从 17 万到 500 万：澳洲富人的养老金增值策略，普通人也能抄！

富人善于明智运用养老金（superannuation），他们的技巧和方法，任何希望积累退休财富的人都可以借鉴。

退休夫妇可持有数百万澳元的投资，且这些资产产生的收益和资本利得（capital gains）无需缴纳任何税款 —— 一分钱都不用交。然而，大多数澳大利亚养老金持有者都严重低估了这一强大的财富积累工具，仅将养老金视为另一种普通投资，而非富人眼中的 “税务引擎”—— 其设计初衷是最大限度减少向税务部门缴纳的税款，同时最大化留存退休资金。

一对夫妇最多可在养老金账户中持有 400 万澳元的联合投资，且这些资产产生的收益和资本利得无需缴税。如果足够精明，甚至有办法让 500 万澳元的资产实现零收入税（income tax）。

而常被吹捧为 “富人专属玩具” 的自我管理养老金（self-managed superannuation fund, SMSF），并非对所有高净值养老金储蓄者都最适合 —— 尤其是新规则将削减个人账户余额超过 300 万澳元的税务优惠。

200 万至 300 万澳元的养老金储备金，远高于澳大利亚平均约 17.3 万澳元的养老金余额（65 至 69 岁人群的平均余额为 42.1 万澳元），但即便是富裕的养老金储蓄者也有遗憾。

珀克斯私人财富公司（Perks Private Wealth）董事西蒙・沃瑟斯庞（Simon Wotherspoon）表示，富裕客户普遍提到的一点是：他们希望自己能更早开始规划养老金，并在有能力时更积极地进行供款。

这是一个值得采纳的策略，此外，富人还有许多其他养老金策略来实现财富增值。

夫妻协同规划

“养老金首先是一种税务结构 —— 积累阶段享受优惠税率（concessional tax rates），退休后税率降至 0%，” 沃瑟斯庞先生说。

他表示，富裕夫妇通常会利用两套供款限额（contribution limits）来优化养老金配置，以获得灵活性和税务效率。

养老金供款限额按个人计算，目前优惠供款（concessional contributions，可抵税）的年度限额为 3 万澳元，非优惠供款（non-concessional contributions）的年度限额为 12 万澳元。

“他们尽早并持续最大化供款额度，因为在低税率环境下，复利效应（compounding）会加速显现，” 沃瑟斯庞先生说，“养老金不仅仅是退休基金 —— 它是一个能在数十年间复利增值的税务引擎。”

沃瑟斯庞先生指出，富裕客户在 30 多岁和 40 多岁时就开始布局养老金，而非等到 50 多岁才行动。“他们通过结构化供款规划（structured contribution planning），每年最大化利用供款限额，并构建高信念投资组合（high-conviction portfolios），与他们的公司和信托结构（trust structures）无缝整合。”

出售房产等大额非经常性资产所获得的现金，可以通过非优惠供款的 “预提规则”（bring-forward rule）注入养老金 —— 即同一财政年度可计入未来两年的供款额度，因此个人一次可注入 36 万澳元。

提升养老金永远不嫌晚

如果起步较晚，也无需担心。2022 年的规则改革让即使在 50 多岁或 60 多岁才开始规划的人，也能更轻松地快速积累数百万澳元的养老金余额。

财务策略师西奥・马里尼斯（Theo Marinis）表示，随着此前 67 岁后限制非优惠供款的 “工作测试”（work test）被取消，现在 75 岁前每年都可进行非优惠供款。这意味着许多人可以在退休前十年向养老金注入大量资金。

“60 岁的人还有 15 年时间，每年可缴纳 12 万澳元非优惠供款，夫妻双方则可翻倍，所以时间非常充裕，” 他说。

马里尼斯先生表示，最大化利用非优惠供款和优惠供款，是积累高额养老金余额的关键。

“如果是夫妻，要确保双方都充分利用这些供款额度，” 他说，“凭借每人 22,575 澳元（夫妻合计 45,150 澳元）的低收入税务补贴免税门槛（low-income tax offset tax-free threshold），退休夫妇最多可持有 500 万澳元资产，并享受免税收入和资本利得。”

“例如，夫妻双方每人在养老金养老金账户（superannuation pension）中持有 200 万澳元，再共同在银行持有 100 万澳元（假设年利率 4.5%），将银行存款平分后，所有收入都可免税。”

明智的养老金策略

另一个强大的策略是：60 岁后提取养老金，再通过非优惠供款重新注入。这能帮助老年人避免澳大利亚事实上的 “遗产税”—— 养老金账户持有人去世后，留给非受抚养人（如成年子女）的养老金需缴纳 17% 的税款。

马里尼斯先生表示，这一策略能 “将剩余资金免税转移至遗产（estate）”。

浪潮财富（Rising Tide）高级财务规划师丽贝卡・普里查德（Rebecca Pritchard）表示，澳大利亚富人使用的另一个养老金策略是 “养老金供款拆分”（super contribution splitting）—— 允许个人将一个财政年度内 85% 的优惠养老金供款转移给配偶。

普里查德女士表示，这一策略 “未被充分利用，尤其是在专业人士夫妇中”。

“表面上看是为了公平，但核心是为了税务效率，” 她说，“退休时双方养老金余额不均是低效的 —— 会失去税务优惠和灵活性。”

普里查德女士指出，“优惠供款结转策略”（carry-forward concessional contribution strategy）—— 如果未用完前几年的优惠供款限额，可对额外供款申请税务减免 ——“目前对高收入澳大利亚人来说是巨大的财富加速器”。

“如果你的养老金余额低于 50 万澳元（供款结转策略的最高门槛），且适用最高边际税率（top marginal tax rate），你很难找到比这更优的总回报方式了，” 她说。

“最后，富裕家庭会付费获取专业建议。他们将复杂事务外包，遵循明确的规划流程，而非随意进出养老金体系。”

自我管理养老金（SMSF）

Rising Tide senior financial planner Rebecca Pritchard.

澳大利亚目前有 65.3 万个自我管理养老金基金（self-managed superannuation funds, SMSFs），涵盖 120 万成员，平均成员余额为 88.1 万澳元 —— 是整体平均养老金余额的五倍。

然而，自我管理养老金之外的投资平台和选择不断发展，使其对部分富人的吸引力有所下降。

自我管理养老金的一大优势是，可在低税率养老金环境中持有直接房产投资（包括商业场所），这是零售养老金基金（retail super funds）或行业养老金基金（industry super funds）无法做到的。但直接股票、交易所交易基金（exchange-traded funds, ETFs）和管理基金（managed funds）等其他投资，无需通过自我管理养老金平台也能轻松持有。

普里查德女士表示，她的大多数客户都没有自我管理养老金，“部分曾经持有的客户也正在退出”。

“澳大利亚有一种普遍的误解，认为要变富就需要自我管理养老金，但事实并非如此，” 她说，“自我管理养老金对合适的人来说非常好，但大多数人高估了它的实用性，低估了其管理工作量。”

马里尼斯先生表示，他经常劝说退休人员不要设立自我管理养老金，“因为管理起来会很麻烦”。

他说，多年前自我管理养老金之所以流行，是因为通过零售养老金基金持有股票和管理基金的成本很高，但如今两者成本已相差无几。“我更倾向于关闭自我管理养老金，而非新建 —— 到了六七十岁，它会成为一种行政负担。”

即将到来的 300 万澳元限额

尽管财政部长吉姆・查尔默斯（Jim Chalmers）淡化了对余额超过 300 万澳元的养老金基金征收未实现资本利得税（unrealised capital gains tax）的计划，但通过所谓的 “第 296 条修正案”（Division 296 changes），富人仍将面临更高的税务负担。

马里尼斯先生表示，这些规则定于 2026 年 7 月生效，将导致更多富裕养老金储蓄者考虑通过公司结构、信托结构和保险债券（insurance bonds）来减税。

“你无法完全免税，但可以通过结构规划来优化，” 他说，“突然之间，如果你有数百万澳元在养老金账户中，就必须考虑重组资产。”

“尽管我是养老金领域的专家，但如果你的养老金余额超过 300 万澳元，可能真的需要考虑将部分资金重新投资到其他地方。因为如果未来税率提高到 30% 或 40%，遗憾的是，养老金将不再是持有资金的最佳结构。”

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