AI泡沫？英伟达Q3：不存在的！

来源：市场资讯

（来源：ETF万亿指数）

听说，今天“存储”龙头全面大涨了！“存储”的“存”、“储蓄”的“储”~

其中，中行、工行齐创新高。中国银行大涨4%，市值继上周超过高盛之后，现在又超过了富国银行、摩根士丹利，目前居于全球银行业第六位，厉害了！

红利低波ETF成分股中，今天涨幅前10的公司中9只是银行股，还得是银行啊~“银伟达”无疑了。

红利低波ETF（520890）今日涨幅前十

数据来源：Go-Goal

言归正传，红利大涨的核心驱动力主要有以下三点：

1、险资大幅增配：Q3险资权益资产配置比例升至15.5%，接近历史新高，重点增配银行等红利板块。

2、高股息吸引力：低利率环境下，当前10年期国债利率约1.81%，红利低波股息率4.09%，显著高于债券收益，成为资金避险优选。

3、政策基本面支撑：银行业三季度净利改善，且“中特估”政策强化央企估值修复预期，叠加年底分红预期，催化板块热度。

另外，从资金流向看，红利低波ETF（520890）的资金流向，近5个交易日流入1.8亿元、近20个交易日流入11.5亿元、近60个交易日流入47.2亿，资金持续流入ing~

业绩上，红利低波ETF（520890）自2018年12月成立以来实现了年年正收益，截至2025年11月19日，基金累计回报率达143.68%，超越业绩比较基准。

面对市场波动时，可以通过定投等方式分散入场~确实挺“香”啊~

数据来源：Go-Goal

再来聊聊真正的英伟达，Q3业绩炸裂！

经过一晚的彻夜难眠，大家终于松了口气了，英伟达Q3再次超预期！GPU卖到断货~

AI泡沫？不存在的！

黄仁勋虽然没有直接回答这个问题，他从计算第一性原理出发，指出全球正经历计算范式的结构性迁徙：

一是摩尔定律终结推动通用计算转向加速计算，下图中GPU占比大幅提升；其二是生成式 AI 重塑推荐系统，还有AI智能体兴起。

总而言之，这是全新的计算时代，是算力革命新时代，听得me热血沸腾~

Q3业绩方面，想必大家也被刷屏了，英伟达全面超预期。

第三财季营收570亿美元，同比加速增长62%，显著高于FactSet调查的分析师普遍预期的548亿美元（同比增56%）和瑞银预测的560亿美元。

盈利能力上，公司第三财季毛利率为73.6%，虽略低于分析师预期的73.7%，但仍维持在极高水平。

现金储备上，截至季末，公司持有现金及等价物606亿美元，为其在AI新经济领域的应用提供了充足的资金支持。

Q4指引也很积极，甚至超过了分析师一致预期。公司对第四财季的毛利率指引中值高达75.0%，这将是自2025财年第二财季以来六个季度内的首次同比增长，显示其强大的定价能力和成本控制力。

主营业务方面，数据中心驱动增长，游戏业务复苏。数据中心同比增长66%，环比增长25%；增长动力源于对基于Blackwell架构GPU的生成式AI和大语言模型的旺盛需求，以及大型云服务和消费互联网公司的持续采购。

CFO重申，新芯片未来几个季度料将创收5000亿美元，称六年前发货的A100 GPU今年仍满负荷工作。

So，这份强劲的财报为全球的AI注入了一剂强心针，一定程度上抚慰了市场近期对AI泡沫论的担忧，英伟达盘后涨超5%。

此外，日经225指数一度上涨4%，创10月6日以来最大涨幅；东证指数一度上涨2.6%。科技股领涨， 软银一度飙升9.1%，芯片制造商东京电子和Ibiden Co Ltd．涨幅均超过7%。韩国Kospi指数一度涨2.8%，SK海力士、三星电子领涨。

相关ETF：

亚太精选ETF（场内代码：159687，场外代码：A类021189，C类021190）--持仓包括台积电、三星电子、SK海力士等全球领先的半导体产业链企业，持续受益于全球芯片行业新一轮复苏，支持T+0交易，投资者可以考虑长期配置，布局新一轮储存“超级周期”。

恒生科技ETF（场内代码：513130，场外联接基金：A类015310，C类015311）——聚焦腾讯、小米、阿里巴巴、网易、中芯国际等中国科技龙头，深度受益于人工智能技术突破与数字经济转型红利，产品支持T+0交易，投资者可借助其布局港股科技板块估值修复与盈利增长的双重机遇，把握中国新经济核心资产的长期成长潜力。

另外，最近也是港股Q3财报季，恒科成分股业绩披露大半，指数君整理了一份恒生科技ETF（513130）的Q3业绩披露进程表，看起来渐入佳境了~供参考~

其他相关ETF：

二倍做多英伟达(7788.HK)、二倍做多海力士(7709.HK)、二倍做多三星电子(7747.HK)

注：本文数据来源：Go-Goal AI小二，ETF查一查、市场公开资料、仅做研究，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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