AI 应用拐点获巨头业绩验证！阿里千问入局C端 9大参股方或直接起飞

兄弟们！又出大事了!

市场三大指数重挫，但这个方向却逆势大涨！

不是AI算力、也不是涨价题材，这次逆势大涨的是沉默已久的AI应用端

Wind的AI应用指数大涨近2%，主力资金也；连续2个交易日净流入超160亿元，明显资金开始向这个方向集结。

资金为什么开始向AI应用端集结。近期小米持续不断催化

11月17日，阿里巴巴正式宣布“千问”项目全力进军AI to C市场。目前，千问App公测版已在各大应用商店上架，并同步提供网页和PC版。同时，面向全球市场的千问APP国际版也将在近期上线，借助Qwen模型的海外影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。

值得注意的是，“千问”App 公测次日冲上冲入苹果App Store免费应用总榜，排名第四位。

阿里千问依托10亿月活的阿里生态（淘宝、支付宝、高德、饿了么、闲鱼、盒马等），通过外卖、地图、订票等高频生活场景，无需跳转即可完成比价、下单、预约全流程，直接打通“搜索-决策-交易”闭环。参考支付宝当年凭借支付场景收割移动支付流量，千问有望快速沉淀全球最大AI to C用户池，后续通过广告、会员、交易抽佣变现，商业路径清晰。

与此同时，刚刚公布的，百度三季度业绩，AI应用方向呈现高增长态势。数据显示，三季度，百度首次披露AI业务收入，显示同比增长超50%。其中，AI云收入同比增长33%；AI应用收入达26亿元；AI原生营销服务收入同比增长262%达28亿元。

此外，11月13日腾讯披露三季度财报也印证了AI应用正在加速走向盈利。腾讯控股在港交所公告称，第三季度营收1928.7亿元，同比增15%，预估1888亿元，上年同期1671.93亿元；第三季度净利润631.3亿元，同比增长19%，预估558.8亿元。营收和净利润均元超预期。

高盛表示，AI不仅推动了广告业务的增长提速，同时也为云业务带来了新的增长动力，企业客户对AI相关服务的需求日益增加。这表明腾讯的AI战略已从投入阶段，逐步迈入商业化变现的收获阶段。

值得注意的是，巴菲特减持苹果，豪掷308亿增持谷歌，其核心谷歌构建了从自研 TPU 芯片、云服务器，到 Gemini 大模型，再到搜索、广告、YouTube 等“AI 全栈巨头” 形成了强大的生态壁垒，护城河牢不可破。如同2016年买入苹果是，看重便是其从科技公司转型为消费品巨头的生态壁垒

因此，海内外AI应用端开始加速走向盈利。

目前，国内月活> 1000 万的AI大模型仅12款，其中豆包（字节）、文心一言（百度）、通义千问（阿里）、元宝（腾讯）占据 85% 时长。头部平台通过“免费 + 生态”快速累积用户，通过数据积累与模型迭代形成壁垒，中小AI工具逐步边缘化，后续通过广告、会员、交易抽佣变现，商业模式跑通，盈利拐点提前到来，打开了整个AI应用产业链的市场空间。

国海证券表示，此次阿里AI应用布局向C端市场的倾斜意味着未来一到两年内，千问APP有望被打造成新的高频超级入口，并与阿里电商、文娱、本地生活深度协同。考虑到阿里积累的深厚用户基本盘与大规模AI基建规划，我们认为相关AI应用及算力产业链将持续受益。

因此，此次阿里千问重心向C端倾斜，打开了AI商业应用到变现的路径，这个过程中阿里核心的合作伙伴将成为受益者，特别是阿里入股的应用端企业将率先接入阿里千问C端入口，承接这场泼天富贵。

经过深度梳理和挖掘，阿里入股应用端的企业仅有9家，现在梳理出来，让大家学习参考。

特别声明：本内容严格限定于学术研究、研讨范畴使用，不构成、亦不隐含任何投资建议、投资引导及投资承诺，请勿作为投资依据。

第一家：三江购物

公司亮点：致力于打造互联网时代新零售的社区生鲜超市，业务以宁波地区为主。

阿里参股：阿里巴巴泽泰信息技术有限公司为公司的第二大股东，持股32%。阿里“千问”将重点赋能其线下门店数字化与线上业务优化。通过智能算法，“千问”可提升商品推荐精准度、优化库存管理，并在社区团购、即时零售场景中改善用户体验。

第二家：石基信息

公司亮点：国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一

阿里参股：阿里通过淘宝(中国)软件有限公司持有石基信息22.21%的股份，是其第二大股东。目前公司与阿里在酒店信息系统直连、云计算、AI等各领域均保持战略合作关系。公司自身的AI智能体有望通过接入千问APP承接10亿用户流量。

第三家：新华都

公司亮点：电商白酒第一股，聚焦互联网营销业务

阿里参股：阿里实际控制的阿里巴巴（成都）软件技术有限公司持有公司3.21%股权公司加速在AIGC和AI智能体领域布局，两者有望在端口进行合作。

业绩表现：2025前三季度实现营收24.5亿元，同比-11.8%；实现归母净利1.8亿元，同比-6.5%。机构预测，全年净利润2.77亿元，同比增长6.61%

第四家：美年健康

公司亮点：国内规模大、盈利能力强的专业体检机构之一.

阿里参股：通过杭州灏月企业管理有限公司和杭州信投信息技术有限公司持股10.03%的股权，成为第二大股东。公司推出AI智能体“健康小美”，双方有望在AI+医疗进行合作，美年健康利用自身在健康管理的优势与阿里流量端优势进行结合，体检人群有望进一步扩大。

业绩表现：2025年前三季度实现营业收入69.25亿元，同比-3.01%；归母净利润0.52亿元，同比+110.53%。机构预测，全年净利润4.21亿元，同比增长49.29%。

第五家：丽人丽妆

公司亮点：中国知名的线上化妆品营销零售服务商

阿里参股：阿里巴巴持有公司7037.67万股，占总比的19.55%。阿里千问将通过智能算法，提升商品推荐精准度、优化库存管理并拓展社区团购、即时零售用户，提升公司营收能力。

第六家：卫宁健康

公司亮点：

阿里参股：蚂蚁集团通过全资子公司上海云鑫创业投资有限公司持有公司4.89%的股权。公司与阿里云、阿里健康等均有合作，自身AI智能体有望借助阿里千问APP，获得流量接入，形成用户增量。

业绩表现：机构预测，全年净利润3.03亿元，同比增长244.95%

第七家：恒生电子

公司亮点：蚂蚁集团旗下的金融科技公司，多个金融软件的市占率国内居前

阿里参股：蚂蚁金服间接持有恒生电子20.62%的股份，曲线入主恒生电子。利用自身在IT金融领域的优势，在金融科技领域进行全方位合作。

业绩表现：2025年前三季度公司实现营收34.9亿元，同比下滑16.66%；实现归母净利润4.55亿元，同比增长2.16%。机构预测，全年净利润11.69亿元，同比增长12.1%。

第八家：华人健康

公司亮点：公司通过‘深耕安徽、聚焦华东、辐射周边’的发展战略，已在安徽省内形成领先优势，并在华东区域持续渗透。

阿里参股：阿里旗下的阿里健康为公司持股7.51%的第二大股东。公司与阿里健康及其关联服务平台，如支付宝、天猫、阿里健康O2O平台、饿了么等平台公司均有合作。阿里千问将通过智能算法，提升药品推荐精准度、优化库存管理，通过承接千问端流量，有望提升公司在华东区域的市场份额。

第九家：漱玉平民

公司亮点：山东医药连锁龙头，在全国范围内运营多个物流配送中心，确保高效的供应链管理。

阿里参股：截至三季度末，公司通过阿里健康持有公司11.11%的股权。公司有望借助千问APP，通过智能算法，进一步优化全国布局，提升市场份额。

业绩表现：2025年前三季度公司实现营业总收入74.46亿元，同比增长5.19%；归母净利润1.09亿元，同比扭亏

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