调研速递|盐湖股份接待华夏基金等12家机构 4万吨锂盐项目投产即量产 碳酸锂成本优势显著

来源：新浪证券-红岸工作室

青海盐湖工业股份有限公司（下称“盐湖股份”）于2025年12月24日至26日接待了华夏基金、南方基金、华泰证券等12家机构的现场调研。公司就2025年生产经营情况、重点项目进展、碳酸锂行业趋势及成本管控等核心议题与机构投资者进行深入交流。调研信息显示，公司核心业务钾肥及碳酸锂均受益于行业景气度回升，新建4万吨锂盐一体化项目实现“投产即量产”，成本优势显著，为新能源板块注入强劲增长动力。

投资者关系活动基本信息

项目 内容 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ☑现场参观 □其他 （电话会议） 参与单位名称及人员姓名 华福证券 王保庆 周志璐、宏利基金 张旭晨、沣京资本 景戎鑫、华夏基金 翟宇航、东证资管 谭鹏万 刘锐 王焯 秦绪文、汇添富 刘高晓 高田昊、华泰证券 张雄 黄自迪 曹英婕、南方基金 龚晴、富国基金 孙彬、华安基金 孔涛、星石投资 王荣亮、中泰证券 曹惠 时间 2025年12月24日—12月26日 地点 公司1号办公楼、蓝科锂业公司、锂电科技公司 上市公司接待人员姓名 董事会秘书 李舜、证券事务代表 巨敏、蓝科锂业 周磊、锂电科技 智朋

2025年生产经营：产销协同提升 价格红利释放

调研中，盐湖股份表示，2025年公司生产、销售与盈利水平实现协同提升，主要受益于钾、锂产品价格回升及高效运营。钾肥方面，全球供给收缩叠加农业刚性需求支撑，国内氯化钾均价较上年上涨，近期签定的大贸合同价格为348美元/吨；碳酸锂则受新能源产业链需求拉动，价格强势反弹，行业景气度持续回升。

生产端，公司通过“资源优化+工艺升级”双轮驱动夯实产能：矿源保障上，科学调配卤水资源，实现水采、旱采资源协同高效利用；工艺优化上推行精细化管控，动态调整关键生产参数，自主突破技术改造瓶颈，推动资源利用效率与产能同步提升。销售端，公司积极融入中国五矿体系，将年度目标分解为月、周目标，从产品结构、市场研判、产销协同、区域攻坚四维度精准施策，并探索“套期保值+点价销售”模式应对碳酸锂价格波动，稳定市场份额与客户信心。

4万吨锂盐项目：投产即量产 成本优势突出

作为公司新能源板块的重点布局，4万吨锂盐一体化项目于2025年9月28日正式投产，实现“投产即量产”的高效开局，截至目前已顺利达成年度经营目标，并实现产能快速爬坡与品质稳步提升。该项目创新应用低品位热能回收技术，碳酸锂单位生产成本较预算显著下降，突破行业“高耗低效”瓶颈，构建突出成本优势。目前产品纯度长期稳定在99.7%以上，整体运营效率保持较高水平。

据介绍，该项目是全球最大单套盐湖提锂装置，立足察尔汗盐湖卤水资源特性，完成20余项技术方案优化，采用“连续离子交换移动床+膜耦合”先进工艺路线，锂收率提升约25%。同时，项目在数智化转型方面对标国内先进智能工厂，实现关键工序数控化、生产设备数字化，为降本增效提供技术支撑。

碳酸锂行业趋势：需求驱动明确 成本管控筑牢竞争力

针对近期碳酸锂价格大涨，公司对行业长期发展前景持坚定乐观态度。其核心逻辑在于需求增长驱动力强劲：一方面，新能源汽车产业持续扩容与渗透率提升形成稳定需求支撑；另一方面，储能领域规模化发展带来增量需求。

公司凭借长期技术积累与工艺迭代，碳酸锂产品生产成本处于行业领先梯队。后续将通过“技术攻坚+成本管控”双轮驱动巩固竞争力：技术层面，加大研发投入推进工艺升级，以全流程品控保障品质稳定性，强化市场议价能力；成本层面，深度践行“算账经营”理念，构建全业务链条穿透式成本管控体系，并推行阿米巴独立核算机制，将经营目标分解至各最小经营单元，激发全员降本增效内生动力。

其他核心议题回应

在投资者关注的资本运作与战略布局方面，公司表示，资本公积金弥补亏损事项将从整体利益出发审慎处理，具备分红条件时将探索多元化股东回报方式；未来资本开支将结合市场需求与战略规划合理安排，聚焦巩固核心竞争力。关于同业竞争问题，公司实际控制人及控股股东已作出明确承诺，相关事项正积极推进中，后续将及时履行信息披露义务。

海外布局方面，公司坚定实施钾肥“走出去”战略，目前刚果（布）BMB钾盐矿权区的钻探、物探等勘查工作按计划推进，将借助中国五矿跨国并购经验，推动资源储备向市场竞争优势转化，增强全球钾肥市场话语权。

日期 2025年12月26日

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