金山云Q3营收涨幅再提速 调整后净利润首次实现盈利

2025年11月19日，金山云(NASDAQ:KC，HKEX:3896)发布2025年第三季度财报。季度内，公司人工智能战略稳步落实，核心业务实现韧性增长。财报显示，金山云Q3营收24.8亿元，同比增长率由上季度的24%再次提速至31%；季度内，公有云实现收入17.5亿元，行业云实现收入7.3亿元，均实现了同环比增长，其中公有云同比大幅增长49%；调整后毛利润达3.9亿元，同比增长28%；调整后经营利润扭亏为盈达1,536万元，调整后经营利润率0.6%；调整后净利润首次实现盈利达2,873万元。

作为小米金山生态的唯一战略云平台，公司持续为生态企业提供优质服务，夯实AI需求的快速响应能力。本季度，来自小米金山生态的收入达6.9亿元，同比增长84%，占总收入比例进一步提升至28%。2025年1-9月，来自小米金山生态的收入合计达18.2亿元。随着小米金山生态在人工智能领域的深入布局，金山云将持续打增长新空间。

AI云服务能力全面进化 收入稳健高增

在人工智能驱动的新周期，金山云围绕人工智能全面升级基础云和智算云，已初步构建了全栈AI技术能力。受益于此，公司不仅成功支撑了互联网行业头部客户大规模推理算力需求，还在人工智能领域拓新方面实现业务突破。

在基础云层面，发布云服务器X6F，支持高性能文件存储，满足模型训练、高性能计算等场景对高吞吐、低延迟海量文件读写的需求；同时，针对客户多元化业务场景中的灵活用云需求，发布金山云星云专区和金山云星海智算专区，提供高性能、轻量化部署的算力服务；为满足AI场景客户使用需求，文件存储新增KPFS-P2类型，支持200MB/s/TiB和400MB/s/TiB吞吐能力。

在智算云层面，金山云星流平台发布模型API服务，提供高可用、易集成的模型调用与管理能力，帮助客户高效接入多种模型资源。目前，该服务已承接商用客户。此外，金山云星流平台还上线了模型在线服务和数据标注模块及数据集广场。其中，模型在线服务新增多款开源模型，具备自动扩缩容能力，为模型推理服务提供高可用平台底座；数据标注模块及数据集广场，为AI客户提供数据流转全流程支撑。

得益于智算云与基础云的同频发展，公司生态内外客户用量同步攀升。本季度，公司智算云账单收入达7.8亿元，同比增长近120%，在公有云收入占比达45%。

从探索到实践 携手客户加速AI行业化落地

在AIGC产业快速迭代的今天，AI正从“模型能力”向“行业解决方案”演化，赋能和重塑千行百业。在此背景下，公司携手客户加速AI应用落地，实现从项目交付到价值交付。

面对政务云、国资云等市场机会，公司继续以北京、武汉、珠海为根据地，聚焦行业大模型、数据要素市场、办公协作等重要场景向深拓展业务。本季度，公司在持续服务北京政务云、珠海政务云等长续客户的同时，又在上海国资云项目中取得新的进展，将为其覆盖基础软件、业务系统及运维运营的全要素集成项目提供端到端的技术服务。

在数字健康领域，金山云持续围绕“五大模式”渗透AI技术，且已构建起规模化落地实践体系。本季度，公司通过协助武汉协和医院构建可持续的数据管理与价值释放机制，助力其

达到DCMM管理成熟度三级（稳健级）水平；中标广东省中医院AI项目，通过AI技术构建个体化营养干预应用，不仅实现了中医理论与人工智能的深度融合，还在临床层面验证了AI在提升患者生活质量和疾病控制率的实际价值。

在企业服务领域，公司与某清洁能源服务商达成合作，将依托以AI、大数据驱动的区域云平台数字化能力及“建设+运营”一体的丰富经验为其搭建绿色能源运营平台；推进与某国有大行授信报告自动化项目二期合作，双方将围绕AI端到端应用，持续提升授信管理与风险控制的智能化水平。

金山云副董事长兼CEO邹涛表示：“持续的收入高增长和稳健的利润率水平，印证了公司战略举措的稳步落实。我们将坚定以小米金山生态带来的历史性机遇为抓手，继续投资基础设施、专注于打磨智算云产品及解决方案能力。同时，我们还将通过北京-武汉双研发中心的组织建设，吸引人工智能人才，推动产品创新，为生成式人工智能进入千行百业搭建智能平台，推动客户的业务发展与效率提升。”

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