不要忽视停牌核查的风险警示意义

来源：滚动播报

（来源：北京商报）

近期停牌核查个股明显增多，11月18日就有平潭发展、海峡创新两只大牛股同步停牌核查。市场上，不少投资者将停牌核查视为“走过场”，复牌后依旧盲目追高。殊不知，停牌核查不是对股市热点的降温，而是对投资者的一种保护，投资者不应忽视其中的风险提示意义。

停牌核查的核心意义，在于穿透股价异动表象，揭示背后潜在风险。当个股脱离业绩支撑，仅凭概念炒作实现非理性飙升时，停牌核查既是对上市公司信息披露的全面核验，也是对资金交易行为的合规审查。

对于投资者而言，停牌核查提供了一个冷静反思的契机。在热门股的狂热炒作氛围中，投资者很容易受到其他投资者情绪的影响，盲目跟风追涨，从而忽略了对股票内在价值的理性分析。当一只股票连续涨停，成为市场热点时，投资者很容易被短期的预期收益所诱惑，忽视可能存在的投资风险。

股票停牌核查后，投资者能够从狂热的情绪中暂时冷静，重新审视自己持有的股票。衡量公司的基本面是否能够支撑当前股价，公司的盈利能力、发展前景、未来成长性等因素是否与股价相匹配。这种冷静的思考可以让投资者有机会规避可能的投资风险，作出更加理性的投资决策。

从市场层面来看，停牌核查是抑制过度投机的重要手段。在股市中，过度投机行为长期存在，一些投资者为了追求短期的投机收益，不顾股票的实际内在价值，进行短期的买卖操作，导致股价大幅波动。这种过度投机不仅扰乱了市场的正常秩序，也增加了投资者的投资风险。

停牌核查通过对热点个股的暂时停牌，给投资者提供一种警示，过度投机风险极高。它能够引导投资者树立正确的价值投资理念，注重股票的长期投资价值，摒弃短期投机行为。

目前，部分市场参与者对停牌核查的认知存在严重偏差。

一方面，一些投资者将核查结果“不存在应披露而未披露信息”等同于“公司无风险”，忽视了上市公司自查可能存在的局限性。另一方面，少数上市公司的核查公告流于形式，弱化了警示效果，让停牌核查沦为部分投资者眼中的“纸老虎”。更有甚者，将多次停牌核查视为股价坚挺的证明，这种错误认知，无疑会放大投资风险。

当然，也有部分投资者对停牌核查存在误解，认为停牌会影响自己的交易计划，限制投资的灵活性。然而，从长远来看，停牌核查所带来的积极影响远远大于其带来的短期不便。它能够避免投资者因盲目追涨杀跌而遭受投资损失。

事实证明，停牌核查所传递的风险信号具有极强的预判性，它提醒投资者：脱离基本面的股价暴涨，终究是空中楼阁，而盲目跟风的结果，往往是成为最后的接盘侠。

北京商报评论员 周科竞