复盘A股20年10余次8连阳 我们发现了几个关键规律 后市如何演绎

在市场的犹豫和怀疑中，A股近期悄然走出了历史罕见的8连阳。以史为鉴，这种极端连阳行情背后有何规律？之后市场又将如何演绎？这个周末，和老铁们一起来探讨。

回顾近二十年，A股出现8连阳及以上行情仅约20余次，其罕见性使之成为观察市场趋势与情绪演变的重要窗口。这些行情并非随机出现，而是深度绑定市场的核心驱动逻辑，集中诞生于特定的周期阶段，形成了具有参考价值的历史规律。

历史规律的核心特征

首先，从行情所处的周期位置来看，近二十年的8连阳及以上行情，大多密集出现在2006—2007年、2014—2015年两轮大牛市的快速上涨阶段，其余零星案例也多分布于牛市初期或阶段性高点。

这一分布特征的背后，是市场情绪的集中释放。牛市初期的连阳，对应政策红利落地后的情绪修复，资金从观望转向进场推动指数稳步攀升；而牛市高点的连阳则伴随着情绪亢奋，增量资金加速涌入催生趋势延续。无论是哪种场景，连阳行情的出现均以明确的核心驱动为前提。

其次，从历史后续走势来看，8连阳及以上行情后的市场表现呈现出鲜明的阶段性特征。根据机构统计，历史上在出现八连阳后，市场在短期内（如5日）继续上涨的概率较高。但把时间拉长至一个月左右，市场波动往往会加剧，上涨概率有所回落，进入升势降速或震荡阶段的案例居多。

对照历史，本次行情的共性与个性

对照历史规律，此次A股8连阳行情既符合一些共性特征，也呈现出显著的独特性。

从共性来看，此次连阳同样植根于政策驱动的土壤。近期，宏观环境、政策方向和科技主线均出现利好。国内市场政策持续发力，海外流动性压力缓解，形成了内外利好共振的格局，这与历史上政策驱动型连阳行情的核心逻辑一致。

但本次行情的差异点也十分突出，主要体现在两点：一方面，结构主线清晰。此次行情由“商业航天”、锂电产业链等明确的政策导向板块主导；另一方面，极致的分化格局。权重股拉升导致个股分化极为显著。以12月25日为例，两市成交额放大至2.16万亿元，显示资金活跃度高涨，但全市超过3200多只个股下跌，上涨个股不足2000家，呈现出“指数上涨而多数个股下跌”的局面。这种量能与赚钱效应的背离程度，远超多数历史案例。

后市展望：短期、中期与长期

结合历史规律与当前鲜明的市场特征，此次8连阳后的走势大概率呈现“短期有压力、中期有支撑、长期看验证”的格局。

短期看，市场面临技术性调整压力。一方面，连续的上涨积累了较多的获利盘，存在兑现需求；另一方面，主要股指在关键点位附近也可能面临前期套牢盘的阻力。市场大概率需要震荡整固，以消化短期压力。

中期来看，政策与资金面的支撑依然坚实。作为“十五五”规划的开局之年，2026年的政策红利释放节奏预计相对靠前。同时，国内中长期资金与北向资金有望形成增量合力。因此，市场在整固后，跨年至春季的行情依然值得期待。

长期走势则需突破历史规律的局限，关键在于量能配合与盈利预期的兑现。历史上部分连阳行情的终结，源于资金供给收缩或盈利增长不及预期。本轮行情若想行稳致远，需要实现从情绪驱动到基本面驱动的切换。这要求当前火热的政策驱动型板块，其行情能够最终落实到企业扎实的盈利增长上。反之，若后续增量政策落地或经济数据修复不及预期，市场可能面临调整压力。

总结

总而言之，A股的历史性8连阳是市场强劲动能和结构性特征的集中体现。投资者在关注短期整固需求的同时，更应把握中期政策与产业的主线逻辑，并对长期基本面的验证保持耐心。在结构性行情中，紧跟“商业航天”等明确主线，并警惕极致分化下的选股风险，或许是应对当前市场的关键。