房贷利率连续7个月不降，何时才来利好？

文｜邓浩志

房贷利率连续7个月不降

12月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变。LPR已经维持7个月不变了。之前还有很多学者建议继续降低房贷利率，尤其是从事房地产研究的专家，甚至建议利率降到零附近。目前看，已经不太可能。无论是大水漫灌刺激经济，还是降低房贷拉动楼市，似乎都不太可能。

如果利率不大幅下调，那仍然在下行的楼市靠什么止跌回稳呢？毕竟降首付、取消限购等政策能用的基本都用完了。市场之前传闻“财政贴息”房贷，我之前已经详细分析过，就算传闻落地，贴息幅度也不会很大，且这个政策不属于大招，不足以扭转市场预期和趋势。所以今年剩余时间，甚至明年都不太可能会有重磅的刺激楼市政策。

为什么会这样，我们不知道。但按推理，一是有比房地产更着急的事项要解决或平衡，楼市非当前优先事项。这在重要经济工作会议已经有所体现：比如表述排位由去年第五降到今年第八，表述内容也减少了。二是目前暂时没有什么好办法，政策工具箱需要研究新的手段，这个需要时间。至于房地产的前景与重要性这个是不用怀疑的，最近住建部部长已经在公开场合再次作了肯定。

所以，房地产市场何时见底回暖，这个问题没有人能够回答。我只确定长期仍然看好，短期压力依然不小。

中国房地产高质量发展，仍有较大空间

今日中央财办负责人会后接受媒体采访时指出：一方面，要看到中国房地产高质量发展仍有较大空间。从刚性需求看，2024年中国常住人口城镇化率为67%，而户籍人口城镇化率不足50%，新落户农民工、新毕业大学生等“新市民”刚性住房需求有待持续释放。从改善性需求看，尽管中国城镇住房总量已经不小，但区位分布、持有结构不均衡，相当部分城镇居民住房满意度还不够高，存在“以旧换新”“以小换大”的改善性需求。另一方面，要以构建新模式为牵引推动房地产高质量发展。

这位负责人说的并不是稳中向好的套话，而是具有具体数据支持和逻辑推导的结论。我们很多人手机、电视等设备都换了多次。且不说住房作为商品，也具有不断升级迭代的需求；哪怕是初次置业，尤其是还有很多从小城镇进入大城市的新市民，很多还没有完成初次置业。更别说2000年以前大量存在的职工宿舍，绝大多数都超过30年房龄了。所以楼市和房地产业的长期前景肯定还是大有可为的。但现在的问题是短期内楼市仍然走不出螺旋向下的趋势。一天走不出来，大量的内需就无法释放，就影响经济复苏和就业，就会危及金融系统安全和增加地方债务压力。

所以，哪怕前景非常看好，我们也要一步步解决眼下的一个个具体的困难。否则，前景永远是前景。