浙江天台祥和实业披露可转债问询函回复 4亿元募投项目聚焦智能装备与新材料

来源：新浪财经-鹰眼工作室

浙江天台祥和实业股份有限公司（以下简称“祥和实业”）近日发布公告，就其向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函进行回复。公司明确本次拟募集资金4亿元，用于智能装备生产基地项目、年产1.8万吨塑料改性新材料生产线建设项目及补充流动资金，强调募投项目与现有主业协同，实施不存在重大不确定性。

募投项目聚焦主业延伸与产能升级

根据回复，祥和实业本次募投项目包括“智能装备生产基地项目”和“年产1.8万吨塑料改性新材料生产线建设项目”，总投资分别为3.83亿元和0.93亿元，拟投入募集资金2.8亿元和0.5亿元，其余7000万元用于补充流动资金。

智能装备生产基地项目主要研发生产铁路轨道综合检查仪，系公司轨道交通业务板块的战略延伸。该产品基于激光线扫、深度学习等技术，可实现轨道几何参数与缺陷的智能化检测，弥补传统人工检测效率低、精度不足的行业痛点。项目设计产能为450台/年，建成后将与公司现有轨道扣件产品形成“硬件供给+状态监测”业务闭环，通过“产品+检测”模式提升综合竞争力。

塑料改性新材料项目则是现有业务的搬迁扩产，将高分子改性材料产能从1.4万吨/年提升至1.8万吨/年，重点生产EVA、PA66塑料颗粒。项目选址天台县洪三工业园区，通过引入自动化生产设备优化产能布局，降低生产成本，满足轨道交通、家居、医疗等领域对高性能改性材料的需求。

技术储备与市场需求支撑项目可行性

回复函详细披露了项目实施的技术与资源储备。在智能装备领域，公司已与中原利达合作研发并取得27项授权专利（含10项发明专利），另有20项发明专利申请中，核心技术包括多传感器融合检测系统、3D点云算法等。截至2025年6月，项目团队已储备28名专业人员，涵盖算法、软件、机械工程等领域。

市场层面，我国铁路营业里程已达16.2万公里，其中高铁4.8万公里，轨道检测智能化升级需求迫切。公司产品已通过郑州铁路局技术评审，成为国内唯一取得该认证的智能化道岔综合检查装备，并在郑州、西安铁路局启动规模化试用，武汉、南宁等铁路局的演示推广工作正在推进。

塑料改性材料项目方面，公司现有产能利用率连续三年超90%，2025年上半年达121.24%。项目建成后将解决产能瓶颈，产品主要应用于高铁扣件、运动鞋材等领域，与耐克、乔丹等品牌供应链形成稳定合作。

合作模式与资金安排清晰可控

针对问询函关注的合作模式，公司披露与中原利达的技术合作采用“联合研发+收益分成”机制。双方按2:1比例投入研发费用，未来经济利益按相同比例分配，专利技术由双方共有。中原利达作为铁路扣件系统集成商，将协助公司拓展客户资源，共同开拓轨道检测设备市场。

资金使用方面，公司将以股东借款形式向控股子公司祥和智能、祥丰新材料提供募集资金，借款利率参照同期LPR确定。子公司少数股东未同比例增资，公司称此安排符合《上市规则》，不存在损害上市公司利益的情形。截至2025年6月末，公司资产负债率31.54%，货币资金3.13亿元，结合未来三年经营利润积累，可支撑项目资金需求。

风险提示与未来规划

公司坦言，智能装备项目作为新产品存在市场导入风险，但依托现有客户资源与中原利达的战略合作，已制定“铁路局试用-标杆案例-全国推广”的三步拓展策略。塑料改性项目则通过优化设备与工艺，预计达产后年均净利润1177.87万元，内部收益率14.52%。

未来，公司将持续推进“生产-检测-迭代-销售”正向循环，强化轨道交通领域“产品+服务”综合优势，同时拓展高分子材料在新能源、医疗等领域的应用，力争实现营收结构多元化。

募投项目概况投资总额（万元）拟募资（万元）建设周期达产后效益智能装备生产基地项目38,333.8128,000.0036个月年均净利润12,474.85万元塑料改性新材料项目9,303.905,000.0012个月年均净利润1,177.87万元补充流动资金7,000.007,000.00合计54,637.7140,000.00

中介机构核查认为，公司募投项目投向主业，产能规划合理，资金安排合规，不存在重大实施风险。本次发行完成后，公司累计债券余额占净资产比例为39.45%，未超过50%的监管上限。

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