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白银血泪崩盘史,曾一度回撤92.8%!

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12月29日早盘,白银多空双方激烈搏杀,从盘初一度涨近6%,到急速下跌5%。当下白银将怎样狂舞,历史可能已给出了答案。


事实上,白银的波动性远超黄金,历史曾数次遭遇“斩杀线”,伦敦现银收盘最大回撤更是达到92.8%,从1980年1月18日的49.45美元/盎司,经过11年的慢慢熊途,1991年2月25日跌至3.55美元/盎司;2011年再度上演高台跳水。而今白银似乎又站在悬崖之上。

一、1980年:亨特兄弟“白银浩劫”

1979年,美国亨特家族掀起的白银狂潮,成为金融史上最疯狂的操纵案。通过联合沙特资本与欧洲财团,他们累计囤积1.2亿盎司白银,掌控全球三分之一可交易份额。数据显示,白银价格从1979年8月的6美元/盎司,飙升至1980年1月的50美元,半年暴涨733%。当时纽约商品交易所白银期货交易量激增10倍,散户抵押房产追高的场景随处可见。

然而狂欢终有尽头。1980年1月7日,纽约商品交易所紧急出台“84号规则”,禁止建立新多头头寸并强制平仓。这一政策成为压垮骆驼的最后一根稻草:1月21日白银单日暴跌34%,从50美元跌至34美元;1月22日再跌24%,跌至26美元。到1980年3月,价格已跌破10美元,较峰值腰斩再腰斩。让亨特家族破产,无数散户毕生积蓄化为乌有。

更残酷的是,这场暴跌并非终点,而是长达11年熊市的开端——从1980年1月峰值到1991年2月谷底,创造了92.83%的最大回撤。

二、2011年:“白银泡沫”的二次破裂

历史总是惊人相似。2011年,白银再度上演疯狂行情。受全球宽松货币政策刺激,白银价格从2008年10月的8.4美元/盎司,一路涨至2011年4月25日的49.79美元,与1980年峰值相当。当时市场充斥着“白银破百”的乐观预期,ETF持仓量激增300%,杠杆交易比例达到2.5:1。

但缺乏基本面支撑的上涨终将崩塌。2011年5月,白银开启暴跌模式:5月2日单日暴跌8.1%,5月5日再跌9.4%,一周内跌幅超25%。到2015年12月14日,白银跌至13.65美元,较2011年峰值回撤72.6%。数据显示,此次崩盘导致全球白银ETF资金净流出超80亿美元,超过60%的杠杆投资者爆仓,再次印证“涨得有多疯狂,跌得就有多惨烈”。

三、当下:非理性上涨背后的隐忧

如今,白银市场又一次站在历史十字路口。数据显示,2025年至12月26日,白银价格从28.9美元飙升至79.33美元,“一年涨幅174.5%”,创下近十年最快涨速。快速大幅上扬,让白银波动风险不断累积。

对于投资者而言,需牢记白银市场的底层逻辑:它既是避险资产,也是一种工业金属,更是高波动的投机品种;价格短期可能受情绪驱动,但长期终将回归基本面。在当前狂热的市场中,保持理性、控制仓位、敬畏市场,才是穿越牛熊的关键。毕竟,历史不会简单重复,但总会惊人相似。

复盘资料,不构成投资建议.

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