生意社：内蒙新增产能投产 锰硅行情弱势震荡

生意社12月29日讯

本周硅锰市场平稳运行，盘面跟随黑色系情绪，整体表现坚挺，但现货跟进较慢。成本端锰矿市场盘整运行，成本支撑尚可；厂家端，内蒙古新增产能产量存在增长预期，宁夏开工波动不大；钢厂端，目前钢厂仍以刚需为主，钢招量未见增加，在盘面表现较好的情况下，钢厂招标情绪较谨慎。。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价5500-5550元/吨左右，市场均价5506.00元/吨，环比上涨0.11%。

一、影响因素

供应端：本周内蒙古个别前期点火的新增产能即将出铁，近日另有一台66000KVA大炉子点火，预计半个月后出铁，另有一台预计月底点火的工厂继续延期，工厂现货报价较少，以交付订单为主，当前库存压力不大。宁夏库存持续累积，出货量不大，生产无较大波动。

南方地区，广西地区明年电费政策仍未最终确定，工厂仍在测算成本阶段，考虑最优生产模式，贵州兴义地区降电费暂无明确消息，有工厂表示明年大概率电费维持在0.5左右，生产环境依旧艰难，目前兴义开工情况较差，大多工厂处于全停状态。

近期供应压力不减反增，内蒙前期点火炉子逐步开始出铁，近期又有点火开炉，南方工厂减产的利好支撑被弱化。据统计，本周全国锰硅企业开工率36.78%，较上周增1.17%；日均产量27510吨，增620吨。

据不完全统，截止到12.25，全国锰硅企业库存量387000吨，环比增2500吨。其中内蒙古66500吨，环比增1500吨；宁夏293500吨，环比增2500吨；广西10000吨，环比减1000吨；贵州7000吨，环比增1000吨；(山西、甘肃、陕西)4000吨，环比减1000吨；(四川、云南、重庆)6000吨，环比减500吨。

上游成本端：本周锰矿市场盘整运行，南非系买盘活跃度提升，成交及报价略有上行；氧化矿市场偏稳，当前工厂对氧化矿消耗暂不统一，部分增加澳块及富锰渣用量，导致近期加蓬的市场活跃度及周均疏港下行，价格较前期稍有走弱，半碳酸依旧保持偏高消耗，整体本周价格半碳酸、中铁和高铁探涨，高铁矿锰指标偏高则价格优势明显。

天津港半碳酸34.5-35元/吨度成交，部分报价为35元/吨度，成本压力下低价出货难度增加，处于低于成本暂不出售状态，南非高铁29.8-30.5元/吨度成交，部分mn33%及以上报价31元/吨度，South32澳块41.3-41.5元/吨度成交，加蓬42.5元/吨度上下。

钦州港半碳酸分品种价格在35-36元/吨度，南非高铁成交价格31元/吨度，cml澳块42-42.5元/吨度，south32高品澳块41-41.5元/吨度，高品澳籽36.3-36.5元/吨度。

外盘方面，UMK公布2026年1月对华锰矿报价，Mn36%南非半碳酸锰矿报价4.15美元/吨度，较上一轮价格上调0.05美元/吨度。NMT出台2026年1月对华锰矿报价，Mn36%南非半碳酸锰矿报价4.15美元/吨度，较上月价格上调0.05美元/吨度。

需求方面：目前钢厂仍以刚需为主，钢招量未见增加，在盘面表现较好的情况下，钢厂招标情绪较谨慎。江西某钢厂招标硅锰定价5820元/吨，采购量4000吨，承兑含税到厂，有折基。某集团招标硅锰定价：江苏5770元/吨；湖北5740元/吨；安徽5800元/吨；云浮5850元/吨；河源5930元/吨，均为现金含税到厂。广西某钢厂招标硅锰定价5780元/吨，采购量15000吨，现金含税到厂。

二、后市预测

综合来看，成本端，锰矿价格仍然坚挺，化工焦节前预计暂无较大波动，整体成本支撑偏强；生产端，供应压力不减反增，内蒙前期点火炉子逐步开始出铁，近期又有点火开炉，南方工厂减产的利好支撑被弱化；钢厂端，仍有压价心理，钢厂盈利承压、铁水产量持续减少，生意社预计短期内硅锰市场或维持震荡观望态势，有待关注钢招的进一步发展以及盘面波动影响。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。