仲量联行：香港第三季商业地产总投资额同比跌10%至12亿美元

智通财经APP获悉，仲量联行最新数据显示，今年第三季亚太区商业地产投资额达395亿美元，同比增长2%，按季大幅上升26%。截至第三季，年初至今总投资额达1,066亿美元，较去年同期上升11%。在利率走势持续变化、地缘政治风险仍存的背景下，市场正处于缓慢复苏阶段。香港方面，今年第三季商业地产总投资额约为12亿美元，同比下跌10%，亦较第二季略为回落。然而，整体成交水平仍与去年以来的季度平均相若，反映市场在短期波动下展现出一定韧性。年初至今，累计成交额达37亿美元，同比上升18%。

按板块划分，写字楼资产表现最为突出，香港第三季成交额约4.6亿美元，年初至今累计录得约18亿美元，当中成交以自用业主购入分层单位为主。其次为商铺物业，第三季成交额约3.3亿美元，年初至今累计达7.8亿美元。

受高回报率及零售销售初现稳定迹象吸引，部分长线投资者于第三季开始重返市场。不过，成交仍以本地私人投资者之间的资产转手主导，其他投资者则因应市况挑战普遍保持审慎态度。

工业及物流资产方面，香港第三季成交额约2.3亿美元，年初至今累计成交额约5.3亿美元。其中，建华集团以9,500万美元向太古地产购入青衣清甜街4至6号工业项目作自用，为季度最大宗交易。

仲量联行香港资本市场部主管陈国章展望，利率下行趋势将有助纾缓本地发展商及业主的财务压力，中期内有望减慢价格调整速度。不过，银行对物业按揭审批仍保持审慎，信贷环境短期内料将持续偏紧。另一方面，中美贸易谈判取得进展，加上美国减息及中国刺激经济措施，有望改善投资气氛并提振市场信心。

其他市场方面，印度于今年第三季表现亮眼，录得26亿美元成交额，创下该国历来单季最高纪录，同比飙升511%，年初至今则增长131%至47亿美元。日本继续领跑亚太区商业地产市场，第三季投资额同比上升23%至103亿美元，带动年初至今总额达316亿美元，较去年同期增长23%。

第三季写字楼资产总成交额同比大幅上升53%至178亿美元，带动年初至今总额同比上升36%至475亿美元，成为最受投资者青睐的资产类别。韩国录得六宗金额超过2.5亿美元的大型交易；而日本市场气氛向好，外资顺势进行策略性减持。工业及物流资产总成交额为71亿美元，虽然同比下跌38%，但按季回升13%，主要受主要市场收益率收窄所带动。

住宅市场持续展现强劲增长动能，第三季成交额同比激增304%至50亿美元，带动年初至今总额同比上升137%至110亿美元。日本多户型住宅市场仍为主要增长引擎，机构投资者及包括Weave Living在内的投资平台积极扩展资产组合。新加坡方面，胜捷(Centurion)首次公开招股及后续收购活动为员工宿舍市场注入增长动能。

第三季跨境投资资金流达到历史新高，同比上升60%至120亿美元，带动年初至今总额同比上升88%至273亿美元。除传统国际资金外，区内资金流动亦日益活跃，其中日本及韩国写字楼、日本多户型住宅及韩国工业资产均吸引大量外资部署。

第三季私人财富投资额同比上升35%至60亿美元，带动年初至今总额同比上升14%至159亿美元。澳洲与日本合共占近半数私人财富投资交易，其中澳洲在当地强劲需求带动下占整体成交量的26%；日本则占略高于四分之一(20%)；韩国以15%的占比位列第三。

值得留意的是，澳洲家族办公室的市场参与度明显提升，目前已占全国投资者的42%，较2020年的10%大幅上升。

仲量联行亚太区资本市场投资者情报和策略主管Pamela Ambler表示，美联储近期减息，令亚洲多国央行在没有外汇压力下拥有更大宽松空间，进一步改善区内融资环境。该行观察到，多个市场的收益率出现收窄，反映投资者重新调整估值预期；同时，另类贷方的兴起正重塑信贷市场格局，为市场注入更多流动性。尽管部分市场仍受关税不确定性影响，但数据中心、多户型住宅及生命科学等结构性板块，仍持续吸引长线机构投资者积极布局。