幻方量化狂赚50%强势回归，黑科技与盈利秘诀揭秘

哈喽，大家好，小今这篇深度解读，主要来聊聊幻方量化50%收益强势回归，自营盘+AI技术双重赋能，背后的钱与技术逻辑到底藏着啥门道。

量化大佬的“翻身仗”

2025年私募圈最炸的消息，莫过于“沉寂三年”的幻方量化杀回舞台中央，旗下股票多头产品前11个月赚了50%，比中证1000、中证500指数的20%收益足足多了30个百分点。

要知道，这可是曾经的“量化四大天王”，前两年业绩还在及格线徘徊：2022年亏4%，2023 年只赚3.19%，在量化圈里根本排不上号。如今突然“王者归来”，不光让投资者眼热，更让人好奇：它这波翻身仗靠的是啥？钱从哪来？跟大火的AI公司DeepSeek又有啥瓜葛？

行业风口：不是一家独秀，而是量化共振

要理解幻方的这次爆发，我们不能只盯着它自己，得先把目光放开，看看整个量化私募圈在2025年是个什么光景。实话说，这一年，整个百亿级的量化私募机构都在“开挂”！

前七个月，在44家百亿量化机构里，有净值数据的那36家，平均收益都达到了18.92%，而且更厉害的是，全部都是正收益！这意味着，这波行情不是幻方一家吃独食，而是整个量化行业都赶上了大好时机。

幻方主要玩的，是中证1000和中证500指数增强策略。这俩赛道，本来就是量化机构最喜欢扎堆、资金量最大的地方。明汯、衍复这些头部玩家，它们的业绩也都很给力，大家都在同一条赛道上你追我赶。

业内有句话说得好，这可能是以前因为规模大了，导致策略失灵的“老法子”，经过技术升级，又重新焕发了生机，赶上了行业周期的“顺风车”。但光有顺风车还不够，能扛过三年低谷，幻方一定还有它的“独门秘籍”。

隐形靠山：自营盘的“小金库”效应

幻方能熬过那段不太景气的日子，核心原因之一，就是它有一个不为人知的“隐形靠山”，自营盘。什么是自营盘？简单来说，就是公司拿出自己的钱去投资，而不是帮外部投资者管理资金。

这自营盘的好处可太多了：首先，决策效率高。不用看客户脸色，也不用担心资金申购赎回的问题，看准了就赶紧下手，动作麻利。这也是检验交易模型最好的“试金石”。用自己的真金白银去实践，才能真正看出模型管不管用，效果好不好。

幻方这公司，一开始就是“先拿自己的钱练手，再对外管钱”的模式。早在2008年，他们的创始人团队就开始捣鼓自动化交易了，但直到2019年，他们的私募管理规模才突破百亿。虽然没人知道幻方自营盘到底赚了多少，但懂行的人都明白一个道理：如果帮别人管钱都能稳定赚钱，那用自己的钱去操盘，肯定更得心应手，收益也可能更高。

这就像家里有个“小金库”，哪怕外面募资的规模暂时缩水了（据说幻方对外管理规模一度缩减到200亿左右），它也能靠着自营盘的现金流撑着，有钱去搞研发、调整策略，不用为了追规模、赚快钱而焦虑，真正做到了“手中有粮，心中不慌”。

AI赋能：技术深耕的“秘密武器”

早在2023年，幻方就因为手里囤积了上万枚高性能GPU（一种图形处理器，AI计算必备），在AI圈里小有名气。后来，他们干脆成立了独立的DeepSeek，专门搞通用人工智能的研究。

这可不是玩票性质的，而是形成了一个“互相喂饭”的闭环：幻方通过量化投资和自营盘赚来的钱，源源不断地投入到DeepSeek的AI研发中。反过来，DeepSeek研发出的大模型技术，又能反过来帮助幻方优化量化策略，比如更快地找出那些能赚钱的交易因子，让模型预测得更精准。

可以说，幻方这次50%的超高收益里，大概率就藏着AI技术的巨大功劳。这简直就是“左手赚钱，右手造AI，AI再帮左手赚更多钱”的完美循环。

行业变局：不拼规模，转拼技术

这几年，量化投资圈的“江湖规矩”早就变了。以前，大家普遍认为规模越大，机构就越牛。可现在呢，虽然500亿以上的头部管理人依然是热门，但像宽德、黑翼这些新秀也迅速崛起，九坤、明汯这些老牌劲旅也都在稳扎稳打。

有意思的是，尽管机构之间你方唱罢我登场，但量化投资这个赛道本身却越来越火。数据显示，2025年前五个月，量化私募基金在新备案产品中的占比达到了44.26%，这说明越来越多的资金开始认可这种投资方式。幻方的“瘦身”和这次强势回归，正好印证了行业的新趋势：不再是简单地拼谁的规模大，而是比谁的技术更深入，谁的抗风险能力更强。

给投资者的启示：耐心与深耕

对我们普通投资者来说，幻方这个“翻身仗”的故事，有几个特别值得思考的地方。

首先，量化投资也是有“周期性”的。没有哪个策略是永远管用的，它会经历一个“好用—不好用—又好用”的轮回。所以，我们选择量化机构的时候，不能只看它短期业绩有多漂亮，更要看它有没有持续学习、迭代策略的能力。

“两条腿走路”确实更稳健。像幻方这样，既有对外管理的资金，又有自己充裕的自营盘做支撑，在市场波动或者行业不景气的时候，它就能更好地扛住压力，有底气去坚持自己的长期策略。

而更深层次的，是金融和科技之间的界限正在变得模糊。一家做量化投资的公司，居然能孵化出一家全球知名的AI独角兽，这背后的逻辑，就是“不盲目追逐规模，而是深耕技术”。

现在，幻方的策略团队还在仔细复盘那50%收益背后的交易数据，隔壁DeepSeek的研究员们则在紧张地调试下一代大模型。这俩看似不搭边的业务，其实有着同一个“根”：那就是用技术去深入挖掘自己的领域，然后静静地等待市场和周期带来的共振。

幻方在沉寂三年后的这次华丽转身，与其说是运气好，不如说是技术积累和资金布局到了一定程度，水到渠成的结果。而这，或许也给未来更多的中国技术驱动型企业指明了一条成长之路，不急功近利，不随波逐流，在自己的赛道里默默耕耘，最终总会迎来属于自己的高光时刻。