牌照制度扩展至虚拟资产交易和托管服务提供者，目标是建成全球数字资产中心。2025年2月19日，香港证监会就虚拟资产市场发布A-S-P-I-RE监管路线图。2025年5月21日，《稳定币条例草案》由立法会通过，且于2025年8月1日正式生效：任何人如在业务过程中在香港发行法币稳定币，或在香港或以外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，必须向金融管理专员申领牌照。2025年6月26日，《香港数字资产发展政策宣言2.0》发布：提出“LEAP”发展框架，即法律监管优化（Legal）、代币化产品扩展（Ecosystem）、应用场景推进（Application）、人才培养（People）。宣言明确三大突破：一是稳定币监管立法实施，二是推动代币化政府债券发行常规化，三是将数字资产专才纳入“人才清单”。

【中国澳门】对虚拟货币仍持谨慎探索态度，继续发展央行数字澳门元，对私人加密货币则严格限制，仅停留在学术讨论层面。2025年11月20日，澳门金融界举办庆祝中华人民共和国成立76周年暨澳门特别行政区成立26周年联欢宴会：经济财政司司长戴建业表示为配合国家数字经济发展策略，提升澳门金融数字化水平，数字澳门元项目的核心系统构建工作将按规划于年内顺利完成，标志著澳门特区在央行数字货币的发展步伐已走在世界前沿，下一阶段将紧接展开不同应用场景的沙盒测试。

【新加坡】对虚拟货币监管态度在2025年发生标志性转变，从“鼓励创新”转向“全面收紧”。2025年5月30日，新加坡金融管理局（MAS）发布“数字代币服务提供商（DTSP）新规”：自2025年6月30日起，所有在新加坡境内运营或注册、从事数字代币相关服务的机构和个人，无论服务对象是本地还是境外客户，均需取得新加坡金融管理局（MAS）颁发的DTSP牌照。若未获得DTSP牌照，须在2025年6月30日前终止向境外客户提供加密货币服务。MAS强调，本次政策不设过渡期，违规者将面临法律处罚。新加坡最新政策实行“无牌即违法”，旨在彻底封堵监管套利空间，准入门槛极高。

【俄罗斯】呈现“国内设限，国际突围”的双重特征。2025年12月24日，俄罗斯央行公布拟议监管框架，计划于2026年7月前完成立法，使个人和机构的加密货币交易合法化并加以监管。非合格投资者（普通公民）每年可通过每个受监管平台购买价值最高30万卢布（约合3800美元）的加密货币，需通过风险意识测试；合格投资者在通过知识评估后，交易量不受限制。允许加密货币用于跨境贸易支付，支持与“友好国家”以比特币等加密货币结算，且跨境交易免税，但禁止在境内用于支付。

【韩国】继续强化监管，秉持了其一贯的严控态势。2025年10月21日，韩国金融委员会（FSC）正式公布“虚拟资产2.0阶段法案”计划，明确将虚拟资产交易所的上币决策权从现行自律监管模式收归政府直接监管，标志着韩国加密市场监管体系的重大升级，新规预计于2025年底前提交国会审批。此前，韩国虚拟资产转账的旅行规则门槛为100万韩元（约680美元），即只有金额超过100万韩元的虚拟资产转账才需要遵循旅行规则，共享发送方和接收方信息。2025年11月28日，韩国金融服务委员会（FSC）主席李复源（Lee Eok-won）宣布，这一门槛即将成为历史。2026年上半年起，所有虚拟资产转账都必须共享发送方和接收方信息，韩国将成为全球实施最严格旅行规则的国家之一。

【澳大利亚】同样优先探索央行数字货币CBDC的发展，对稳定币等仍持观望态度。2025年3月21日，澳大利亚总理阿尔巴尼斯推出了针对加密货币交易所和稳定币的新法规，同时计划遏制“去银行化”现象。2025年6月18-20日，澳大利亚首屈一指的Web3与分布式账本技术领导会议DECon2025举行，重点探讨了区块链在贸易数字化、供应链以及澳大利亚稳定币基础设施未来等领域的应用。2025年11月，澳大利亚财政部长与金融服务部长正式向联邦议会提交《公司法修正案（数字资产框架）法案》，拟将“数字资产平台”和“通证化托管平台”纳入《公司法》调整范围。

【美国】虚拟货币核心政策转向“立法落实”。2025年签署了首部稳定币联邦监管法案，并原则性通过了厘清监管权责的法案，旨在确立其在全球数字金融领域的领导地位。2025年1月23日，美国总统特朗普发布行政令《关于促进美国数字资产与金融技术领域发展的行政命令》，该行政令内容包括：成立总统数字资产市场工作组-其职责包括制定监管框架、评估国家数字资产储备和提供政策建议；保护和促进数字资产行业；促进和保护美元主权；禁止中央银行数字货币CBDC等。2025年3月13日，美国参议院银行委员会通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》，于2025年7月18日由特朗普签署生效，将在联邦层面对美国稳定币发行者进行监管。2025年7月14日-18日（被众议院命名为“加密货币周”），《数字资产市场清晰法案》、《反央行数字货币CBDC监控国家法案》通过众议院。《清晰法案》旨在厘清美国证券交易委员会SEC和美国商品期货交易委员会CFTC的监管权责，将符合“成熟区块链”定义的比特币、以太坊等划为“商品”，归CFTC监管；将属于投资合约的证券型代币归SEC监管。《反CBDC法案》禁止美联储未经国会授权发行零售型央行数字货币，保护金融隐私与自由。

【欧盟】监管进入全面实施与深化阶段，全球首个全面监管框架MiCA正在细化落实，同时推出严格的数字资产税收报告新规，一体化监管特征鲜明。2025年11月27日，欧盟发布了针对DAC8规则的技术更新，进一步明确了加密资产信息报告的具体要求。DAC8是欧盟在税务领域推出的一项重要指令，全称为“行政合作指令第八版”，于2023年10月通过。根据官方文件，欧盟成员国需要在2025年12月31日前将DAC8规则转化为国内法律。规则要求所有持牌的加密资产平台，包括交易所和钱包提供商，必须分享全面的用户数据，包括资产持有情况、转账记录以及已实现的利润和损失。

【马来西亚】在完善监管的同时鼓励创新，持续推动虚拟货币发展。2025年2月17日，马来西亚证券委员会（SC）发布了监管沙盒指南，详细说明了参与的资格标准和要求，旨在促进资本市场创新，同时也确保强有力的投资者保护。2025年6月30日，马来西亚证券委员会（SC）发布了“放宽代币上市流程”的提案，旨在加快合规产品上市速度。2025年7月21-22日，马来西亚区块链周在吉隆坡举行，获得多个关键政府部门的支持，数字部长、创新与高等教育部长等共同出席。

【英国】全面推进“全面监管框架建设”。目标是将加密资产以相同风险、相同监管原则纳入现有金融监管体系，相关立法草案和监管规则咨询已在2025年密集推进。2025年9月2日，英国发布《2025年反洗钱和恐怖融资（修订及杂项规定）条例（草案）》政策说明，将加密ATM、去中心化交易所（DEX）等纳入监管范围，要求单日交易限额500英镑，所有法币与加密货币兑换实体需完成英国金融行为监管局FCA注册。2025年12月8日，英国政府发布《2025反腐败战略》，明确将加密货币制裁逃避列为重点打击领域。2025年12月15日，英国财政部正式宣布，针对加密资产行业的综合监管立法草案已最终确定，预计将于近期提交议会审议。核心是全面推进立法与监管框架建设，将加密资产活动全面纳入现有金融监管体系，计划将于2026年中完成详细规则制定；2027年10月新监管框架正式生效。

【加拿大】正在从过去的限制性监管，转向为稳定币构建联邦级的许可框架。2025年11月4日，加拿大政府在2025年联邦预算中正式推出稳定币监管计划，要求稳定币发行方必须维持充足储备金，确保每个代币都有相应价值支撑，并建立完善的风险管理体系，包括保护个人和财务数据的机制。加拿大央行计划在2026-2027财年投入1000万加元支持监管实施，后续年度预算为500万加元，资金将由受《零售支付活动法》监管的稳定币发行方承担。

【日本】一方面放宽稳定币监管，另一方面则强化投资者保护，鼓励市场在安全前提下发展。2025年3月，日本金融厅向国会提交《资金结算法》（又称《支付服务法》）修正案，并于2025年6月6日正式通过：一是放款稳定币监管，允许信托型稳定币将最高50%的储备资产投资于短期国债和定期存款，而不再是100%现金；二是创设“中介业务”类别，设立新的注册制“加密资产中介业务”；三是强化投资者保护，授权监管机构对包括现货交易所在内的所有加密资产交易商发出“国内资产保全令”；四是纳入跨境收款监管，防范洗钱风险。2025年8月24日，日本金融厅（FSA）正式宣布：计划将加密货币资本利得税从最高55%直接降至20%。2025年10月27日，日本金融科技初创企业JPYC推出全球首个与日元1比1挂钩的稳定币“JPYC”。

【迪拜】通过联邦立法实现“全面扩容” 。新法律将监管范围大幅扩展至DeFi、Web3平台等，旨在建立统一、严格的国家级合规框架，巩固其全球加密中心地位。2025年9月16日，阿联酋《2025年关于中央银行、金融机构与活动监管及保险业务的联邦法令第(6)号》正式生效：发行“虚拟资产支付代币（Virtual Assets payment tokens）、去中心化金融（DeFi）、其他新兴技术”的项目，以及提供或运营相关平台、去中心化应用程序（dApps）、协议或技术基础设施的服务商，都需要获得中央银行的许可并接受监管。2025年12月15日，迪拜金融服务管理局（DFSA）发布了关于迪拜国际金融中心（DIFC）加密代币监管的最新规则，该规则将于2026年1月12日生效。在更新后的制度下，提供涉及加密代币金融服务的公司需直接根据理性和有文档的基础，判断其接触的每个加密代币是否符合DFSA的适用性标准。因此，DFSA将不再规定认可加密代币的清单。更新后的规则加强了DFSA的加密代币框架，为市场参与者提供了更清晰的透明度，并支持安全且监管良好的数字资产环境的持续发展。

2025 年全球虚拟货币政策的密集落地，标志着行业合规化进入常态化阶段。未来，全球监管协同将成为重要方向，各国可能围绕跨境监管协作、反洗钱标准统一、税务信息交换等议题深化合作，避免监管套利。同时，随着技术的持续演进，监管政策也将动态调整，如何平衡创新速度与监管力度、如何应对AI与区块链结合带来的新挑战，将成为各国政策制定者的核心课题。

对于市场参与者而言，紧跟监管导向、夯实合规基础是生存发展的核心逻辑，而在合规框架内的技术创新与模式创新，将成为行业增长的新引擎。2025年的政策风向已明确：虚拟货币行业的“合规时代”正式来临，唯有在规则边界内深耕细作，才能共享数字金融革命的长期红利。

为便于开展全球各国的政策研究，郭律师团队将2009年至2025年12月底，全球各个主要国家发布的虚拟货币政策法律进行了汇总统计（如下图），若您对该方向亦有研究需要，可留言索取，记得点关注哦！

*本文为郭律师团队原创文章，禁止转载

作者简介

郭志浩

郭志浩律师，中国致公党员，北京大学硕士研究生，盈科律师事务所中国区董事、西北政法大学兼职教授、中南大学法学院兼职教授，现任盈科全球涉外刑事中心中国区主任、盈科全球校所合作委员会执行主任、盈科深圳管委会副主任、学术工作委员会主任、刑民交叉中心主任等，同时兼任西北政法大学数字经济与国家安全研究院执行院长、中国政法大学研究员兼涉外法治人才培养实践导师、山西农业大学客座教授、深圳市法学会数字法学研究会理事、深圳链协法律专委会主任等。多次荣获盈科全国优秀律师、十佳律师、卓越贡献大奖、领军人才等，2022年入选《对话律师》年度封面人物、2024年人物专访被收入《奋进中国》。 曾办理众多百亿级经济犯罪、国际红通、涉黑涉恶等国内外重大敏感类案件，且为近三十例刑事案件作出成功的无罪辩护 ，部分经典案例被编入《辩策》《盈论》《案说合规》《影响力聚焦》等著作。此外，其发表数篇专业学术论文（部分为 核心期刊 ），出版国内首本区块链行业法律实务类畅销专著《区块链法律实务》和反洗钱专著《反洗钱专项法律实务》（均出版于中国法律出版社）。多次受邀 新华社、路透社 等国家级通讯社的采访，民主与法治、中国经营报、中国产经新闻、CCTV华夏之声、法治日报、新京报、深圳特区报、广州日报、浙江日报、南方都市报、南方周末报、财经杂志、时代财经、界面新闻、第一财经、凤凰新闻、华尔街见闻等数十家官方媒体均有相关报道。