百亿不良资产加速出清！消金业掀处置潮，“未诉即卖”成趋势

2025年11月，消费金融行业不良资产处置驶入“快车道”，迎来活跃窗口期。记者从银行业信贷资产登记流转中心（以下简称“银登中心”）获悉，本月以来，有头部机构今年首次登陆该平台挂牌个人消费贷款不良资产包。与此同时，杭银消金、南银法巴消金、重庆蚂蚁消金、兴业消金、中信消金、中银消金等多家机构也密集跟进，形成“头部引领、中小突围”的处置热潮。

据记者不完全统计，截至目前，11月消费金融行业挂牌处置的个人消费贷款不良资产规模已突破100亿元。值得注意的是，随着监管政策优化与市场逻辑演变，“未诉即卖”模式正成为行业新趋势。交易平台规则同步升级，银登中心对停止披露不良资产包起始价的调整引发市场热议。

行业不良处置潮起 11月挂牌规模破百亿

11月24日，兴业消金发布2025年第23-30期个人不良贷款（个人消费贷款）批量转让项目招商公告，拟转让不良贷款合计62448笔，涉及债权本金额共计51.88亿元，加权平均逾期天数832天，债权金额88.62亿元。

11月21日，中银消金发布2025年第77-80期个人不良贷款（个人消费贷款）批量转让项目招商公告，拟转让不良贷款合计借款人户数5.3万户，涉及未偿本金总额约13.38亿元，未偿利息总额约1.1亿元，未偿本息总额约14.48亿元。

该公司同日还发布了2025年第81期个人不良贷款（个人消费贷款）批量转让项目招商公告，公告显示，拟转让不良贷款合计借款人户数1907户，涉及未偿本金总额3407.72万元，未偿利息总额204.49万元，未偿本息总额3612.21万元。

11月20日，中信消金发布关于2025年第6期个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目不良贷款转让公告，拟转让不良贷款合计8214笔，未偿本金总额5272.35万元，未偿利息总额1025.87万元，未偿本息总额6298.22万元。

此外还有南银法巴消金在本月发布第六、七期个人不良贷款转让项目待转让笔数分别为4.58万笔、4020笔，未偿本息总额分别为3.38亿元、3.43亿元。

而海尔消金、马上消金在本月首次（2025年）亮相银登中心。海尔消金11月连发3则转让公告，债权金额分别为5.88亿元、4.37亿元、4.14亿元，加权平均逾期天数分别为2194.35天、1071.25天、1469.1天。马上消金连发两期个人不良贷款批量转让项目招商公告，债权金额分别为14.82亿元、3.29亿元。

业内人士指出，11月再现多家处理不良贷款的消金公司新面孔，表明消金公司高效处置不良资产的需求有所上升，而年末往往也是消费金融公司缓解贷后压力、优化报表的重要时点，此外也体现出在监管部门近年来不断强化关注不良资产处置的大背景之下，机构期望通过积极举措来减轻历史包袱，将精力放在更重要的拓客、风控等业务上。

“未诉即卖”替代传统路径 起拍价被隐去

规模攀升的背后，是处置模式的深刻变革。今年以来，消费金融行业不良资产出清节奏显著提速，越来越多机构主动跳出传统流程框架，选择在不良资产完成核销后直接挂牌转让，跳过司法诉讼与执行环节，以“短平快”的方式加速风险出清。

一般来说，传统处置不良资产往往遵循“核销-诉讼-转让”的固定路径。资产核销后，机构需先启动司法诉讼程序，经历立案、审理、判决等一系列环节，即便胜诉还可能面临“执行难”的问题，整个流程耗时短则数月，长则数年，不仅占用大量人力、物力成本，还可能因时间跨度太长导致资产回收价值持续缩水。

更关键的是，过往市场上的不良资产包大多是“混合状态”，其中既包含已判决但未执行的资产，也有处于执行中、终本执行阶段的资产，还有部分尚未启动诉讼的资产，这种混杂状态往往会影响资产包的估值，也让受让方望而却步。

但今年以来，这一传统格局被打破，“核销即转让”的纯未诉处置模式逐渐成为行业新选择。

从银登中心披露的转让公告来看，多家头部机构已率先试水。如，中银消金11月7日发布的不良资产转让项目中，所有涉及的不良贷款均未启动司法诉讼程序，直接以“未诉讼”状态挂牌；海尔消金于11月4日集中挂牌3期不良资产包，其披露的诉讼情况一栏均明确标注“未诉讼”；中信消金2025年第6期个人消费贷款转让项目也显示，该资产包共包含8214笔不良贷款，未诉笔数与总笔数完全一致，实现全量未诉即转让。

有业内人士指出，消金公司加快“甩卖”不良贷款可降低催收、诉讼等运营成本，避免资产持续贬值；同时也可以快速回笼资金，缓解资本压力。

博通咨询首席分析师王蓬博指出，这种操作带来多重好处：既符合监管鼓励市场化处置的政策导向，有助于提升机构监管评级表现；又能快速优化财务报表、降低不良率、释放拨备资金，缓解资本充足率压力；同时可减少催收、诉讼等运营成本，避免资产持续贬值。

此外，在交易平台亦出现新变化，规则同步升级。自10月27日起，银登中心挂牌的个贷不良批量转让公告中，起拍价与加价幅度不再对外公示，仅备案机构登录系统可见。这一规则变动迅速引发行业广泛讨论。

业内人士指出，此举旨在打破“价格锚定效应”，迫使受让方回归资产底层数据研判价值。此前起始价作为公开信息展示，或使市场过度解读造成负面影响，给交易带来不确定性。这点对买卖双方都没有益处。在多名业内人士看来，公告隐去起始价或对市场生态的健康发展有积极效果。

另一个值得关注的行业信号来自头部机构的实践。11月14日，民生银行信用卡中心在银登中心挂牌第6期个人不良贷款（信用卡透支）转让项目，该资产包本息规模达51.42亿元，其转让公告中明确划定了处置“红线”：受让不良资产后，只能采取正当、合法的手段进行处置，承诺不得再次将该资产包对外转让，严禁暴力催收不良贷款，严禁委托有暴力催收、涉黑犯罪等违法行为记录的机构开展清收工作。

在鼓励不良资产市场化出清的同时，催收行为的规范化被提至更重要的位置。业内普遍认为，此类约束性条款的明确，不仅能有效遏制违法催收乱象，更能为债务协商创造更为温和、有序的沟通环境，推动不良资产处置从“粗放清收”向“合规化解”转型。

采写：南都湾财社记者 马青