兢强科技IPO过会：深耕铝基电磁线，主要应用于家电与变压器领域

海牛投研11月21日消息，北交所上市委员会2025年第34次审议会议结果出炉：兢强科技（874111）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

兢强科技主要从事电磁线的研发、生产及销售，是国内主要的铝基电磁线产品供应商之一，其中以漆包铝线为主。公司产品主要应用于家电和变压器领域，在工业电机、仪器仪表、电动工具等其他领域也有广泛应用，其中，家用电器为公司收入占比最大的一类应用领域。

公司及部分产品已通过ISO14001:2015、ISO9001:2015、ISO45001:2018、IATF16949:2016、欧盟REACH、欧盟RoHS、美国UL等多项认证。公司产品漆包铝线被认定为2017年度“安徽工业精品”。公司技术中心被认定为“安徽省企业技术中心”，公司被评定为国家专精特新小巨人企业、高新技术企业、2017年度安徽省技术创新示范企业等。

公司主要产品情况

资料来源：招股说明书

一、公司情况

1.业绩逐年增长

营收方面，2022-2024年公司营收分别为10.76亿元、12.17亿元和15.59亿元，CAGR为20.37%；2025年1-9月，公司营收为11.69亿元，与上年同期相比增长2.13%。

2022-2024年，公司归母净利润分别为5160.15万元、6259.07万元和7758.35万元，CAGR为22.62%；2025年1-9月，公司归母净利润为6304.67万元，与上年同期相比增长7.23%。

目前公司已成为美的集团、长虹华意、卧龙电驱、苏泊尔、惠而浦、大洋电机、金盘科技、东贝集团、汉宇集团、正泰电器、江苏洛克电气集团有限公司、杭州钱江制冷集团有限公司、青岛云路新能源科技有限公司等知名企业的供应商。

2.产品线丰富

兢强科技经过二十余年的发展，目前已形成了产品热级涵盖130级-240级、圆线线径范围0.1mm-6.0mm以及扁线截面积10mm²-70mm²的数百种规格的产品系列，公司产品品种和规格型号丰富，能够满足客户多元化需求。

3.技术优势

兢强科技是较早探索并实践铝基电磁线研发、生产、销售的企业之一，并已成为国内铝基电磁线主要供应商。公司为国家级高新技术企业，公司的技术中心被认定为省级企业技术中心。截至目前，公司共拥有专利40项，其中发明专利25项，实用新型专利14项，外观设计专利1项。公司在核心技术上拥有自己的独立知识产权。

二、电磁线市场整体维持稳步增长

1.干式变压器领域增长较快

在变压器领域，铝基电磁线主要用于干式变压器和低压变压器中。

在干式变压器市场领域，全球干式变压器市场需求持续增长，全球能源结构进行调整并向可再生能源转变，能源结构的转变成为全球干式变压器市场增长的主要驱动力。根据国际市场调研机构MordorIntelligence《全球干式变压器市场（2018-2024）》报告预测，全球干式变压器市场规模将从2017年的30.4亿美元增至2024年的45.7亿美元，年均复合增长率为6.00%。

随着全球风电产业持续较快发展，应用于风电领域的干式变压器市场需求持续较快增长。IEA预计，到2030年，全球可再生能源装机将达到2022年的2.6倍，其中，太阳能光伏装机将增长一倍以上，风电装机容量将增加近一倍，

2.工业4.0催生高端化转型

智能制造浪潮下，工业电机能效标准持续升级。根据《电机能效提升计划》，要求2025年高效电机占比达70%以上，推动电磁线向耐高温、耐腐蚀方向升级。同时，电网智能化改造带来结构性机会。智能电表、柔性输电等新型设备要求电磁线具备电磁屏蔽、抗脉冲特性。2021年9月，在能源电力转型国际论坛上，国家电网公司董事长、党组书记辛保安表示，“十四五”期间国家电网计划投入3,500亿美元（约合2.23万亿元人民币），推进电网转型升级。预计随着电网数字化智能化转型的全面推进，电网智能化市场空间将不断被释放。

3.铝代铜趋势

中国铜矿资源禀赋与消费需求严重失衡，2023年铜矿储量仅占全球4.1%，而消费量却占据全球59.75%，对外依存度高达60%-70%。这种结构性矛盾使得铜材供应链极易受国际市场波动影响。相比之下，铝资源呈现“储产双强”特征：铝土矿储量占全球10%，原铝产量占比达59%，供应链自主可控能力显著。铝代铜战略的本质，是通过材料替代破解关键资源“卡脖子”难题，重构工业原材料安全格局。

铝密度仅为铜的1/3，新能源汽车电池包采用铝制结构，重量减半直接提升能量密度与续航里程；航空航天、轨道交通等领域通过铝材应用实现载重效率优化。更深远的影响在于，轻量化技术正突破传统应用边界，5G基站散热系统、数据中心冷却模块等新兴场景，均因铝材比强度高、导热性能优异的特性获得技术升级路径。

在价格维度上，2025年数据显示，铝价约仅为铜价的四分之一，铝代铜可降低制造成本30%-50%。这种成本落差在规模化生产中形成“乘数效应”：以空调行业为例，若整机重量因铝材应用减少15%-20%，叠加材料单价优势，单台设备综合成本降幅可达双位数。在新能源汽车领域，电池包重量减轻50%不仅提升续航能力，更通过材料替代直接压缩制造成本。

同时，在“双碳”目标约束下，铝材的环保价值加速显现。全铝换热器通过优化传热效率，可减少制冷剂充注量50%，直接降低碳排放50%。而铝的再生利用率高达90%，形成“生产-使用-回收-再生产”的闭环产业链。这种全生命周期低碳特性，使铝材成为绿色制造体系的标杆材料。

但是基于目前市场客观情况，“铝代铜”预计将会是一个较为长期的转变过程，若漆包铝线市场空间的扩大速度无法达到预期，将会对公司的经营和发展造成一定不利影响。

4.市场规模

电磁线作为电力设备、工业电机、家用电器及新能源汽车等领域的关键基础材料，其市场表现与全球能源转型进程和高端装备制造趋势紧密关联。近年来，随着国民经济增速放缓，电磁线市场规模增速也逐步放缓，但整体趋势依然保持稳中有升，2024年我国电磁线市场规模达到962.95亿元。2025年，全球电磁线市场规模已突破300亿美元，中国市场占比超过50%，继续巩固全球最大生产与消费国的地位。

5.行业集中度较低

从行业市场竞争格局来看，我国电磁线生产企业众多，由于通用电磁线生产技术、工艺比较成熟，除几家较大规模的企业外，其余企业产品同质化比较严重，数据显示，2021年电磁线行业前五家企业市场份额总和为29.22%，其中，精达股份以12.1%的市场份额排在首位，其次是长城科技，市占率为7.89%，其余企业的市场份额均不足5%。2023年前五大企业市场份额合计仅为28%。随着行业竞争加剧，规模化效应显现，市场集中度将有所提升。而兢强科技作为铝基电磁线龙头，有望通过技术升级与产能扩张抢占市场份额。

资料来源：华经产业研究院

三、同行业对比

同行业上市公司方面，选取精达股份（600577）、露笑科技（002617）、长城科技（603897）、冠城新材（600067）为可比公司。

IPO募投方面，本次拟募集资金3.30亿元用于年产25,000吨特种电磁线项目和补充流动资金项目。

资料来源：招股说明书