春节倒计时 大消费起舞年味渐浓

来源：证券时报

　　证券时报记者 毛军

　　本周，A股探底回升，上证指数、上证50周线微幅飘红，深证成指、科创50、北证50等周线微幅飘绿，周成交减少至8.8万亿元。

　　机构：跨年攻势已开始

　　杠杆资金本周小幅净卖出逾11亿元，其中基础化工行业被融资净卖出逾19亿元，有色金属行业、食品饮料行业也被净卖出逾10亿元，传媒、银行、交通运输等行业亦被净卖出超亿元；电子行业获得逾28亿元融资净买入，国防军工行业获得逾18亿元净买入，非银金融行业获得逾12亿元净买入，商贸零售、机械设备、建筑材料、公用事业等行业也获得超亿元净买入。

　　另据Wind数据统计，商贸零售行业连续5日获得主力资金净流入，全周合计净流入逾225亿元，有色金属行业也获得逾201亿元净流入，国防军工、汽车、机械设备、通信等七个行业均获得超百亿元净流入。仅电子、电力设备两行业遭主力资金净流出。

　　展望后市，德邦证券指出，虽成交量有所下行，但赚钱效应仍佳，中小盘表现更佳。政策呵护依旧可见，半导体设备、商业航天等领域的国产替代逻辑未变；政策对于内需的高度重视或将推动市场资金对消费板块关注度进一步提升。建议维持在科技、消费等领域的均衡布局。

　　国泰海通称，在较长时间的横盘震荡后，中国“转型牛”将重振旗鼓，拾级而上并站上新高度。保收益降仓位已经步入尾声，岁末年初的再配置与机构资金回流有望改善市场流动性和活跃成交，跨年攻势已经开始。当下是布局春季行情的重要窗口，春节前具备产业趋势的大盘成长有望占优，受益险资“开门红”配置的大盘价值也有望反弹。

　　零售行业利好频频

　　市场热点方面，随着2026年元旦、春节进入倒计时，市场年味越来越浓，大消费概念股近来频频走强。一般零售板块指数全周大涨近12%，创年内新高。百大集团7日6涨停，股价创10年来新高；利群股份4日3涨停，上海九百连续2日涨停，中央商场、永辉超市、茂业商业等近期也多次涨停。

　　免税概念、网红经济、新零售、供销社等相关板块也均强势上攻，顺灏股份16日8涨停，南京商旅10日5涨停，九牧王6日4涨停，美凯龙、皮阿诺等亦多次涨停。

　　消息面上，近日，商务部办公厅、财政部办公厅印发《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》，在北京等50个城市开展消费新业态、新模式、新场景试点。

　　农业农村部也部署开展2026年元旦、春节“品特产 寻年味”消费促进活动，要求各地进一步落实《促进农产品消费实施方案》，抓住“两节”消费旺季，谋划出台促消费务实举措，推动供需精准适配、创新消费场景、拓展消费空间，有力有效扩大农产品消费，更好满足城乡居民节日消费需求。

　　华西证券认为，扩大内需战略已经成为顶层共识，扩大内需有望成为2026年排在首位的重要任务，供需两侧齐发力。未来在持续优化休假制度、扩大优质商品和服务供给的推动下，我国文旅及零售产业有望迎来新的增长动能，释放更多新消费增量空间。

　　休闲食品销售旺季来临

　　食品饮料行业同样受益于即将到来的“两节”销售旺季，相关个股近来连续上攻，其中休闲食品方向最为活跃，板块指数连续6日上涨。元祖股份、桂发祥、立高食品、桃李面包等均全周5日连涨。

　　食品加工、预制菜、人造肉、饮料乳品等板块走势也明显强于大盘，红棉股份、西王食品、亚盛集团等周五纷纷强势涨停。

　　艾媒咨询统计的之前中国消费者购买的年货类型显示，休闲零食以49.23%的占比，成为第二大消费品类，40.23%的消费者倾向于选择休闲零食作为春节礼品。

　　国信证券表示，目前我国休闲食品人均消费额为954.4元，约为美国的1/4、日本的1/2，未来人均消费额提升空间仍大。消费者健康意识显著提升，促进休闲食品的品类创新向“健康化”迈进，例如低热量、高膳食纤维的魔芋零食展现高景气度。