China SIF｜苏罡：探索ESG投资新机遇

来源：市场资讯

　　2025年12月2日，第13届中国责任投资论坛（China SIF）年会在京成功举行。年会由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议组织（UNEP FI）、联合国可持续证券交易所倡议组织（UN SSE）联合主办。来自监管、市场、学界、国内国际组织等各界数十位专家在年会上发表观点，热议全球责任投资新格局和ESG投资新机遇。

　　中国太保集团副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡出席了本届年会，并发表主题为“探索ESG投资新机遇”的演讲。

　　以下为演讲全文摘录。

　　探索ESG投资新机遇

　　中国太保集团副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡

　　尊敬的各位领导、各位来宾，各位行业同仁：

　　大家上午好！

　　非常荣幸受邀参加第13届中国责任投资论坛年会，与各位共同聚焦“重构全球格局，发现新兴机遇”这一时代命题。

　　当前，全球ESG发展呈现多元态势，ISSB准则落地生根，GRI气候标准新鲜出炉，中国也在加速推进相关指引与准则建设，绿色金融市场规模持续攀升。在这样的大背景下，ESG已不再是投资领域的“加分项”，而是穿越周期、把握长期价值的“必答题”，更是我们挖掘新机遇、赋能高质量发展的核心抓手。

　　今天，我想从“机遇、实践、生态”三个维度，与大家探讨如何在变局中探索ESG投资管理工作。

　　第一，机遇上，ESG投资与时代发展深度同频。从全球视角看，气候变化、生物多样性保护等议题已成为全人类共同挑战，可持续发展成为各国共识，这为ESG投资开辟了广阔的全球市场。从国家层面讲，我国积极推动绿色低碳转型，“双碳”目标与新质生产力建设相辅相成，绿色金融作为“五篇大文章”之首，政策红利持续释放，为ESG投资提供了清晰的方向指引。

　　更重要的是，ESG与产业转型的需求高度契合。在新能源领域，技术迭代推动成本下降，绿色能源替代空间巨大；在高端制造领域，ESG表现成为产业链竞争力的重要组成部分；在数字经济领域，算力中心的绿色转型、数据安全的合规要求，都催生着新的投资机会。这些机遇不再是孤立的单点突破，而是贯穿产业链上下游、覆盖投资全周期的系统性机遇，等待我们去挖掘和把握。

　　同时，ESG也正在重塑价值评估体系。传统投资逻辑中，财务指标是核心，但在新的发展阶段，环境治理成效、社会责任履行、公司治理水平，已成为衡量企业长期竞争力的关键维度。那些具备ESG核心优势的企业，往往拥有更强的风险抵御能力、更可持续的盈利模式，这正是ESG投资能够穿越市场波动、获得长期回报的核心逻辑。

　　第二，实践上，要构建全流程ESG投资能力。把握ESG投资新机遇，不能停留在理念层面，更需要扎实的实践能力作为支撑。中国太保作为管理近4万亿资产的国有金融集团，始终坚持“价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资”理念，在ESG投资实践中探索出了一套行之有效的路径。

　　首先是制度先行，筑牢投资根基。我们建立了从集团到子公司的一体化ESG投资制度体系，制定《责任投资政策》、《投资活动尽责管理指引》等纲领性文件；今年更是落实在《ESG投资管理办法》的基础上进一步制定公司的《投票指引》，将ESG深度融入投前、投中、投后全流程。在投前环节，构建分行业ESG评估体系，把好准入关；在投中环节，将ESG指标纳入投资决策模型，动态跟踪风险；在投后环节，通过尽责管理推动被投企业提升ESG表现，实现价值共创。

　　其次是技术赋能，破解数据难题。今年我们一是针对太保专有的“集团ESG评级分析系统”做了二期优化，实现线上140多家外部管理人的ESG评估和信息整合，以提升集团和子公司团队的工作效率和准确性；二是丰富了绿色、科技、乡村振兴等精细化投资贴标，以支持新建的集团“五篇大文章”系统建设；三是新建了资产组合碳足迹应用、组合ESG评分、ESG评分报告等模块以完善系统功能。除此之外，针对一级市场ESG数据缺失、非标准化等痛点，我们自主研发了碳核算因子库与估算模型，实现对非标资产的穿透式碳核算。通过技术创新，我们把ESG从“定性判断”转化为“定量分析”，让投资决策更科学、更精准。

　　再者是聚焦重点，打造标杆项目。我们联合专业机构发起设立绿色科技基金，聚焦绿色能源、绿色交通、绿色制造等领域，重点布局具备核心技术的“隐形冠军”和高增长潜力的“未来新锐”。在投资过程中，我们不仅提供资金支持，更通过战略协同、资源对接，助力被投企业提升ESG管理水平，实现财务回报与社会价值的双赢。这些实践让我们深刻体会到，ESG投资不是“成本项”，而是创造长期价值的“增值项”。

　　第三，生态上，要共建ESG投资协同发展格局。ESG投资的巨大潜力，单靠一家机构难以充分释放，需要政策制定者、金融机构、企业、学术机构等各方力量携手，共建开放协同的生态系统。这既是破解ESG投资标准不统一、信息不对称等行业难题的关键，也是放大ESG投资效应、把握系统性机遇的必然要求。

　　在国际协同方面，中国太保是PRI全球资产所有者技术顾问委员会唯一中国境内代表，积极分享中国实践经验，推动ESG投资的本土化适配与国际化对接。此外，今年我们还有幸加入了为PRI 20周年特设的负责任投资的未来-资产所有者领导者工作组，为PRI之后20年的工作方向和重点规划献计献策，并共同制定正式报告向PRI理事会正式递交。在积极参与国际机构工作过程中，我们重新认定了“负责任投资的总体目标”，并对短期重点工作方向、长期工作机制、PRI角色调整等内容提出了切实的需求和可行的建议。我们的ESG实践也得到了国际上的认可，2个月前，中国太保的MSCI ESG评级再次上调达到最高“AAA”评级，成为首家获得该评级的中国大陆保险机构。本次ESG评级上调主要原因包括中国太保加强气候风险管理，持续优化气候风险评估模型及应用；完善责任投资体系，推动ESG因素纳入投资决策，开展尽责管理实践等。

　　在行业协作方面，我们通过外部管理人ESG评估体系，筛选具备ESG投资能力的合作伙伴，构建基于ESG价值的合作生态。同时，我们还积极参与行业平台建设，与同业机构分享ESG体系建设和投资经验、数据资源和实践案例，让更多市场主体认识到ESG的价值，形成“抱团发展”的合力。通过行业协作，让优质的ESG投资更容易获得资本支持，让负责任的投资行为得到更多认可。

　　在生态共建方面，我们注重与被投企业、监管机构、行业协会等多方联动。通过尽责管理，推动被投企业完善ESG治理、提升信息披露质量。中国太保积极响应监管政策导向，引导资本流向绿色低碳、科技创新等重点领域。只有形成“政策引导、资本推动、企业践行、社会监督”的良性循环，才能让ESG投资的土壤更加肥沃，让新机遇不断涌现。

　　各位同仁，中国太保愿与各位携手共进，将ESG理念转化为实实在在的投资行动，以资本赋能绿色发展，以责任投资创造长期价值，在探索ESG投资新机遇的道路上，共同书写可持续发展的新篇章！

　　谢谢大家！

　　第13届中国责任投资论坛年会暨2025年中国责任投资周由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI），及联合国可持续证券交易所倡议（UN SSE）联合主办，并得到了战略合作伙伴嘉实基金、浦银安盛基金、瑞士百达资产管理，合作伙伴Ofi Invest资产管理、新曦资产管理、亚洲研究与参与（ARE），支持机构挪威养老基金KLP、汇丰投资管理、亚洲投资者气候变化联盟（AIGCC）、CDP、商道咨询的大力支持。本届年会媒体合作伙伴包括：上海证券报 · 中国证券网、新浪财经等。特别鸣谢中国气候联合参与平台（CCEI）、中国五矿化工进出口商会（CCCMC）、世界资源研究所（WRI）北京代表处、可持续银行和金融网络（SBFN）、北京绿色金融与可持续发展研究院（IFS）、全球报告倡议组织（GRI）、负责任投资原则（PRI）、江苏银行、宇泽慈心、国际可持续准则理事会（ISSB）、思盟企业社会责任促进中心、香港中文大学（深圳）经管学院、美锦能源、首都经济贸易大学中国ESG研究院、深圳高等金融研究院、深圳数据经济研究院、新开发银行等机构为第13届中国责任投资论坛年会暨2025年中国责任投资周成功举办做出的贡献。