商业航天王者归来，大盘反转，4000点不是终点？

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周三A股呈现“指数微涨、个股狂欢”格局，

4100余只个股上涨、近百股涨停，涨跌中位数0.79%，

尽管1.88万亿成交量对普涨格局略显保守，

但央行MLF续作的流动性托底、人民币汇率逼近7.0关口的升值预期，

释放明确积极信号，市场对中国资产乐观情绪升温，春季躁动行情呼之欲出。

商业航天板块上演“逆境翻盘”。

此前火箭回收试验失利引发的短暂调整，未撼动产业趋势，反而成为主力洗盘契机。

板块强势反包，20余只个股涨停，神剑股份5连板、国机精工4天3板，上海港湾等跟风股同步走强。

这波反弹的核心催化是商业航天产业联盟科创基金启动，

背后核心逻辑则是我国在太空“圈地运动”中的紧迫追赶需求。

低地球轨道（200-2000公里）卫星容量理论不足10万颗，已成全球竞争焦点。

美SpaceX“星链”计划规划4.2万颗，目前已发射1万颗，今年发射超3000颗；

我国虽申报数万颗，但在轨数量仅为美方十分之一，今年发射不足300颗，运力差距显著。

这种差距凸显太空资源的稀缺性与战略重要性，

我国推进商业航天绝非单纯产业布局，而是关乎未来太空话语权的关键博弈。

政策与资本的双重加持，夯实了商业航天的主线地位。

此次科创基金首期规模10-20亿元，远期拟扩至100亿元，

叠加监管层为未盈利企业打开IPO通道的资本绿灯，

形成“政策铺路、资本护航”的支持体系。

产业端规划清晰：

朱雀三号、天龙三号等新型商业火箭将陆续首发，

智神星一号可重复使用30次，引力二号运力大幅提升；

海南商业航天发射场进入常态化运营，

“云遥气象星座”2026年底前完成组网，为板块提供坚实产业支撑。

需注意的是，商业航天反弹并非普涨，高低切换特征明显：

批量涨停集中于低位标的，前期高位股以修复为主、少数突破，资金从泛概念转向核心赛道。

其中，“火箭回收技术”与“太空算力”为两大核心载体，对应“一箭一星”标的脱颖而出。

主线已然回归，围绕两大核心赛道布局是把握机会的关键。

与商业航天产业追赶逻辑呼应，半导体领域攻防战呈现新态势，国产替代机遇凸显。

外J部例会上，针对美国拟2027年对中国半导体产业加征关税的威胁，中方明确反对并表态将坚决维权。

美方此举实则忌惮中国成熟制程竞争力,当前全球1/3成熟制程产能在中国，

美国汽车芯片15%-20%、封测服务25%-30%依赖中国供应，

汽车、工业等关键领域供应链已深度绑定中国，美方担忧失去控制权的焦虑显而易见。

美方拟加税覆盖半导体上中下游多环节，却避开终端产品，且未立即实施，背后算计深远：

一方面碍于双方贸易协定需维持1年休战期；

另一方面意图以关税威胁逼迫中方购买英伟达H200等次高端芯片，既获利又阻碍国产替代。

当前半导体领域形成清晰攻防格局：

美方禁售Blackwell等顶尖芯片遏制中国AI发展，推销次高端芯片阻碍替代，

拟用关税打压成熟制程——这恰恰印证中国产业与科技追赶能力已让美方承压。

在“国产替代”与“行业涨价”双轮驱动下，国产模拟芯片企业迎来难得机遇窗口。

回到大盘，当前市场环境持续改善。

沪指六连阳后稳稳站上60日线，满足“三天有效站稳”突破条件，

后续大概率以60日线为依托震荡反弹。

2025年仅剩四个交易日，核心看点是能否突破4000点整数关口、冲击4034点前高。

盘后央行公告明日开展4000亿元1年期MLF操作，释放年底维持流动性充裕信号；

人民币汇率一度升破7.01关口，在美元指数走弱背景下，升破7.0指日可待。

汇率升值预期叠加流动性宽松，市场信心回升，

对中国资产价值判断乐观，为春季躁动行情奠定基础。

展望后市，热点主线清晰。

商业航天作为政策、资本、产业三重共振的核心赛道，需聚焦“火箭回收”与“太空算力”两大载体；

半导体围绕国产替代主线，关注成熟制程及模拟芯片机遇；

此外，液冷、光模块、PCB等AI硬件，以及无人驾驶、光刻机等细分赛道也值得跟踪。

在市场信心回升、流动性充裕背景下，把握主线核心标的是获取超额收益的关键。

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