上海清算所推动兴银理财、中银理财常态化开展利率衍生品集中清算业务

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 张欣然）近期，上海清算所陆续推动兴银理财有限责任公司（以下简称“兴银理财”）和中银理财有限责任公司（以下简称“中银理财”）旗下多个理财产品常态化开展利率衍生品集中清算业务，引导银行理财作为持债主体合理运用银行间利率衍生品管理风险，持续扩大利率衍生品“朋友圈”。

在业务拓展过程中，上海清算所依托中央对手方机制，发挥分层清算优势，全方位服务银行理财落地利率衍生品集中清算业务。

一是开展全流程辅导。协助银行理财梳理产品投资范围、完善内部制度准备等。二是推动理财产品完成相关账户开立。在多级托管模式下，辅导理财产品完成衍生品交易权限开通及清算入市备案。三是会同综合清算会员提供集中清算服务。兴业银行、中国银行分别作为兴银理财、中银理财的综合清算会员，为有关理财产品开展利率互换集中清算提供代理清算服务。

银行理财积极开展银行间利率衍生品交易清算，一是有利于熨平利率波动风险，稳定产品净值；二是有利于提高资产配置的灵活性，适配不同风险偏好的投资策略，拓宽收益空间；三是进一步丰富银行间利率衍生品市场的参与主体，提升市场流动性，激发多元化市场主体需求。

自2014年起，上海清算所陆续推出人民币利率互换、标准利率互换、标准债券远期等系列衍生产品，涵盖FR007、SHIBOR、LPR、PrimeNCD、政策性金融债等多种挂钩标的，并同步提供债券冲抵保证金、合约压缩等增值服务，有效满足各类市场主体多样化的风险管理需求，持续降低机构参与成本，提升清算效率。

2025年以来，债券市场持续震荡，银行间利率衍生品充分发挥“避风港”作用，合理对冲现货市场价格波动风险，增强现货市场的弹性与韧性，清算量显著增长。截至11月末，银行间利率衍生品整体清算规模达52.5万亿元，同比增加64%，最大单日清算量突破4100亿元。

未来，上海清算所将依托中央对手清算服务体系，立足市场所需，持续丰富完善银行间市场产品和服务供给，稳步扩增银行间衍生品市场参与主体，着力提升衍生品清算服务能级，助力银行间衍生品市场高质量发展。