Evercore ISI：政策红利将至 这些“K型经济”受损美股2026年有望反弹

智通财经获悉，Evercore ISI股票、衍生品与量化策略团队高级董事总经理Julian Emanuel发表研报表示，政界对“可负担性”问题的关注，有望推动经济及股市中表现疲软的板块在2026年回升。

他指出，政客与政策制定者已达成共识，致力于解决当前“K型经济”带来的失衡问题——在人工智能推动标普500指数走强的背景下，低收入群体的薪资增长仍显乏力。“可负担性并非只是因素之一，而是决定性因素”。

根据Evercore ISI华盛顿政策团队的测算，《大而美法案》中的减税政策预计将在2026财年释放约3000亿美元刺激规模，相当于美国GDP的1%。该团队强调，约45%的刺激资金将来自家庭减税措施，且主要面向年收入低于20万美元的中产阶级家庭。Emanuel补充道，尽管关税可能会抵消相当一部分刺激效果，但政府正考虑在11月中期选举前推出每人2000美元的“关税退税”支票计划。

美联储的政策调整也将为必需消费和可选消费板块提供支撑。在经历历史性的九个月暂停后，美联储已于9月重启降息周期。Emanuel预测，12月10日美联储大概率将再降息25个基点，2026年还将有进一步降息动作。

“一旦美联储开启降息周期，必需消费和可选消费板块在6个月及12个月维度上均会成为表现突出的领涨板块，”他进一步表示。

这位策略师建议投资者关注“受K型经济重创”的股票，具体指向那些今年以来股价下跌、市盈率低于五年均值且净利润率不及五年平均水平的消费类企业。

其推荐标的包括亿滋(MDLZ.US)、高露洁(CL.US)、星座集团(STZ.US)、达登饭店(DRI.US)、利西亚车行(LAD.US)、PVH Corp(PVH.US)以及劲量控股(ENR.US)。

Emanuel总结道：“减税政策与‘关税退税’支票将提升消费者信心，支撑企业利润率，并成为这些股票跑赢大盘的催化剂。”

以下是Evercore ISI列出的其他“受K型经济拖累”股票，其12个月远期市盈率较五年均值呈现显著折让：

塔吉特(TGT.US)，远期市盈率较五年均值低26%、通用磨坊(GIS.US)-20%、Lululemon(LULU.US)-54%、荷美尔食品(HRL.US)-26%、LKQ Corp(LKQ.US)-25%、车美仕(KMX.US)-32%、e.l.f. Beauty (ELF.US)-42%、Bath & Body Works(BBWI.US)-42%、Simply Good Foods(SMPL.US)-53%、JJSF食品(JJSF.US)-36%、温蒂汉堡(WEN.US)-53%、劲量控股-47%。

本文源自：智通财经网