存储芯片、锂电材料概念股，后续行情怎么看？

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（来源：创业板观察）

进入四季度，锂电池产业链以及存储芯片产业链掀起新一轮涨价，刺激A股轮番上演“涨价行情”，除上述产业外，稀土、贵金属等行业的涨价消息也牵动着投资者神经。那么，站在长远投资的立场上，机构如何看待“涨价行情”后续发展呢？

一、锂电材料——“储能将带动锂电需求明年增速超过30%”

今日上午，碳酸锂期货主力合约突破100000元/吨，为2024年6月以来首次。与此同时，六氟磷酸锂也是以“一天一价”的态势持续上涨，截至11月19日，六氟磷酸锂当日主流价达到14.88万元/吨，较10月初已翻倍。

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而在A股市场上，10月以来截至今日收盘，包括大中矿业、华盛锂电、盛新锂能等在内的相关个股涨幅翻倍，区间分别上涨154.45%、143.97%、100.74%。此外，国城矿业、大为股份、雅化集团、融捷股份等均涨超50%。

本轮锂电材料涨价受多重因素影响，其中，储能需求拉动又是核心因素。

在中信建投证券看来，国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。在此背景下，储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。

中邮证券进一步指出，从未来空间来看，中国储能产业已确立3-5年的持续成长周期。AI推动数据中心规模爆发式增长，AI数据中心功率极高且波动大，需配置储能来平滑电网冲击，同时作为备用电源支撑算力峰值，未来两三年海外储能年增速预期或至40%-50%，成为碳酸锂需求的主要增长动力。

二、存储芯片——“此次由AI驱动的‘超级周期’将比以往任何一次繁荣都更持久、更强劲”

同样在今日，存储芯片市场也传来涨价消息，继DRAM大幅涨价后，闪存（Flash）也全面涨价。据CFM闪存市场最新报价，Flash Wafer（闪存晶圆）价格全面上涨，最高涨幅38.46%。

而在此之前，闪存龙头闪迪（SanDisk）11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%；SK海力士也在本月初宣布与英伟达就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。据悉，HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。

此外，DRAM的价格也已经超过了历史最高水平。

存储芯片新一轮景气周期的启动也显著提振了相关概念股的表现，江波龙、普冉股份、佰维存储、德明利等涨势不俗。

招商证券指出，不同于过去周期性的库存回补——本轮行业涨价更多地被结构性需求与产能错配所驱动。这次，随着AI对算力近乎无限的渴求，尤其是大模型、推理加速与高带宽需求的爆发，内存的价值得以重新定义，行业逻辑得以重构，周期特征也正发生根本性变化。该机构称，此次由AI驱动的“超级周期”将比以往任何一次繁荣都更持久、更强劲。

大同证券同样认为，在AI需求的强劲拉动下，预计2025年第四季度存储价格仍将延续上涨态势，持续看好由存储涨价所带来的周期性机遇。

三、有色金属——“驱动金价长期走牛的核心逻辑并未改变”

黄金白银在10月一度经历了惊人的涨幅，目前在高位震荡徘徊，但就长远来看，国内外机构均看好黄金白银的价值。此外，稀土、钴、铬等品种也各有阶段性表现。

光大证券研报认为，驱动金价长期走牛的核心逻辑并未改变：其一，随着美国通胀逐步受控且经济显露疲态，市场普遍预期维持美联储降息节奏；其二，全球地缘政治冲突频发、经济复苏前景不明朗等因素持续存在，提升了黄金作为终极避险资产的吸引力；其三，在全球“去美元化”进程持续推进的大背景下，各国央行(尤其是新兴市场国家央行)持续增持黄金储备的趋势预计将长期延续，为金价提供坚实的结构性支撑。

此外，高盛分析师观察到全球央行的黄金购买量仍在持续增加，并将持续强劲态势直至明年。在此背景下，高盛预测到2026年底，黄金价格将涨至4900美元。

瑞银则指出，近期白银价格下跌是由于短期投资者获利回吐所致，而非白银长期前景发生变化。受名义和实际利率走低、全球债务担忧、美元贬值以及对2026年全球经济增长复苏的预期等因素影响，白银价格仍会上涨。

稀土方面，10月上旬，国内两大稀土巨头北方稀土和包钢股份之间今年第四季度的关联交易价格继续上调，环比涨幅高达近4成，这已是双方连续第5个季度上调稀土精矿价格。

国金证券曾指出，出口管制措施推迟一年执行，需求预期大增的情况下，稀土价格大幅上涨；外部抢出口叠加供改持续推进，稀土供需共振可期。大国重器彰显战略属性、价格上行、叠加央国企头部集中，板块全面看多。