年入120亿，抖音顶流要IPO

老牌“电驴”巨头台铃，要用“全新面貌”开启资本化征程。

作者 |云帆

来源 |投资家（ID：touzijias）

老牌“电驴”巨头台铃，要用“全新面貌”开启资本化征程。

投资家网获悉，近日电动二轮车行业传来大消息，“中国电动车品牌长期排名第三”、靠“顶流”明星王一博代言、抖音直播带货转型的台铃已启动上市辅导计划，目标2026年港股IPO。若顺利，资本市场将集齐中国电动二轮车“三强（雅迪、爱玛、台铃）”完善产业版图。

提起台铃，电动二轮车“驴友”应该不会陌生。该品牌由来自潮汕的孙家三兄弟（孙木钳‌、孙木钗、孙木楚）于2003年在深圳联合创立。早年，三兄弟经营一家摩托车维修店，后看到电动二轮车在中国的未来趋势果断转型，搭建了“三位一体”的家族模式。其中，老大孙木钳负责战略和企业文化，把潮汕人“爱拼才会赢”的精神融入台铃的生存基因。老二孙木钗‌主管营销，策划了全国骑行拉力赛等“引流”活动。老三孙木楚抓技术，手握1000多项专利，他主导的“1度电跑75公里”长续航标准至今仍是电动二轮车行业中的“天花板”。

三兄弟“兄弟同心”，把台铃干到了中国电动车品牌市占率第三（12.6%）的位置，仅排在雅迪（26.3%）、爱玛（20%）身后。虽然坐稳了“老三”，台铃却想“弯道超车”，“几乎每年以200万辆车的速度迅猛增长。”2023年，台铃大胆闯入抖音平台，通过骑行挑战等内容积累数十万粉丝，并官宣王一博为“品牌全球代言人”。在“顶流”明星的强大号召下，台铃火速“圈粉”，建起“总部号+区域号+门店号”的带货体系。2024年，台铃已累计拥有“20个千万级、30个百万级销售额直播间”，是年营收120亿元的抖音“顶流”。

据了解，此次IPO规划，遵循“流量为王”的台铃欲依托资本化反哺技术创新。核心是，“用融资加速技术研发、智能化转型和全球化布局。”以实现“5年5倍增长”的全球化野心。

一

中国电动二轮车赛道里，台铃是少有家族模式管理还能“意识形态升级”的公司。

家族模式有优势，也容易陷入“思维闭环”。而中国电动二轮车行业经历数次洗牌后，纯粹家族模式管理的公司“所剩无几”。台铃是个“特殊”且有趣的案例，它们多次抓住风口脉搏，拒绝“过早”资本化，注重“流量与技术”双向突围，逐渐成长为市场中一抹亮色。

在国内电动二轮车行业里，台铃的“特殊”体现在方方面面。比如说它是传统公司吧，它知道“流量为王”、明白技术才是驱动企业持久创新的“硬道理”。说它是新经济公司吧，它又没有九号公司、小牛那种“高校人才”融合互联网科技被VC/PE围猎的天然创业基因。

这种介于传统与新兴间的“特殊性”，使台铃在电动二轮车赛道很“与众不同”。“与众不同”背面，更多的是，潮汕孙家三兄弟力求改变现状、不让行业“放弃”的“求生指南”。潮汕孙家三兄弟初期创业思路也很朴实无华，用勤劳双手“逆天改命”为家族谋求出路。

相关公开资料里，台铃创始人三兄弟孙木钳、孙木钗、孙木楚出生于广东汕尾农村，自幼与摩托车维修结缘。90年代，三兄弟用学徒赚的钱合力在潮汕老家经营着一家摩托车维修店。常年跟摩托车打交道，三兄弟对两轮交通工具的结构、动力系统和用户需求形成了深刻理解。彼时，三兄弟想法简单，赚钱了就开下一家门店，把维修手艺“传下去”，摆脱贫困命运。

2003年左右，老二孙木钗去深圳找大客户，他得知了一个惊人的消息，“禁摩令”的出台让摩托车行业面临“冬天”。而客户一句，“摩托车不让上路了，有没有什么替代品？”的话，如同晴天霹雳，让孙木钗陷入深思，他回到老家找另外两兄弟商量，未来之路在何方？

“坏消息”是深圳“禁摩”。“好消息”是深圳大力推动电动二轮车行业发展。“不用上牌、不用驾照、使用门槛低等特点”使三兄弟眼前一亮。他们决定把老家的维修阵地转至“政策沃土”深圳，探索电动二轮车行业，他们还给品牌起了个听上去很外资的名字，台铃。

分工上，三兄弟很有节奏感。一个抓战略，一个抓营销，一个抓技术。抓技术是老三孙木楚的想法。他认为，过去经营维修店是做服务，品牌创业要是没自己的技术很容易在政策变化时无法立足。他的想法得到老大、老二肯定，于是三兄弟在各自擅长方向“摸着石头过河”。

刚创业，台铃条件极为艰苦。设备简陋，资金有限。孙木楚常常在车间里一待就是十几个小时，反复试验电池与电机的匹配方案。不过，这三兄弟也算是“电动二轮车界的奇才”，用一年时间就搞出了“台铃首款电动二轮车”，把价格定到同行产品的70%，用高性价比进军市场。老大孙木钳定下“爱拼才会赢”的企业文化，老二孙木钗则负责拓宽深圳销路。

深圳电动二轮车行业，突然杀出一匹名叫台铃的“黑马”。

二

2007年，台铃迎来关键转折点。

“爱拼才会赢”的老大孙木钳用“自有资金+筹集资金”合计约2000万元在东莞建立了台铃首个现代化生产基地，把日产能扩到300辆车。当时，台铃还搞了一场声势浩大的奠基仪式，孙木钳当众宣布，“我们要用三年时间，成为华南地区最大的电动车制造商。”营销、宣传、找客户是老二孙木钗的工作重点，他的策略是，“该低调时要低调，该高调时要高调。”

随着首个现代化生产基地竣工投入运营，台铃产能起飞，市占率升至广东前三。老大孙木钳认为，台铃不能骄傲需乘胜追击，不单要做广东的品牌，也要做中国的品牌，甚至全球的品牌。老二孙木钗建议向全国铺设渠道、仓库、建厂，进一步扩大产能及销售网络。

老三孙木楚也没闲着，他组建研发中心，做起研发总工程师，梦想是把台铃的续航技术做到“中国第一”。老大、老二对老三格外偏爱，给了老三孙木楚足够多的研发空间，这种对研发的“忍受力”某种程度上超越了VC/PE对硬科技的“研发周期”。到了2015年，台铃在移动能源解决方案层面才算真正突破，打造了“云动力系统”，把电动二轮车续航里程升到180公里的物理极限，创下行业纪录。2018年，台铃提出“跑得更远”战略，投入1.2亿元扩充研发，又有两年时间研制出极限续航656.8公里“神车”，刷新“吉尼斯世界纪录”。

尽管台铃遵循“三位一体”全面发力的经营思路，可三兄弟对于企业高速扩张依赖的外部融资，极其谨慎。不接受VC/PE融资，是企业家族模式下的普遍现象。拒绝VC/PE融资，会放慢资本化进程。台铃“自己跟自己比”在成长，跟头部同行比“慢了半拍”。2016年，雅迪率先登陆港股，紧接着，爱玛于2021年登陆A股。雅迪、爱玛对中国电动二轮车行业牢牢统治，对台铃来说，没竞争压迫力是不可能的。台铃坚持差异化路线，主推长续航、高性价比，用户画像围绕跨城通勤或中长途通勤群体，逐步构建了难以替代的“护城河”体系。

说的再通俗点是，“相比雅迪、爱玛价格实惠，续航表现出色。”但在品牌力上，“台铃比不了雅迪、爱玛。”面对该问题，三兄弟看得“透彻”，台铃的短期愿景是争做“第三把交椅”。2018年，三兄弟碰到新转折点，“新国标跨入过渡期”，其产品获得全国通行证，台铃超越一众腰部公司，市占率跃升电动二轮车行业第三名，紧紧跟上雅迪、爱玛脚步。

媒体则用“三足鼎立”描述雅迪、爱玛、台铃在中国电动二轮车行业的影响力。但对台铃而言，压力似乎更大。商业格局中，“老大老二PK往往老三先死”。加之新经济风口到来，一批“后浪”依托年轻人、技术、流量、资本、故事向“老三”发起挑战，台铃陷入了“前有强敌，后有追兵的尴尬局面。”台铃倒没慌，它们在“强敌和追兵”间找到了自己的道。

“传统融合新经济”，各家之长为已用。

三

谁能想到，台铃会是抖音大户？

2023年，年满20岁的台铃又一次迈出大跨步，再度转折。先是宣传转折，原本台铃的用户画像是中长途通勤群体，年龄35岁左右。公司却一改“中年形象”向年轻化靠近。公司宣传的最大手笔是签约了“顶流”明星王一博为“品牌全球代言人”。根据百度搜索指数统计，王一博给台铃带来了年轻化标签和庞大流量，当年，台铃关键词搜索指数暴增了2740%。

王一博粉丝就像疯了一样支持台铃。用时下最火爆AI大模型DeepSeek描述，“年轻人可不管什么三足鼎立，台铃就是他们心中的电动二轮车顶流。”签约王一博，三兄弟尝到流量滋味，他们意识到光有技术、高性价比不够，在“流量为王”的时代抓住流量同等重要。

趁着王一博热度，台铃攻占了抖音平台。DeepSeek对抖音的评价“毫不客气”，认为其汇聚了“更容易产生冲动消费的用户”。DeepSeek分析指出，“抖音的冲动消费主要由平台的用户特征、内容形式和运营机制共同决定。”另据百度文库报告数据，“抖音素人短视频的种草转化中，冲动消费占比高达42%。‌”攻占抖音平台亦是台铃转型线上战略的一次壮举。

台铃在抖音建设了系统化的生态布局。也是2023年，台铃“技术大当家”孙木楚入驻抖音，开通个人账号“台铃阿楚”，用“穿越无人区、高温测试等骑行挑战、技术科普内容火速积累了数十万粉丝。”不经意间就额外贡献超2300万元的直播交易额，差点吓坏了三兄弟。

三兄弟签约王一博，清楚“流量辐射价值”。惊喜，“抖音再度放大了流量价值”。2023年起，台铃持续加码抖音生态，建起“总部号+区域号+门店号”的带货体系。截至2025年11月，单台铃官方抖音号“台铃电动车”粉丝量超过130万，公司比MCN玩得专业，在2024年打造了“20个千万级、30个百万级销售额直播间”，是当之无愧的抖音“顶流”。

“流量迷人眼”。此刻，台铃已不算一家传统电动二轮车公司，是个拥抱数字经济的产业“结合体”。流量是第一步，智能化转型带来的转折是第二步。2024年，台铃对外营收120亿元，净利润未知。按着公司未引入VC/PE融资，却加大营销投入推断，公司急需资本化“平衡”成本。此外。智能化转型也需资本化支撑。近年，台铃把智能化战略摆到第一位置，提出“全面智联”，“用数字化和智能技术推动产业升级，达到中国制造到中国智造的跨越。”

这些概念无不依赖资本。技术上，台铃积累了超1000项专利，更与华为展开深度合作，是“首批北斗车联网产品认证示范企业”。2025年，台铃发布“Tai-Link智驾系统”，把自动驾驶概念由新能源汽车转至电动二轮车，台铃正向“智能科技”蜕变。这一次，“老三”台铃有了资本化底气，公司已启动上市辅导，目标2026年港股IPO，实现“5年5倍增长”。

IPO前，没有VC/PE押注的台铃估值成谜。公司股权高度集中在家族及创始团队手里。掌握技术的老三孙木楚持股28%，负责战略的老大孙木钳持股27%，干营销的老二孙木钗持股25%。三兄弟合计持股80%拥有绝对控制权与话语权。剩下20%由担任总裁职务的姚立持股。

姚立扮演着“持股职业经理人角色”。他曾在盛大担任高级副总裁，负责资本运作和财务管理。港股IPO大概率由姚立操刀。三兄弟不相信VC/PE、资本，却愿意给职业经理人分股权，足见“格局”远超“常规家族模式”。这估计就是其总能抓住时代风口的“特殊”之处。

那么，你看好台铃的港股IPO之旅吗？