2025中国保险业竞争力研究报告发布 高质量发展格局加速形成

21世纪经济报道记者 吴霜

11月22日，《2025中国保险业竞争力研究报告》（以下简称《报告》）在由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办的“第二十届21世纪金融年会”正式发布。

该报告由南方财经全媒体集团指导、21世纪经济报道主办、最保险工作室联合出品，基于2024年全年及2025年上半年数据，对中国保险业四大主体——寿险公司、财产险公司、养老险公司及健康险公司进行了系统评估，全面揭示了行业在高质量发展阶段的竞争格局与发展趋势。

《报告》采用多维度指标体系，结合2024年全年与2025年上半年数据，兼顾时效性与完整性，涵盖偿付能力、业务收入、净利润、投资收益率等核心指标，并对财险公司引入综合成本率，全面反映公司综合实力与发展潜力，剖析寿险、财产险、养老险、健康险四大领域竞争格局，为行业高质量发展提供重要参考。

《报告》指出，中国保险业正从规模扩张向价值创造深化转型，政策引导、科技赋能与市场需求共同推动行业走向更健康、更可持续的发展路径。未来，具备风险管理能力、生态整合能力和长期价值经营能力的公司将在竞争中脱颖而出。

行业整体稳健增长，全球地位持续巩固

《报告》显示，2025年上半年，中国保险业保费收入达3.74万亿元，同比增长5.04%，延续了“十四五”期间的稳健增长势头。截至2025年6月，保险资金运用余额达36.23万亿元，较2020年底增长67%。中国保费收入占全球市场份额达10.2%，稳居全球第二大保险市场，领先优势进一步扩大。

与此同时，行业偿付能力持续增强，2025 年 6 月，综合偿付能力充足率达204.5%，核心偿付能力充足率达147.8%，较2022年末分别提升8.5和19.4个百分点，显示出行业整体风险抵御能力的显著提升。

寿险业：价值修复与集中度提升并行

《报告》对75家寿险公司进行评估，其中58家参与排名。中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、泰康人寿位列前五。值得注意的是，平安人寿以506.02亿元的净利润位居行业第一。

行业呈现“马太效应”，2025 年上半年，参与排名的 58 家寿险公司在 2025 年上半年共盈利 1763.08 亿元，其中前十名寿险公司合计盈利1667.46 亿元，前十名公司合计净利润占参与排名公司总利润的94.6%。

与此同时，中小公司分化加剧，18家公司出现亏损。华汇人寿虽偿付能力充足率异常高企，但业务近乎停滞，反映出部分机构在治理与业务转型中面临的挑战。

财险业：强者恒强，承保盈利承压

财产险方面，人保财险、平安财险、太保财险稳居前三，前五家公司净利润合计占参与排名公司总利润的约80%。其中，人保财险2025 年上半年以243.76亿元净利润和94.72%的综合成本率展现出强劲的盈利能力。

然而，行业承保压力显著，82家参与排名的公司中，有40家综合成本率超过100%，近半数公司承保业务处于亏损状态。新能源车险高赔付、自然灾害频发等因素加剧了中小公司的经营压力。

养老险与健康险：政策驱动，服务融合成关键

在养老金融政策推动下，养老险公司迎来发展机遇。泰康养老、平安养老、国民养老位列前三。平安养老上半年以13.6亿元净利润成为最盈利的养老险公司。行业面临长期资产配置挑战，“保险+养老社区”模式成为转型方向。

健康险方面，中国人民健康、平安健康、复星联合健康、太平洋健康分列前四。市场集中度高，前两家公司收入与利润占比均超八成。产品创新与“保险+服务”生态构建成为竞争核心。

报告指出，2024 年保险业新 “国十条” 等政策出台构建了行业发展顶层设计，保险资金长周期考核等政策推动经营环境深刻变革。当前保险业正处于 “旧模式” 出清与 “新生态” 建立的关键交汇点，价值创造、风险管控、产品创新与服务升级成为核心竞争要素。报告为保险公司战略调整、监管机构政策制定及投资者决策提供了重要参考，将助力行业在高质量发展道路上持续前行。