四川
11月20日早盘，港股三大指数高开低走，恒生科技指数跌超1%。主流ETF方面，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中，美的集团、百度集团、快手等领涨，金山软件、小鹏汽车、携程集团、网易、小米集团等领跌。
10月2日港股盘中，恒生科技指数创下近期6715.46的高点。但10月以来，在不到2个月的时间中，恒生科技指数持续震荡调整，最大回撤已超过15%，而在最近4个交易日更是出现“4连跌”。分析原因，一方面或是近期“AI泡沫论”引发投资者担忧，另一方面美联储12月降息概念持续降温，多重因素扰动导致港股科技板块受到一定影响而有所回调。
但展望2026年，仍有多家机构看好港股科技互联网板块的中长期逻辑。国泰海通认为，AI浪潮下港股科技是2026年的行情主线。在产业进展+政策支持下，港股科技板块基本面或更优；估值不贵、基本面更优的港股科技有望获内外资增配。国信证券认为，展望2026年，AI将继续加速港股互联网的主业发展，并且AI Agent与巨头生态的协同或将带来新的商业化机会。
申万宏源则指出，AI逐渐成为了港股互联网行业的重要驱动力和产业叙事，AI带动云收入加速增长兑现，且AI云产品相比传统云产品利润率更高，各互联网云厂利润率整体呈上行趋势。国内云与海外云利润率差异的最核心原因是竞争格局，其认为有内部负载规模效应、强技术能力的互联网云厂在AI云阶段竞争更占优。
公开信息显示，截至11月19日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为21.74倍，低于全球其他主要科技指数。此外，指数估值处于指数发布以来约21.18%的分位点，即当前估值低于历史上近八成的时间。恒生科技已处于历史低估区间，性价比凸显，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
