新的鬼故事

今天市场又在传那个鬼故事：日元升值。

之前文章里写过好几次，日元升值对应的是套息交易的平仓（借低息日元，买高息美元资产，美股美债等）。

今天市场倒是挺应景：美股期货下跌，恐慌指数Vix上升，不过幅度都不大，比特币跌得多一些，5%。

日元套息交易的核心就是美国和日本的无风险收益率的差值（一般是十年期国债），要差值足够大，才能吸引套息交易资金。

从23年美日利差见顶后，日本的对外证券投资的幅度就大幅放缓了：

如果看当前，美日利差是2.2%左右（套息的收益），因为将来是要把美元资产卖掉，兑换成日元的，2.2%这个安全垫高不高呢？

当前美元兑日元汇率是154，1年期日元外汇掉期点是-449，换算一下：当前借入154日元，换成1美元，1年后这1美元可以兑换成149.51日元。这中间就少了4.49日元，相较初始成本154日元，亏损了2.92%。

但是现在美日利差只有2.2%（收益），远低于2.92%（成本），也就是收益尚且不能覆盖成本，所以现在套息交易没有太大规模。

对比去年7月底发酵的那次，当时美日利差在3.2%左右，而且远期外汇基本持平，也就是成本可以忽略不计，那时候才诱发了大量的套息交易平仓。

所以这次我的结论还是一样：影响不是很大。

而且对A股的影响比较间接，需要美股暴跌，带动全球一起大跌，传导过来带着A股跌。

A股这边，今天有一点值得聊：豆包AI跟中兴合作开发的手机助手。今天市场涨的也主要是AI手机概念。

这玩意好在哪里呢？举个例子：我对它说，周末要跟女神一起过，帮我拟定一个计划。

于是它开始调取我跟女神的聊天记录，知道女神喜欢什么，然后制定出行计划，在哪里吃饭、怎么预定位置、用什么优惠券便宜、到景点之后在哪里拍照比较出片……包括制定好计划之后，用什么语气发给女神，都想好了。

视频如下：

看完有没有觉得很爽，又有没有同时倒吸一口凉气？哈哈，这就对了，这就是AI带给我们的感觉。

豆包这次是比之前三星手机的AI功能，以及苹果Siri进步了很多，但目前只是跟中兴合作的工程样机。

比如说这里面涉及到权限的问题，腾讯肯定不会让这个手机助手调用微信聊天记录。

但科技的发展就是这样，技术和权限都是可以慢慢克服的，只要是能给我提供需求，能够解放我的双手，我都会支持。用户的支持才是王道。

未来我们操作手机的方式，一定会迎来很大的变化，这可能就是下一代的技术革命。

至于利好什么，那就是AI应用了。

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