茅台批发价跌破1499元官方指导价

2025.12.12

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作者 |第一财经 栾立

飞天茅台价格下行的趋势仍在延续。继12月10日批发价跌至1500元/瓶后，12月12日，第三方平台报价显示53度飞天茅台批发价已跌破1499元的官方指导价。随着价格持续走低，市场对茅台后续走势的分歧日益明显。

今年11月20日前，飞天茅台价格曾出现一波回升，市场批发价一度反弹至散瓶1655元/瓶、原箱1690元/瓶，零售价也普遍回升至1700元/瓶以上。然而，随着茅台向市场加大放货力度，其价格再度快速回落。

第三方平台数据显示，今日飞天茅台散瓶批发价已降至1485元/瓶，原箱批发价为1495元/瓶，双双跌破官方指导价。有酒商表示，各地批发价虽略有差异，但茅台整体跌价的趋势一致。

随着茅台价格持续下行，行业观点出现明显分化。多位酒商向记者反映，二级批发商和零售商已对茅台价格失去信心，普遍采取快进快出的策略，不再囤货；部分原先囤货的商家也已转为以快速流转为主。他们预计茅台价格短期内难以反弹，且其价格下行将进一步挤压其他名酒的价格空间，令年末经营压力加大。

不过也有不少酒商持不同看法。有酒商认为，目前很多酒商对茅台价格波动已经“看的很淡”，因为无论茅台价格高低，其消费群体总体稳定。从商业模式看，酒商均需从茅台经销商处拿货，再每瓶加价十元至几十元对外销售，其实利润空间并没有太大的变化。相反，茅台价格大幅回落或许会刺激年末酒水消费，带动实际动销，也未必是坏事。

记者了解到，当前压力主要传导至茅台经销商和酒厂自身。虽然经销商从茅台提货价为1169元/瓶，但经销商配额中还包含公斤茅台、生肖茅台及系列酒等产品。今年以来，其他茅台酒产品市场表现平平，部分甚至出现价格倒挂，导致经销商的综合成本并不低。考虑到茅台经销权的稀缺性，经销商大多选择与酒厂共渡难关，但也因此面临更大的资金压力。与此同时，批发价持续下跌也在考验茅台管理层，是否要采取进一步控货措施。

白酒分析师蔡学飞告诉记者，飞天茅台批发价回落是市场回归理性的重要标志。从积极角度看，价格回落有利于挤出投机泡沫，推动产品回归真实消费需求。对经销商而言，短期价差红利消失将倒逼其从“坐商”转向“行商”，通过提升服务与创新营销来构建新的竞争力。

酒业独立评论员肖竹青也认为，飞天茅台批发价持续下行意味着其金融属性正加速消退，黄牛与炒家将陆续离场，短期内价格仍有一定惯性下跌空间。

微信编辑| 七三

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