连续两天冲高回落 农林牧渔板块何去何从？

继上周五冲高回落后，本周一（11月24日）农林牧渔板块面对全场普涨再次出现了冲高回落走势，令追涨杀跌者叫苦不迭。

通达信数据显示：当日农林牧渔指数高开0.43%，随即脉冲式拉升，仅1分钟涨幅就扩大到了2.24%。不过，这样的优势在随后的时间变成了劣势，整个上午板块都处于阴跌行情中。下午A股大盘大幅走强之际，农林牧渔指数没有积极跟涨。最终，该板块涨幅仅为0.59%，报收于1894.45点。

个股方面：板块96只股票中，收涨56只、收跌36只，中水渔业连续7个涨停，永安林业、开创国际、*ST万方、ST景谷涨停，獐子岛盘中涨停。但平潭发展、华英农业连续2个跌停，*ST绿康连续3个跌停，金龙鱼连续3天跌幅大于2%。

那么，专业人士对农林牧渔行业的观点是怎样的呢？

国信证券在《生猪行业反内卷有序推进，看好海内外牧业大周期反转》一文中分析：掘金牧业景气大周期，把握养殖龙头估值切换。1､肉牛及原奶：看好国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2､生猪：官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。3､禽：供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报。4､饲料：畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。5､宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。

开源证券《生猪能繁去化加速》给出了以下分析：生猪及仔猪均陷亏损，叠加政策疫病等多因素催化，生猪去化或加速。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。饲料板块国内市场受益于禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格。推荐：海大集团、新希望等。消费升级叠加关税壁垒，宠物板块国货崛起逻辑持续强化。推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

中国银河证券则是对农林牧渔给出了名为《时机等待，攻守并进》年度策略，认为2026年农业行业关注点在于等待并捕捉行业拐点，回归基本面的核心指标跟踪，在估值相对合理区间寻找切入点。具体来看，养殖板块持续强调攻守兼备，但区别于25年以守为主基调，26年更强调对未来潜在弹性的把握；宠物板块经历估值回归，等待业绩增速恢复，投资机会将再次来临。

富鼎资管经济学家李维夏表示，一般情况下，农林牧渔板块大级别牛市，与猪周期有着密切联系，而新一轮猪周期往往与A股主要大盘能找到共振见底的点位。但当前猪肉价格惨淡，上市猪企基本面不佳，决定了农业板块尚不具备走牛的条件。所以，我们认为股市这轮下跌也是猪周期的收尾阶段，农业板块新一轮大牛市有望在2026年春季到来。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

上游新闻记者 王也