中国华能发行10亿美元次级永续绿色证券，息票率4.15%

久期财经讯，中国华能集团有限公司(China Huaneng Group Co., Ltd.，简称“中国华能”)发行Reg S、PNC3、固定利率、以美元计价的次级证券。(PRICED)

条款如下:

发行人：中国华能集团香港财资管理控股有限公司(China Huaneng Group (Hong Kong) Treasury Management Holding Limited)

担保人：中国华能集团有限公司

担保人评级：穆迪：A2 稳定,标普：A- 稳定,惠誉：A- 稳定

预期发行评级：A3(穆迪)

发行规则：Reg S

类型：次级有担保永续绿色证券

币种：美元

规模：10亿美元

期限：PNC3

初始指导价：4.70%区域

最终指导价：4.15%

息票率：4.15%

收益率：4.15%

发行价格：100

初始利差：T+67bps

交割日：2025年12月3日

分配利率：(i) 自发行日(含)起至首个赎回日(不含)止：初始分配利率为[•]%，每半年支付一次(“初始分配利率”)，受分配递延约束，且在发生特定递延事件时分配利率会上浮;

(ii) 自首个赎回日(含)起至此后每满3个日历年的对应日：分配利率重置为prevailing 3-year Treasury Rate加初始利差加上浮300 bps，每半年支付一次(“相关重置分配利率”)，仅受分配递延约束，且在发生特定递延事件时分配利率不再进一步上浮

递延选择：在累积和复利基础上，由发行人自行决定适用递延选择;但受限于股息制动

股息制动：适用于对某些次级证券的分配递延情况

选择性赎回：在首个赎回日或首个赎回日之后的任何分配付款日

提前赎回事件：控制权变更事件：在首个赎回日期前按101%赎回，此后按票面价值赎回;税务原因/会计事件/违约事件/相关债务违约事件/最低未偿余额/股息制动违约事件，均按票面价值赎回

具体上浮事件：仅在首个赎回日前，若发生控制权变更/违约事件/相关债务违约事件/股息制动违约事件且永续证券未被赎回时，利率将上调300 bps(若相关事件得到补救则下调300 bps);首个赎回日后，上述任何事件均不影响利率上调或下调

资金用途：根据发行通函中规定的绿色金融框架偿还现有海外债务

其他条款：港交所上市;最小面额/增量为20万美元/1000美元;香港特区法

联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人：工银亚洲、中国银行、农银国际、星展银行(B&D)、招银国际、工银国际

联席账簿管理人和联席牵头经办人：华泰国际、中金公司、招商永隆银行、建银国际、汇丰银行、交银国际、兴业银行香港分行

独家绿色结构顾问：中国银行

清算机构：欧洲清算银行/明讯银行

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