农业银行市值第一，这是要金融强国吗？

最近有两件事挺逗的。

一件事是四中全会上没有提到金融强国。

于是有读者问，这不是意味着国家不重视金融？

另一件事是，农行市值爬上了第一的宝座。

又有人问：这是不是国家有意要拉银行？要做强金融？

你看，两拨人的观点怎么完全相反呢？

长期以来，我们都以西方为学习的榜样，尤其是在金融上。

然而，大家没有发现吗？我国的金融体系走出了跟西方相对独立的风格！

如果总用西方那一套来理解国内政策，就会南辕北辙。

甚至西方所说的金融强国和我国所说的金融强国，在定义上都有很大的差别，在落地执行时，差别更大。

今天，我们就来聊聊金融在我国的地位。

一、金融的地位不如以前？

从2018年开始，国内对金融行业的地位是下降的。这个毫无疑问。

比如，金融行业的薪酬下降了；银行的利率不断降低，净息差不断缩窄；基金和券商让出了更多是利润回馈投资者；就连报考金融和基金学的考生都缩水了一大截。

用一句话概括就是：金融服务实体。

这跟欧美国家完全是两个样。

欧美国家的金融是收割普通人的利器！背后是资本逐利的本性。

就比如，现在英伟达一支独大，把美国其他公司都踩死了。所以美国大型公司和小型公司的生存现状分化得比国内大。

这要是放在国内，肯定不可能任由其嚣张。

比如，2021年互联网反垄断就是铁的证明。

当下，金融的定位就是：服务于实体，服务于国家战略。

所以金融更应该被看成是后勤保障部。

但你能说后勤不重要吗？须知道大军作战，粮草先行。

由于金融是后勤，那么国家整体繁荣，它也会受益。

二、为什么不能照搬西方经济学？

本次四中全会有一句话很重要：保持制造业在经济中有合适的占比。

之所以有这句话是因为看到了西方经济学理论带来的恶果。

由于资本是逐利的，所以就将制造业这种脏活累活都转移到了海外。

一开始是你好我好大家好，发达国家通过知识产权、金融、管理和垄断获取了高额的利润，发展中国家则是累死累活，省吃俭用，但仅仅只分到一丁点面包。

所以国内内卷是一个经济体想要实现超越的必然结果。

躺平当然就可以不卷，但最终也会被淘汰，未来日子会更难。

随着美国把制造业大都转移出来后，恶果就出现了。

现在美国的产品基本上都依赖海外，就连武器也得靠海外供给原材料！船舶得指望日韩。

走到这一步，金融就不是服务于实体了，而是成了实体的蛀虫。

现在特朗普正在做的就是对过去的错误进行纠偏。

只不过，由俭入奢易，由奢入俭难！

习惯了躺赚的美国人，根本就吃不了苦。

即便是能吃苦，现在美国制造业、人才、产业链的断层都不是短期内能修复的。

于是，即便特朗普挥动关税大棒，我们也不惧。

三、什么是真正的金融强国？

很多读者认为，金融强国就意味着股市走牛。

反过来想想，难道金融不强，股市就不能走牛了吗？

世界上大部分的国家都不是金融强国，他们的股市就差了吗？恐怕未必吧。

实际上，很多被美国用金融收割的国家，其股市走的一点不差，只不过这是以本国国币计价的。

正是因为他们被收割了，所以只能超发货币，于是，股市就大涨了。

你看看阿根廷股市从2020年以来，都涨了多少倍？这可是70多倍了，见下图。

当然，如果以美元计价，就另当别论了。

咱们的A股之所以三年熊市，一个重要的原因就是，我们跟美国在对抗，暂时处于下风。

而现在形势逆转了，就要用新眼光看待了。接下来将是以我为主的时代。

那么到底什么是金融强国呢？有六个特征。

1.强大的货币。

本国货币是主要国际储备货币，人民币现在还不是。

人民币在国际贸易中被广泛使用，但在金融交易中还有很大差距。

人民币的币值比较稳定。

所以还要继续努力。

2.强大的中央银行。

这要求央行具备高度的独立性和专业信誉。

能够有效实施货币政策，维护物价和金融稳定。

在危机时刻能充当最后贷款人。

我们的央行在这方面已经很有实力了。

甚至随着中国实力的增强，现在美联储在很多方面都要看央行脸色。关于这一点，很多人现在还没意识到。

3.强大且国际化的金融机构。

这些机构需要资本雄厚，治理健全，有国际竞争力。

说实在的，我们在这方面还有很大差距。

银行、券商和保险公司跟海外巨头比起来有不小的差距。

这也是为什么我们要整合券商的原因之一。

4.有深厚、流动且开放的金融市场。

这也是我们欠缺的地方。

我们的资本市场的开放程度还不够大。衍生品市场也不够发达。

市场规则透明度和法治都还需要健全。

不过这跟我们所处的发展阶段有关。

在自己实力不够强之前，不能随便开放。

未来必定会逐渐开放，把外面的狼放进来。这就需要内资抓进时间进化。

5.完善的金融基础设施。

包括高效的支付清算体系，成熟的信用评级机构，可靠的金融法律和监管框架等。

最近几年，我们在金融基础设施上的进步是非常快的。而且速度越来越快。

比如，今年热议的稳定币，咱们已经有一些跟美国竞争的实力了。

央行也搭建了利率传导路径，进一步推动了利率市场化。

股市上的改革也是很大的，咱们应该能明显感觉到这轮牛市的不同之处。而且股市的改革还将继续深化下去。

6.在全球金融治理中有话语权。

在国际货币基金组织（IMF）、世界银行（WB）等主要国际金融组织中拥有重要投票权和影响力。能够参与甚至主导国际金融规则和标准的制定。

在2010年IMF份额改革之前，中国的份额和投票权仅排在第六位，现在升到了第三。（美国：16.50%，日本：6.15%）美国还具备一票否决权，十分霸道。

综合上面的六点，我们虽然进步很大，但还有较大的差距。

四、金融强国是最后的胜利

金融本身就是跟钱打交道的生意。

它并不直接创造价值。

如果一个国家仅仅把金融做大，其实P用都没有。

难道靠钱变出粮食和商品吗？

所以如果一个国家在金融上很有话语权，往往是因为它的综合国力已经达到一定水平并具备全球影响力。

所以，老二在超越老大时，金融往往是最后一个实现超越的。

比如，美国的制造业很早就超过英国了，但金融上的替代还经历了几十年时间。

毕竟金融上的很多规则和制度有路径依赖，不是轻易就能打破的。

所以现在我们的金融应当致力于服务实体，只有实体上实现了超越，金融才有机会在未来超过美国。

五、股市在服务实体上的角色转变

股市现在正在发生深刻的变革，所以服务实体的方式也会改变。

我们都知道，过去的A股就是帮实体融资的。

管理层的出发点是很好的，但执行的过程中，却搞成了上市企业薅居民羊毛。

薅了羊毛不说，很多企业既没回馈股东，也没创造什么社会价值。

企业都是排着队上市，这么着急上市，还不都是等着在资本市场变现。

未来资本市场的定位将发生巨大变化。

首先是要成为居民财富蓄水池。方向都已经指明了，就是宽基指数。

其次是服务于科技创新。

这不能单单理解为融资，而是要孵化出伟大的科技公司。

只有大量的好公司存在，股市才具有吸引力。

第三是服务于财政。

关于股权财政，里面可以操作的空间很大。

其中离不开资本市场的配合。

过去只是因为卖地赚钱太容易了，所以地方就没重视国有资产和资本。

将国有资产有效的利用起来，能解决很多问题。

那么国有资产价格重估也会继续。咱们拭目以待。

第四是服务于人民币国际化。

虽然人民币在国际贸易中的使用频率很高，但在金融利于的使用频率还很低。

当海外国家持有人民币后，必定会有购买人民币资产的需求。否则他们是不愿意持有人民币的。

把资本市场打造起来是很有必要的。

今天，我们把金融强国这个词语做了一定的延展。

要客观看待现在取得的成果，也要正视不足。

正是因为还有不足，所以未来还有很大的机会。

对于追赶国来说，不要脱离实体谈金融。

脱离了实体，金融啥也不是。

只有实体强大了，金融才能强大。

如果只玩金融，就会把自己玩进沟里去。

现在美国就在沟里，给我创造了赶超的机会。

喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公号：睿知睿见