人民币在多极化的世界经济格局中加速前进

文 | 人民币杂志 大河 微摄版权图片

当全球经济格局向多极化深度演进，货币体系的多元化重构成为必然趋势。今年以来，人民币国际化进程呈现全面加速态势：跨境使用规模稳步攀升、债券投融资市场持续升温、离岸金融生态不断完善，一系列积极进展印证了人民币在全球货币体系中的分量逐步提升。在多极化浪潮下，全球金融体系正从单一中心向多中心转型，人民币凭借坚实的贸易产业基础、不断完善的制度工具支撑以及全球货币体系变革的外部机遇，正稳步跻身全球货币体系的核心圈层，成为多极化经济格局的重要金融载体。

实证：人民币国际化加速的多维表征

人民币国际化的加速并非抽象概念，而是体现在跨境结算、投融资、市场生态等多个维度的扎实进展，数据与实践共同勾勒出清晰的前进轨迹。

跨境贸易与投资领域的使用广度持续拓展。2025年上半年，银行代客人民币跨境收付金额达34.9万亿元，同比增幅14.0%，规模与增速同步攀升。从全球定位来看，人民币已稳固占据全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币的地位，成为跨境经贸往来的重要结算选择。更具标志性的是，人民币的使用场景不断突破传统领域：11月初，国际航空运输协会将人民币纳入清算系统可结算货币名单，实现全球航空业结算场景的覆盖；年中，埃及允许中国企业使用人民币在当地注册公司，标志着人民币在投资准入领域获得新突破。在区域合作层面，人民币结算的黏性持续增强，2024年中马跨境人民币业务收付金额超3000亿元，同比增长29%，其中货物贸易结算占比达24%；中柬跨境人民币收付金额同比翻倍，2025年一季度增速进一步提升至45%，成为双边经贸合作的重要支撑。

债券投融资市场的吸引力显著提升，成为人民币国际化的重要发力点。2025年4月，中国财政部在伦敦发行60亿元人民币绿色主权债券，申购金额达发行规模的6.9倍，高认购倍数充分彰显国际投资者对人民币资产的认可。创新产品不断涌现，10月中国银行伦敦分行发行全球首笔英镑与离岸人民币双币种绿色债券，丰富了人民币投融资工具矩阵。离岸市场方面，“点心债”发行持续火热，截至12月中旬，2025年发行总额达8700亿元，超越2024年全年创纪录水平，实现连续8年增长，成为人民币在全球金融市场受欢迎的直接佐证。

离岸金融生态稳步升级，为人民币国际化提供重要支撑。《中国离岸金融指数报告（2024-2025）》显示，2024年中国离岸金融指数达106.16点，较2023年微升0.31%，虽增幅温和，但印证了市场韧性。更关键的是，离岸金融呈现“四升一降”的结构优化特征：离岸债券发行规模增长3.04%、离岸贸易结算量提升1.28%，跨境人民币收付规模突破35万亿元（同比增长14%），自贸试验区综合税率降至8.63%，而传统存贷款业务占比有序收缩，标志着离岸金融从规模扩张向内涵式发展转型。

解构：多极化格局下的三重驱动逻辑

人民币国际化的加速，并非孤立现象，而是多极化世界经济格局演进的必然结果。在这一背景下，贸易与产业基础、制度与市场工具、全球货币体系变化形成三重驱动合力，推动人民币在全球货币体系中稳步进阶。

贸易与产业基础是根本驱动，与多极化下新兴市场崛起形成共振。多极化格局的核心特征之一，是全球南方国家等新兴经济体在全球经济中的权重提升，而中国与这些国家的贸易往来持续深化，为人民币结算提供了天然场景。德国法兰克福金融管理学院教授霍斯特·勒歇尔指出，人民币国际化加速主要由贸易功能驱动，中国与全球南方国家的贸易增长，使得直接人民币结算成为降低汇兑成本、规避汇率风险的理性选择。中国在全球供应链中的稳固地位，进一步强化了这一基础——从新能源企业到制造业龙头，“走出去”的中资企业带动人民币在跨境贸易中广泛使用，形成“贸易往来—人民币结算—需求升级”的良性循环。中马、中柬的实践正是这一逻辑的生动体现，双边贸易的紧密联系推动人民币结算规模持续增长，而人民币的广泛使用又进一步降低了贸易成本，巩固了合作纽带。

制度与市场工具是加速器，适配多极化下全球金融合作的多元化需求。多极化格局下，全球金融合作不再局限于传统框架，对灵活、高效的金融基础设施和制度安排提出更高要求。近年来，中国持续优化人民币国际化的制度保障：双边本币互换协议不断扩容续签，人民币清算行布局持续完善，11月工商银行土耳其人民币清算行开业，为中土贸易投资提供了直接清算支撑；跨境支付系统（CIPS）覆盖范围稳步拓展，成为连接全球人民币结算的“大动脉”。在市场工具层面，从绿色主权债券到双币种债券，从传统贸易融资到离岸金融创新产品，人民币产品体系不断丰富，满足了多极化下不同经济体、不同投资者的差异化需求。这些制度与工具的完善，大幅提升了人民币的使用便利性，为其在多极化格局中拓展空间奠定了基础。

全球货币体系变化是外部窗口，多极化推动储备货币多元化转型。匈牙利国家银行行长沃尔高·米哈伊指出，多极化世界中，金融体系正走向多中心化，全球金融体系的多元化已然开始。这一转型的核心诉求，是降低对单一储备货币的依赖，而人民币资产凭借稳定的收益性和安全性，成为国际投资者多元化配置的重要选择。货币金融机构官方论坛2025年全球公共投资者调查显示，人民币资产是国际投资者未来十年多元化资产配置的首选之一。今年以来，人民币汇率稳中有升，在岸人民币兑美元逼近7.04关口，离岸人民币升至14个月高点，汇率韧性显著增强，进一步提升了人民币资产的吸引力。各国央行增持人民币作为外汇储备，与“去单一货币依赖”的多极化趋势形成呼应，为人民币国际化打开了广阔的外部空间。

支撑：汇率韧性与离岸市场的协同赋能

在多极化格局中，人民币国际化的稳步前进，离不开汇率稳定和离岸金融市场的协同支撑。这两大支柱共同构建了人民币“走出去”的安全网，提升了国际市场对人民币的信心。

人民币汇率的稳中有升，为国际化注入信心锚。近期，人民币兑美元汇率持续走强，12月16日离岸人民币升至14个月高点7.03关口附近，17日中间价调升至2024年10月以来最高。汇率的稳定并非偶然，而是内外部因素共同作用的结果：外部来看，美元指数因美联储降息预期升温而偏弱运行，带动非美货币普遍升值；内部而言，国内权益市场表现良好吸引外资流入，年底企业结汇需求集中释放，同时央行稳汇率政策张弛有度，增强了汇率韧性。稳定的汇率环境，降低了国际投资者使用人民币的汇率风险，提升了人民币作为结算和储备货币的吸引力，为国际化进程扫清了重要障碍。中金公司预测，2026年人民币汇率将平衡多重目标，保持相对平稳，这将为人民币国际化持续提供稳定环境。

离岸金融市场的结构优化，为人民币国际化搭建了重要平台。离岸金融作为连接境内外人民币流动的“连接器”，其健康发展直接关系到人民币国际化的深度。当前，中国离岸金融正从规模扩张向结构优化转型，“四升一降”的特征凸显了质量提升的趋势。专家建议，未来应构建现代化离岸金融生态体系，通过构建离岸人民币资产池、创新产品箱、完善离在岸互联互通机制等举措，破解传统业务退潮、离在岸融合不深等结构性梗阻。随着沪港协同“双引擎”的激活，“境内离岸＋境外离岸”的功能互补格局逐步形成，将进一步拓展离岸人民币的计价、结算、投融资全链条功能，为人民币在多极化格局中发挥更大作用提供平台支撑。

人民币国际化与多极化的共生共进

中国金融网董事长何世红指出，人民币在多极化世界经济格局中加速前进，是全球经济金融格局重构与中国经济实力提升的共同必然，呈现出“共生共进”的鲜明特征——多极化为人民币国际化提供了历史机遇，而人民币国际化的推进又进一步丰富了多极化金融体系的内涵，为全球金融治理变革注入新动力。

从全球意义来看，人民币国际化是多极化金融体系的重要组成部分，有助于提升全球金融体系的稳定性和包容性。长期以来，以单一货币为主导的全球货币体系，存在着内在的脆弱性和不公平性，多极化背景下，人民币的崛起为各国提供了更多货币选择，推动储备货币多元化，降低了全球经济对单一货币波动的敏感度。人民币在贸易结算、债券融资等领域的广泛使用，也为新兴市场国家提供了更适配的金融工具，有助于减少其在国际经贸中的汇率风险，提升发展中国家在全球金融体系中的话语权。

从中国视角来看，人民币国际化是高质量发展与制度型开放的重要抓手。在多极化格局下，人民币国际化的推进，有助于中国更深层次融入全球经济体系，提升跨境贸易投资的便利化水平，降低对外贸外资的汇率约束。同时，人民币国际化也倒逼国内金融市场改革深化，推动利率、汇率市场化改革，完善金融基础设施，提升金融监管能力，为金融强国建设提供重要支撑。

当然，人民币国际化仍面临诸多挑战。全球货币体系的惯性依然存在，美元的主导地位短期内难以撼动；离岸金融市场的结构性梗阻尚未完全破解，人民币产品体系的丰富度和流动性仍有提升空间；此外，国际经济政治环境的不确定性，也可能对人民币国际化进程产生阶段性影响。未来，人民币国际化需要坚持“稳慎推进”的原则，以贸易驱动为基础，以制度创新为支撑，以市场需求为导向，逐步提升人民币在全球货币体系中的地位。

展望未来，随着多极化趋势持续深化，全球金融体系的多元化进程将不断加快。人民币国际化将在这一进程中稳步推进，与其他新兴市场货币共同构建更加多元、稳定、包容的全球货币体系。而中国通过持续深化制度型开放，完善金融基础设施，优化离岸金融生态，将为人民币在多极化格局中发挥更大作用奠定坚实基础，最终实现人民币国际化与多极化世界的共生共赢，为全球经济金融的稳定发展贡献中国力量。