数据里的棉纺织丨旺季成色不及预期，景气指数降至荣枯线下

棉纺织行业是我国传统优势产业和纺织工业的重要组成部分，行业基础良好，竞争优势较强，在繁荣市场、扩大出口、吸纳就业、促进区域经济发展等方面发挥着重要作用。

中国棉纺织行业协会聚集了全国棉纺织、色织、牛仔布等大型骨干生产企业、事业单位和社会团体，会员企业生产的纱、布、色织布（含牛仔布）工业产值占全国棉纺织工业总产值约70%。

为及时跟踪棉纺织企业运行状况，中国棉纺织行业协会专业部门每月对企业、集群经营状况进行及时沟通、汇总、分析形成“月度分析”“行业景气”“市场大调查”三份专业报告。其中涉及260余户棉纺织企业及全国约15个产业集群数据，具有行业代表性。三大报告具有权威性、专业性的决策参考价值，《中国纺织》官微以“数据里的棉纺织”栏目持续定期进行合作刊载，以馈读者。

全球制造业延续缓慢恢复态势。根据中国物流与采购联合会公布的全球制造业采购经理指数，2025年10月份全球制造业PMI为49.7%，与上月持平，连续8个月运行在49%-50%的区间内。全球制造业继续稳定在一定区间内，恢复态势相对平稳，今年以来的恢复力度略好于去年同期，但仍低于疫情前水平，全球制造业延续缓慢恢复态势。

中国制造业采购经理指数有所回落。国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的2025年10月份中国制造业采购经理指数为49.0%，较上月下降0.8个百分点。10月份，受“十一”假期前部分需求提前释放及国际环境更趋复杂等因素影响，制造业生产活动较上月放缓。

中国棉纺织景气指数出现回落。10月份中国棉纺织景气指数为48.9%，低于临界点，较9月下降1.7个百分点。10月份，国庆节前郑棉持续下降，市场存在买涨不买跌的心态，叠加新棉丰产预期使棉价承压，抑制了整个产业链的消费，并且下游市场传统旺季预期兑现不佳，市场心态偏空，企业经营情况下滑，对未来市场的预期下降。从分项指数看，构成中国棉纺织景气指数的7个分项指数中，产品库存指数高于临界点，其余指数低于临界点。7个分项指数均较9月出现下降。

原料采购指数

2025 年 10 月，原料采购指数为 48.9% ，低于临界点，较 9 月下降 1.3 个百分点。棉花方面，国庆节后郑棉出现走强，随后在籽棉价格趋稳后维持整理，现货价格未有明显跟涨，需求端表现一般，下游处于观望态势。涤纶短纤方面， 10 月国际原油价格在地缘冲突及特朗普表态对俄制裁影响下先抑后扬，涤纶短纤价格跟随原油价格先降后涨。粘胶短纤方面，产业链旺季成色不足，粘胶短纤市场稳中走弱，成交重心下降，主流粘胶短纤价格月末较月初下降 20 元 / 吨。据 TTEB 数据，国内 3128 级棉花现货月均价 14502 元 / 吨，环比下降 414 元 / 吨，降幅 2.78% ； 1.4D 直纺涤短月均价 6401 元 / 吨，环比下降 119 元 / 吨，降幅 1.83% ；主流粘胶纤维月均价 13046 元 / 吨，环比上涨 40 元 / 吨，涨幅 0.31% 。从采购量看， 10 月棉花采购下降，非棉纤维采购上升。棉花采购指数 48.7% ，较 9 月下降 1.3 个百分点，低于临界点；非棉纤维采购指数 50.3% ，较 9 月下降 1.4 个百分点，高于临界点。

原料库存指数

2025 年 10 月，原料库存指数为 49.3% ，低于临界点，较 9 月下降 1.3 个百分点，行业主要原材料库存量下降。 10 月份，纺织企业棉花库存较 9 月下降，棉花库存量指数为 49.1% ，较 9 月下降 1.5 个百分点；纺织企业非棉纤维库存较 9 月下降，非棉纤维库存量指数为 49.4% ，较 9 月下降 1.3 个百分点，棉花库存量指数和非棉纤维库存量指数均低于临界点。

生产指数

2025年10月，生产指数为48.4%，低于临界点，较9月下降2.7个百分点，纺织企业生产情况较9月下降。从分项指数看，棉纺织企业设备开台率指数为49.3%，低于临界点，较9月下降2.3个百分点。纱产量指数为48.4%，较9月下降1.4个百分点；布产量指数为46.3%，较9月下降5.4个百分点；纱产量指数和布产量指数均低于临界点。

产品销售指数

2025 年 10 月，产品销售指数为 48.1% ，低于临界点，较 9 月下降 2.6 个百分点。当月，据 TTEB 数据，纱线代表产品 32 支纯棉普梳纱月均价 20831 元 / 吨，环比下降 11 元 / 吨，降幅 0.05% ，坯布代表产品纯棉坯布（ C32S*C32S 130*70 63" 2/1 喷气）月均价 6.56 元 / 米，环比下降 0.11 元 / 米，降幅 1.65% 。销售方面， 10 月份市场整体行情延续旺季不旺态势，下游订单边际减弱，季节性订单减少，织厂以小单为主，采购谨慎，备货意愿不强，纱线和坯布销售出现下降。纱销售量指数为 48.2% ，较 9 月下降 2.7 个百分点；布销售量指数为 46.8% ，较 9 月下降 2.8 个百分点。纱销售量指数和布销售量指数均低于临界点。

产品库存指数

2025 年 10 月，产品库存指数为 50.5% ，高于临界点，较 9 月下降 0.5 个百分点，纺织企业产品的库存量下降。纱库存量指数为 49.6% ，较 9 月下降 1.9 个百分点；布库存量指数为 51.9% ，较 9 月上升 1.7 个百分点。纱库存量指数低于临界点，布库存量指数高于临界点。

企业经营指数

2025 年 10 月，企业经营指数为 48.9% ，低于临界点，较 9 月下降 1.6 个百分点。 10 月份 , 市场旺季不旺态势延续，由于前期棉花价格的回落，纺企利润状况有所改善，但买涨不买跌的情绪使得整个棉产业链处于一个观望的态势，纺织企业销售情况下降，企业整体经营指数下滑。从构成企业经营指数的分项指标看，营业收入指数为 47.4% ，较 9 月下降 3.9 个百分点；利润总额指数为 50.4% ，较 9 月上升 0.7 个百分点，营业收入指数低于临界点，利润总额指数高于临界点。

企业信心指数

2025年10月，企业信心指数为48.8%，较9月下降0.3个百分点，企业信心指数低于临界点，对未来市场的信心不足。10月份，市场维持旺季不旺态势，企业经营情况下滑，并且随着10月结束，市场进入淡季，企业对未来行情的预期降低。

说明：中国棉纺织行业景气指数采集自全国近500家次棉纺织企业，参考国家制造业PMI等指数制定方式，通过对多个主要指标加权计算得出，当指数高于50，表示棉纺织行业本月景气程度好于上月，低于50则表示本月景气程度不及上月。

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