河北
来源：睿见Economy
《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。元禾原点合伙人郑丁指出，2024年以来资本市场呈现回暖迹象，主要得益于国家提振资本市场的有力举措、中国科技公司在AI领域的突破引发全球价值重估，以及美元降息周期带来的资本外溢。
但当前科技金融融合仍面临核心堵点：国内资本市场对亏损科创企业的IPO包容度不足，2023-2025年每年亏损企业IPO仅个位数，而美国同期中位数达100家，占比超50%。
“科技企业研发周期长、资金需求大、商业转化慢，若仅以财务指标作为IPO门槛，很多前沿科技公司可能倒在黎明前。”
他谈到，美国头部科技公司核心人才70%的收入来自资本市场股票收益，全球资本的支持使其在人才争夺中形成“掐尖效应”；反观国内，工程师红利尚未充分转化为人才待遇优势，AI领域顶尖人才面临硅谷企业的高薪竞争。
郑丁表示，如果不构建资本市场、科技公司与人才的三角形，就很难在全球的人才竞争中取得优势，特别是现在进入到AI时代也是一个抢人的时代，AI人才里60%的全球人才是在中国接受过本科高等教，这比例非常高。
“而且现在硅谷的头部公司可以给中国的AI人才比NBA球星更高的待遇，这在以前也是不可想象的，所以我们老是提到咱们的工程师红利从另外一个角度体现了对技术人才的待遇是不足的，如果接下去的几年我们能构建一个资本市场和科技公司、人才的良性循环的三角形，我相信我们在整个科创的全球竞争格局下会有新的进展。”
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