养老理财试点扩围，不同年龄该怎么配置？

2025年5月，国有六大银行集体下调存款利率，一年期定存利率降至0.98%，三年期也仅为1.25%。这意味着，存入10万元，一年利息还买不了一部像样的手机。当存款利率跌破 1% 成为常态，当“存款搬家”从财经热词变成身边人的真实选择，养老规划这件事，早已不是 “老了才要考虑” 的遥远话题。

2025 年以来，养老理财试点全面扩围，多款长期限、稳收益的新品集中上线，为普通人的养老储备提供了新选择。低利率时代下，单纯依靠银行存款利息养老已不现实，“存款搬家”正成为越来越多人的选择。

央行金融统计数据显示，2024 年全年居民存款增速较上年下降 3.2 个百分点，而同期银行理财规模增长 8.7%，其中养老理财成为增长主力。截至 2025 年 5 月底，全国养老理财存续规模已达 1036 亿元，仅北京市就有 12.1 万投资者持有养老理财产品，持有金额达 281.6 亿元。

资金之所以青睐养老理财，核心是其在风险和收益之间找到了较好平衡。2024 年养老理财产品平均年化收益达 4.9%，大部分产品最大回撤不到 0.5%，远优于存款收益，且风险可控。这种“稳中有升”的特性，恰好匹配了普通人 “既想增值又怕亏损” 的养老理财需求。

养老理财不是老年人的专利，而是每个打工人的未来储蓄计划。

养老理财到底是什么？

很多人把养老理财等同于普通理财，其实两者有着本质区别。根据金融监管总局《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，养老理财是经监管特批、专门服务于养老需求的专属理财产品，具有三大核心特征：

风险定位明确：以中低风险（R2-R3 级）为主，禁止投资高波动、高风险资产，大部分产品最大回撤控制在 0.5% 以内。

期限匹配养老：最短持有期多为 1 年以上，鼓励发行 5 年以上长期限产品，契合养老资金 “长期沉淀、稳步增值” 的需求。

投资方向聚焦：75% 以上资产投向固收类产品，同时加大对健康产业、养老产业等银发经济领域的支持力度，兼顾安全性和成长性。

值得注意的是，监管明确要求，非养老专属理财产品不得使用“养老”字样，避免误导投资者。目前市面上的养老理财产品均由持牌理财公司发行，可通过中国理财网查询备案信息，安全性更有保障。

目前养老理财市场有四大核心产品类型：

01.储蓄国债和指数基金

2025年个人养老金制度迎来重大调整，国债和指数基金被正式纳入投资范围。储蓄国债由国家发行，安全性最高。2025年超长期特别国债收益率突破4%，明显高于同期银行存款和许多低风险理财产品。国债纳入个人养老金账户后，还可以享受税收优惠。指数基金具有低成本、风险分散、高透明度等特点，是养老金投资的重要工具。

02.商业养老保险

包括传统型、分红型、万能型和投连型等多种类型。其中，专属商业养老保险采用“保证+浮动”收益模式，兼具保障和投资功能。它的积累期限一般在五年以上，领取期在十年以上，专属性强。

03.养老目标基金

包括目标日期基金和目标风险基金两大类。目标日期基金根据退休年份设计，随着投资者年龄增长自动调整资产配置；目标风险基金则根据风险偏好分为积极型、增长型、平衡型等。这类产品为个人养老金设置了Y份额，费用较低。

03.银行养老理财

由银行理财公司发行，多为非保本浮动收益的净值型产品。这类产品一般1元起购，门槛较低，且费率优惠，管理费通常仅0.1%。

不同年龄段的养老理财配置方案

养老理财的核心逻辑是 “生命周期匹配”—— 年轻时分摊风险赚收益，中年时平衡攻守补缺口，临近退休时锁定本金保安全。

30岁

这个年龄段距离退休还有二三十年，时间是最大的资本，可以承受较高风险以追求更高收益。

年轻人可以将60%的养老资金配置于指数基金等权益类资产，30%配置于国债，剩余10% 作为灵活配置部分。每月定投也是积累养老资金的有效方式。这个阶段还要重视基础保障，可配置百万医疗险、定期寿险、消费型重疾险和意外险等，年保费约占年收入的5%左右。

40岁

40 岁人群多为家庭 “顶梁柱”，收入稳定但开销大，需要平衡风险和收益，既要追求增长，又要注重安全。

建议采用40%指数基金、40%国债、20%商业养老保险或其他低风险产品的平衡策略，提高储蓄比例至收入的20%-30%，并重点关注养老金缺口。

50岁

50 岁人群临近退休，投资应以保本和稳定现金流为核心目标，避免高风险投资。

建议将70%配置于国债等超低风险资产，20%配置于红利低波等稳健型指数基金，剩余10%保持流动性。这一阶段还需重点考虑医疗费用保障。可配置终身防癌险和惠民保类产品，应对潜在的大额医疗支出。同时，可以开始规划资产传承，通过定额寿险、遗嘱等方式，明确财产分配，避免纠纷。

几个共性注意事项

1. 认准合规资质，避开“伪养老”产品

养老理财产品仅由持牌理财公司发行，商业养老保险需选择正规保险公司，可通过中国理财网、国家金融监管总局官网查询机构资质。凡是承诺“保本高收益”“零风险年化 8% 以上” 的养老产品，大概率是非法集资。

2. 坚持长期持有，拒绝短期投机

养老理财的设计逻辑是 “长期主义”，大部分产品设有最短持有期，提前赎回会收取 1%-3% 的赎回费，且会错失长期复利收益。

3.避免单一配置

不要只买一种类型的养老产品，可组合“养老理财 + 养老目标基金 + 商业养老保险”；选择 2-3 家正规金融机构的产品，避免单一机构风险影响全部养老资金。将资金分为 “短期、中期、长期” 三部分，短期资金应对 5 年内需求，中期资金覆盖 5-15 年，长期资金规划 15 年以上，形成阶梯式储备。

4. 保障优于储蓄

“保障优先于储蓄”是养老理财的基本原则。如果还没有配置医疗险或重疾险，应先拿出年收入的5%左右购买保障，再谈养老储蓄。

5.利用税收优惠政策

个人养老金账户每年1.2万元的缴存额度可抵扣个税。月收入1.5万元者年省税约2400元；月入5万以上者，每年可省税4000多元。

养老理财的真谛，从来不是追求高收益，而是用专业的配置、坚定的持有，通过尽早主动布局，为未来的自己争取更多选择权。

知识延伸——理财

路径指引：

1. VX后台回复关键词“理财”

2. VX后台菜单栏—金融知识—金融知识库1-5章—商业银行

理财业务 | 理财概述

理财业务 | 理财风险防范

理财业务 | 常见的个人理财工具

文：金融知识微普及