古法、手工、足金，揭秘奢侈品国货的崛起

2025年可以说是国产高端奢侈品的崛起之年。

这可从最近的两则新闻体现：

一是国际金融机构罗斯柴尔德发布最新报告指出，中国本土高端黄金品牌老铺黄金将在2025年首次实现营收对瑞士历峰集团中国区珠宝业务的反超。

历峰集团旗下拥有包括卡地亚、梵克雅宝、布契拉提、伯爵等等在内的全世界最顶级的珠宝首饰品牌，在中国区的门店数量和品牌认知本该都远超最近几年才兴起的老铺黄金，这种被快速反超的震撼程度是惊人的。

据老铺黄金2025中期报告，今年上半年在所有珠宝品牌中，老铺黄金的单个商场平均收入、坪效均排第一；在今年618期间，老铺黄金天猫旗舰店登顶黄金类目销售业绩榜第一，成交额突破10亿元。

二是另一家中国高端黄金珠宝品牌宝兰最近完成了过亿元A轮融资。作为一个仅有三家门店的“冷门”品牌来说，居然吸引到了挑战者创投、开云集团、顺为资本的投资。

这三家投资者都大有来头，挑战者创投由元气森林创始人唐彬森创立、顺为资本的创始人就是大名鼎鼎的雷军，而开云集团则是历峰集团的老对头，旗下拥有古驰、圣罗兰等一批高奢品牌。有机构分析，宝兰不管从足金品类还是古法、手工等标签方面讲，都是老铺黄金的直接对手。这些新投资人的背书，足以证明对“古法手工金器”这条赛道潜力的良好预期。

以上消息可明确告诉我们这样一个事实：中国的高奢品正在快速崛起，而从老铺黄金和宝兰的主营货品可见，以中国传统古法手工打造的足金首饰、工艺品，正是中国高级奢侈品能够快速成长起来的秘诀。

也可以说，2025年见证的可能是全球高级奢侈品行业的“转折之年”，中国古法手工工艺黄金制品已经站上了世界奢侈品舞台的中央。后续一旦这类品牌继续做大做强，可能会快速扩展到其他奢侈品类上面，有潜力巅峰世界奢侈品行业长期由法国、瑞士、意大利少数巨头企业“近乎垄断”的格局。

高奢人群愿意买单

根据弗罗斯特莎莉文调研资料，老铺黄金消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽等国际五大奢侈品牌的消费者平均重合率高达77.3%。这种高度重合性显示品牌消费者的财富水平较高，对品牌高端性的认知度也高。

老铺黄金这样的高奢品牌，能快速崛起，本质上反映出国内高净值人群愿意为其掏钱买单。

这在2025年其实是非常不容易的一件事。因为中国奢侈品市场整体的发展态势并不好。

根据贝恩公司发布的研究报告，作为两大核心奢侈品市场的中国与美国近年来双双下滑，其中中国市场已连续六个季度录得负增长。这导致今年以来，包括LVMH在内的各大欧洲传统奢侈品集团的营业收入、净利润都呈现下滑的态势。

撇开经济因素不谈，中国高端消费者对奢侈品的消费需求正在变化，这也是重要原因。

根据贝恩公司的《2025年全球奢侈品市场年中更新》，越来越多的年轻一代高净值消费者正在对奢侈品祛魅。他们的理由比较直白，就是一个问题：价格那么贵的奢侈品到底值不值？

以往，购买奢侈品最大的内生性原因是满足高净值人士的“自我价值展现”需求，即我所用、所穿戴的商品的高价，能够体现出我的品位和财富实力，让我感受到内心的愉悦。

在这种心态的加持下，很多中产人士也会去“跳一跳”购买一些和自己财富水平并不契合的高奢品，以获得一种满足。当然，很多中产人士其实也蛮理性的，只会省几个月零用钱，买一两件高奢单品，主打一个“感受性”，而不是说要倾家荡产无限制地满足物质需求。

然而，当前的年轻一代对奢侈品的高昂价格到底能否对等价值产生了疑问。说白了就是对奢侈品牌本身没有什么感情联结，就是感受到了贵，而没有什么情绪价值。这些年轻人依然对颠覆性的设计所带来的感官刺激非常有兴趣，但当前主流的奢侈品依然更加注重遵循历史传统底蕴，不会贸然大幅度地改变几十年、上百年沉淀下来的“经典款”。

更年长的奢侈品目标消费人群则在这两年开始转向情绪价值和体验感两个维度。这就是为何这两年即便高奢的服装、鞋履、皮包市场受挫，但私人游艇、豪华酒店、超豪华汽车、艺术品以及高级户外服饰装备得以展现韧性。

与之可以形成对照的是，据胡润百富发布的《高净值人群消费心态及行为研究报告2025》，高净值人群的消费正从“物质满足”转向“精神富养”，对金钱的“想要”程度比5年前大幅提升，并不惜损失“个人的时间”。

如此看来，老铺黄金和宝兰所做的“中国古法手工金器”正好契合上述“精神富养”“情绪价值”“体验感”的新需求。

内涵是：中国古法手工制品所带来的文化性和艺术性，以及手工工匠和技艺的稀缺性和独有性，让中国有钱人“欲罢不能”。此外，足金品类的“保值可能性”也正符合高净值人群对“金钱”不断提升的欲望。

对黄金的执念

除了高超的古法手工工艺能满足消费者对传统中国文化的追求心理和类似收藏“艺术品”所带来的情绪价值，老铺黄金和宝兰的崛起，更是近年来黄金价格不断走高所带来的消费心理投射——购买奢侈品也可能带来保值甚至增值的潜力。

中国文化乃至全世界的文化中，黄金制品的地位始终是超然的。从婴儿出生后的传统赠品，到订婚、结婚时候的好彩头黄金首饰，再到生日时候的贵重好彩头，很多国人都非常钟意于足金品“富贵”“运势”的良好寓意，也带动了对黄金制品的执念。

而在投资端，黄金可谓这两年最大的“香饽饽”。在国际地缘不稳，需求强烈等共同作用下，黄金价格走出了“人类历史性行情”。

黄金的核心优势是无任何信用依赖的安全性。其安全来自 “物理稀缺性 + 全球共识价值”，不依赖任何国家、企业或机构的信用，是 “非信用资产的终极形态”，在主权债务危机、货币体系崩溃等极端场景下，其安全性甚至超越美国国债。

同时，黄金虽无利息，但长期来看，其价格与全球通胀水平高度相关，有对抗通胀的功能。在低利率时代，持有黄金的“机会成本”也会较低。

尽管金价处于创纪录的高位，全球央行今年三季度仍然大幅购金，净购金量总计220吨，较二季度增长28%，较上年同比增长10%。从前三季度整体上看，全球央行净购金总量达634吨，虽低于过去三年的异常高位数值，但仍显著高于2022年之前的平均水平。

按理说，金价达到历史性高位会对黄金饰品（消费品）的销量产生负面影响。按照世界黄金协会的数据，今年三季度全球金饰消费同比出现两位数下滑，该势头已延续至第六个季度，降至371吨，主要由于金价处于历史高位，金饰消费量因此持续承压。

然而，老铺黄金所坚持的“中国古法手工金器”赛道，却令人意外地对冲了黄金原材料价格的上涨，让消费者产生“传承中华手工器皿文化的工艺品就该有这样的高价”，从而产生类似艺术品的可满足“收藏和把玩”需求的属性。

可以说，老铺黄金和宝兰有意无意地将当前黄金价格疯涨所带来的价值预期，完美结合到了古法手工工艺所能带来的溢价预期，两者完美契合下产生了共振效应，从而顺势崛起。

尾声

无论如何，国货奢侈品的崛起已经开了个头。许多年前，当国人惊叹于来自巴黎、米兰等地奢侈品的精美和高昂价格时，会不会想到有朝一日，在西方、日韩等地，人们或许同样也会惊叹于中国手工古风奢侈品的别具一格和“天价”呢？

正如瑞士品牌能以高级机械手表在世界奢侈品行业中占据重要的一席之地，古法手工金器能否成为中国品牌决胜世界奢侈品市场的王牌呢？

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