尚德2025年前三季度营收15.5亿元，净利润3.27亿元

多知11月20日消息，尚德机构(NYSE: STG)今日公布了其截至2025年9月30日的第三季度及2025年前三季度未经审计的财务报告。

2025年第三季度，尚德营收5.23亿元，同比增长6.5%;净利润达1.25亿元，同比增长40.5%;净利润率升至24.0%，较去年同期提升5.8个百分点。这是尚德机构连续第18个季度实现盈利。

2025年第三季度财务与运营业绩概要：

营收5.23亿元，较2024年同期的4.913亿元增长6.5%。增长主要是由于平均服务期较短，导致2025年确认的收入增加。

收入成本6030万元，较2024年第三季度的8210万元下降了26.5%。下降的主要原因是学习材料和书籍等商品销售收入成本下降。

毛利润为4.627亿元，同比增长13.1%，毛利率提升至88.5%。

净利润达1.254亿元，同比增长40.5%。净利润率升至24.0%，同比提升5.8个百分点。

运营费用为3.244亿元，同比下降了5.5%。

销售费用2.797亿元，同比下降7.7%。

行政费用3600万元，上年同期为3450万元。

研发费用870万元，同比增长48.2%。

本季度新增学员数为13.75万人。

截至9月30日，递延收入为6.95亿元，截至2024年12月31日为9.165亿元。

截至报告期末，尚德持有现金、现金等价物及受限现金6.01亿元，另有人民币1.765亿元的短期投资，现金储备充足且结构稳健。而截至2024年12月31日，尚德持有现金、现金等价物及受限现金5.072亿元以及2.76亿元的短期投资。

2025年前三季度财务与运营业绩概要：

营收15.5亿元，同比增长2.9%。增长主要是由于兴趣课程的现金收入增长了1.6%。

收入成本2.023亿元，同比下降14.2%。

毛利润为13.474亿元，同比增长6%。

运营费用10.081亿元，同比下降1.5%。

销售费用8.827亿元，同比下降2.1%。

行政费用1.036亿元，同比增加2.7%。

研发费用2190万元，同比增长6.5%。

净利润3.273亿元，同比增长15.1%。净利润率为21.1%，同比提升2.2个百分点。

前三季度新增学员数为46.57万人。

尚德机构管理层表示：“第三季度的财务表现，延续了我们今年以来稳中有进的经营态势。本季度公司营收达到5.23亿元，净利润同比增长40.5%至1.25亿元，体现出公司在业务结构、组织效率以及现金流管理方面卓有成效。我们将继续丰富课程产品，以适应成人用户结构和学习需求的变化。在稳健现金流的支撑下，公司也将继续推进新的增长曲线布局，为中长期发展构建更广阔的发展空间。”

他进一步指出：“对我们而言，增长的关键已经从单一的规模扩张，转向效率、创新与长期价值的整体平衡。在行业进入深水区后，竞争的核心从流量获取转向体系的深度与韧性——包括高质量课程持续供给、可验证的学习效果，以及运营效率的不断提升。未来，我们将通过组织的自我进化，增强对市场变化的响应力，在行业重构过程中建立真正的长期竞争力。”

尚德机构财务负责人表示：“第三季度业绩凸显了公司对盈利增长和运营卓越的专注。净收入同比增长 6.5% 至 5.23 亿元，主要得益于兴趣类课程的强劲表现。毛利润同比增长 13.1% 至 4.63亿美元，同时运营费用下降 5.5%，推动净利润达到 1.254 亿元。公司资产负债表状况稳健，拥有充足现金及正向经营净现金流，彰显核心业务健康发展。本季度兴趣类课程新增注册人数同比增长 8%，提升了用户质量与变现能力。依托银发经济红利与技术创新，公司将持续为用户和股东创造价值。”

展望2025年第四季度，尚德预计营收在4.4亿元至4.6亿元之间，同比下降4.9%至9%。

自2020年起，尚德将“银发学习”作为战略重点，打造覆盖45岁以上人群的学习生态体系。从兴趣课程到生活技能，从艺术审美到文化体验，构建了多层次、系统化的学习场景。课程体系采用分级教学模式，邀请知名艺术家与学者参与内容设计;教学形式融合“线上+线下+社群”模式，提供沉浸式学习体验。据尚德内部数据，部分课程的复购率已达60%至70%。

与此同时，尚德也探索“教育+文旅”的融合场景。通过与电视台、文化机构及旅行社合作，尚德推出高端银发游学项目，由学者团队设计课程线路，将艺术教学与文化体验相结合，帮助学员在学习中拓展社交与精神空间。其还计划推出系列公益与文化项目，如乡村学校支教、书画比赛、春节文化活动等，鼓励中老年用户在学习中重塑生活价值与社交网络。

在AI布局方面，尚德更关注智能技术的结构性作用——它不是附属的应用，而是推动课程研发、教学服务、运营决策与成本控制协同演进的系统引擎。

在教学端，智能教研系统可根据学员学习数据自动生成内容优化方案，提高课程匹配度与完成率;在运营端，“数据经营中台”实现销售、服务与成本数据的实时打通，使决策周期从“周级”压缩至“分钟级”;在管理端，AI协同系统可自动生成任务计划与执行追踪，提升跨部门协同效率。据尚德内部数据显示，AI辅助自动化作业批改覆盖率已超过70%，批改速度提升8倍，准确率超过95%，减轻教师重复劳动。

AI的应用同样在用户端展现价值。本季度，尚德上线智能学习助手模块，为学员提供7×24小时的个性化学习支持，围绕知识点进行答疑与复习强化，尤其帮助中老年学员巩固记忆、增强学习自信。

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