供需紧平衡支撑行业景气度，天弘中证工业有色金属主题指数(A类：017192；C类：017193)标的指数盘中涨超3%

2025年12月3日，A股三大指数悉数下跌，有色板块逆市领涨市场，截至14:06，中证工业有色金属主题指数涨超1.6%，盘中一度涨超3%，成分股天山铝业领涨，云铝股份、中国铝业、锡业股份、电投能源等个股跟涨。

随着行业景气度回升，资金对工业有色金属板块的关注度快速升温。

结合库存数据与行业周期来看，当前LME铜、铝的全球库存整体仍处于低位，机器人、新能源汽车以及新能源装机等新兴产业的快速发展，正在同步推升铜、铝等工业有色金属的需求；而供给端方面，近几年全球铜矿开采量增速出现放缓，全球铝的产能也已经达到高位，新增产能受限，因此，未来铜、铝等工业有色金属的供需仍将维持紧平衡，价格易涨难跌。

中邮证券有色行业报告指出，贵金属方面，长期来看，去美元化的进程不会转向，低位筹码建议直面波动，坚定持有。锂方面，在供给稳步提升、需求整体相对持稳的背景下，预计12月碳酸锂仍将保持去库，但幅度较11月相比将有所放缓，锂价向下调整幅度有限，建议逢低做多。铝方面，长期来看，海外电力供应或带来电解铝停产风险，远期预期价格仍稳中有升，同时氧化铝价格持续疲软，电解铝企业的盈利能力有望继续提升。铜方面，综合来看，由于自由港和泰克资源26年产量预期的下调，26年预计铜会出现供需紧张的局面，同时美政府开门对其26年的财政支出存在进一步强化的预期

相关产品方面，天弘中证工业有色金属主题指数(A类：017192；C类：017193)紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，该指数聚焦30只工业金属龙头，明确排除了黄金等贵金属，覆盖铜、铝、稀土等战略资源，其走势工业金属价格的联动性更强，能更直接地反映实体经济的冷热，或是投资者参与布局该板块的优质工具。当前板块估值处于合理区间，仍具有较高配置价值。

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