贵州
12月29日，据克而瑞数据显示，2025年我国房地产开发投资规模呈加速下行态势，全年同比下降17%，降幅较上年进一步扩大。这主要源于新开工规模持续收缩及在建项目加速出清，成为行业摆脱旧库存、迈向新阶段的信号。
月度数据显示，投资累计降幅逐月扩大，其走势介于销售与新开工降幅之间。更具标志性的是投资销售比的变化：2024年开发投资额约为销售金额的103.6%，出现“负现金流”；进入2025年下半年，随着供地节奏放缓和房企调整开发节奏，月度投资规模快速收缩。预计全年开发投资将有望与新房销售金额持平或略低，行业现金流将重回正区间，结束此前的“失血”状态。
数据显示，当前投资销售比距离约75%的行业稳定期合理水平仍有调整空间。面对近年来销售规模下降近半的现实，行业供给侧（土地成交、新开工）已主动调整至销售规模以下，明确进入“去库存时代”。为加速库存出清、保障合理利润，预计2026年开发投资仍有调整空间。
克而瑞认为，若稳市场政策持续发力、供求关系进一步改善，叠加租售比等基本面支撑，预计2026年下半年核心城市房价有望逐步止跌企稳，市场将完成阶段性调整，购房者信心有望迎来实质性修复。
责编：李霞
编审：莫 非
监制：张立果
出品：城楼网/城楼财经
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