调研速递|联化科技接待中泰证券调研 新能源业务2025年营收望突破 前三季现金流净额9亿元

来源：新浪证券-红岸工作室

2025年11月19日，联化科技（002250）接受中泰证券特定对象调研。公司高级副总裁、董秘陈飞彪及证券事务代表戴依依就新能源业务布局、医药板块增长潜力、海外基地建设进展等投资者关注的问题进行了详细回应。

参与单位名称及人员 中泰证券 祝嘉琦、李雨蓓 调研时间 2025年11月19日 调研地点 上海办会议室 上市公司接待人员 高级副总裁、董秘 陈飞彪，证券事务代表 戴依依 投资者关系活动类别 特定对象调研

新能源业务：2025年营收望突破 LiFSI与电解液为主力产品

谈及切入新能源行业的契机，公司表示，依托多年在化学合成领域的深耕，尤其在商业化能力上的积累，新能源赛道“足够宽、足够长”的特性成为重要布局动力。2025年，公司新能源业务营业收入有望实现突破，当前主要产品为LiFSI（双氟磺酰亚胺锂）和电解液，六氟磷酸锂项目仍处于技术改进阶段。

医药业务：大客户战略驱动增长 CDMO模式深化合作

医药业务作为公司增长亮点，目前坚持大客户战略，以CDMO（合同研发生产组织）业务模式为主。公司已与多家全球领先医药企业达成合作，同时积极拓展新客户，重点开发战略型、高粘度潜在客户，业务合作覆盖范围持续扩大。

海外布局：马来西亚基地推进中 1-2年将投产植保CDMO业务

为满足客户供应链分散需求、增强客户黏性，并承接更多专利期内产品，公司正投建马来西亚基地。该基地目前处于土建阶段，预计1至2年内将有产品开始投产，主要计划承接专利期内植保产品的CDMO业务。

植保业务：全球五大原研企业伙伴 行业地位稳固

植保业务整体保持稳定，公司深耕该领域20余年，为核心客户提供覆盖完整产品生命周期的研发、生产及供应链一站式解决方案。作为全球五大原研植保公司的战略合作伙伴，公司在植保CDMO行业中占据重要地位，客户认可度较高。

资本运作：现金流支撑基地建设 暂无额外融资计划

公司当前资本开支主要集中在临海基地和马来西亚基地。财务数据显示，2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额约9亿元，可充分支持现有资本开支计划，因此目前暂无资本运作相关考量。

子公司动态：上海宝丰新三板挂牌后 海外市场取得进展

子公司上海宝丰已于2024年在新三板挂牌。后续，上海宝丰将继续提升产品及服务质量，巩固传统制冷领域蒸发式冷凝器产品的稳定发展，同时积极布局海外市场，目前已取得一定进展。

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