后4000点时代，或许可以看看“固收+”！介绍两只宝藏基

来源：市场资讯

（来源：华夏基金财富家）

不知不觉间，2025年只剩下30多个交易日，这一年，沪指站上了4000点，AI科技与黄金齐飞、光伏等板块“底部反转”，权益投资风和日丽。

但另一边的债券市场，十年期国债利率一波三折，下半年以来，国内债市开启持续调整模式。

股债跷跷板作用下，固收+产品成为今年的一大亮点。

从债券基金的不同分类来看，可转债基金指数年内涨幅超过20%，偏债混合型基金指数、二级债基指数都跑出了5%-6%的收益，在今年的行情下可圈可点。

数据来源：Wind，截至20251031，指数历史业绩不预示未来表现。

新一轮居民存款搬家进行时，传统低风险理财手段收益进一步走低，“固收+”的价值正在被重新书写。尤其是进入四季度的信息真空期，股市主线不明，市场情绪修复可能带来债市阶段性走强，固收+更是成为四季度防守资产的好去处~

今天小夏就来介绍两只固收+策略产品~

注重回撤控制的防守型选手：华夏稳享增利6个月

华夏稳享增利6个月滚动（A015716/C015717）成立于2022年9月6日，至今年三季度末，华夏稳享增利6个月滚动A过去1年、成立以来净值增长率分别为4.80%、17.32%，业绩持续跑赢基准，表现亮眼（同期业绩比较基准收益率1.69%/5.75%）！

数据来源：业绩数据来自华夏基金、基金定期报告，展示A类份额业绩，截至2025.9.30。华夏稳享增利6个月滚动A成立于2022-09-06，业绩比较基准：中债综合指数收益率*95%+沪深300指数收益率*3%+中证港股通综合指数收益率*2%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

2023-2024年度，华夏稳享增利6个月滚动A均实现了正收益并跑赢业绩基准。

数据来源：业绩数据来自华夏基金、基金定期报告，展示A类份额业绩，截至2025.9.30。华夏稳享增利6个月滚动A成立于2022-09-06，业绩比较基准：中债综合指数收益率*95%+沪深300指数收益率*3%+中证港股通综合指数收益率*2%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

亮眼的业绩表现，也让该基金获得持有人的真金白银的加持，截至三季度末最新规模近280医院，较一年前增长超156亿元。

作为一只二级债基，华夏稳享增利6个月A策略定位偏稳健，在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，适度参与股票等权益类资产的投资，权益类资产合计投资比例不超过20%。

在固收投资上，以风险相对较低、流动性相对较好的固定收益类资产为主，灵活引用久期、杠杆、骑乘、息差策略，精选券种，把握债市机会，力求为投资者带来长期稳健回报；

（内容源自基金三季报，不构成投资建议）

在权益投资上，以红利低波类资产为底仓进行配置，基于宏观判断，波段参与周期成长板块的投资机会以争取增厚组合整体回报。

三季度，在权益投资上，组合之前的持仓以稳定红利（公用事业和银行）和泛红利（上游资源品、港股互联网和家电）为主，本季度除了继续在有色和港股互联网中增加优质标的持仓外，考虑到市场风格偏科技成长，也增加了TMT行业和电力设备行业的持仓。转债方面，从投资性价比上看股票资产好于转债资产，组合本季度没有进行转债投资。

（内容源自基金三季报，以上个股不构成投资建议）

同时根据安全垫厚度、市场信号及所投资产的价格变化等，及时变现组合收益或控制组合损失。产品成立以来最大回撤仅为0.96%，远低于同期同类基金回撤（4.9%），彰显了管理人的严格风控能力。

最大回撤数据来自wind，截至2025.9.30。区间最大回撤指统计区间较产品净值前期高点的最大回撤情况。同类指Wind投资类型-二级分类。

不过，华夏稳享增利6个月滚动有6个月的持有期（每一笔钱进来后，要至少持有6个月，6个月到期后，可以选择赎回，若不赎回，则自动滚动入下一个6个月持有期，如此反复），所以我们最好提前规划好资金，尽量使用半年以上不用的闲钱进行理财。

注重长期收益的进攻型选手：华夏双债

今年以来股市赚钱效应好，相应的，可转债也迎来一波行情，自去年“924”以来，可转债基金指数已上涨39.92%，涨幅甚至比同期的沪深300也没差多少（数据来源：Wind，2025/11/14，指数历史业绩不预示未来表现）。

以小夏家的一级债基华夏双债债券（A000047，C000048）为例，该基金成立于2013年3月14日，截至至今年三季度末，华夏双债增强A过去1年、过去3年、成立以来净值增长率分别为23.48%、30.24%、165.48%，业绩持续跑赢基准，表现亮眼（同期业绩比较基准收益率10.57%/4.76%/15.73%）！

数据来源：业绩数据来自华夏基金、基金定期报告，展示A类份额业绩，截至2025.9.30。业绩比较基准：中债综合指数。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

与全市场同类基金相比，华夏双债债券A在近1年、近3年、近5年排名均位于准债债券型基金同类前1%，近五年排名同类第一，实力超群。

名数据来源：国泰海通证券，数据截止时间：2025.09.30，基金类型为准债债券型基金，评价期限为一年期、两年期、三年期、五年期基金业绩，以A类产品排名呈现；过往数据不代表未来。

从基金合同看，华夏双债债券的投资组合比例为：本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投资于信用债券和可转换债券的比例合计不低于债券资产的80%。

根据三季度末数据显示，华夏双债债券的可转债持仓占比为32.78%，不过基金经理也提醒，由于转债赎回进度加速的同时新发进度相对较慢，转债市场余额持续下行，供不应求环境支撑转债估值维持在历史高位。季度内，华夏双债增强合的纯债部分维持低久期，转债仓位维持较高，并对部分转债转股。

（内容源自基金三季报，不构成投资建议）

假设本轮A股行情仍未走完，可以考虑关注在股市中进攻性较强的可转债基金~

尽管短期债市波动，但参考海外经验，经济转型期往往伴随着低利率环境。为支持实体经济、降低融资成本，利率中枢即便随经济改善有所上行，其空间也相对有限。

固收+策略在多元配置中寻找一种动态平衡——用纯债的稳健打底，用适量的权益增强收益，在市场的起起落落中，保持着自己的节奏，当前TA或许不是最具弹性的投资选择，但在当下这个复杂的时代里，它很可能是更可持续、也更让人安心的方案。

当前，或许正是 “固收+”策略价值闪耀的时刻。

风险提示：

1. 上文中数据来源：Wind，各基金2025年三季报，业绩数据截至2025.09.30。数据已经托管行复核。过往数据不代表未来。上述所提个股、指数、基金、市场等信息以及观点不构成任何投资建议，投资者风险自担。

2. 排名数据来源：国泰海通证券，数据截止时间：2025.09.30，基金类型为准债债券型基金，评价期限为一年期、两年期、三年期、五年期基金业绩，以A类产品排名呈现；过往数据不代表未来。

3. 华夏稳享增利6个月滚动A/C、华夏双债A/C属于债券型基金，其预期风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，属于中低风险（R2）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。

4. 华夏稳享增利6个月滚动A/C对每份基金份额设定6个月的滚动运作期，每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回，则自该运作期到期日下一日起，该基金份额进入下一个运作期。

5. A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。

6. 基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。

7. 投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

8. 指数的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

9. 基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

10. 中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

11. 本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。

12. 华夏稳享增利6个月滚动比较基准：中债综合指数收益率*95%+沪深300指数收益率*3%+中证港股通综合指数收益率*2%。华夏稳享增利6个滚动A、C、业绩比较基准在2023年、2024年的年度产品净值增长率分别为：5.39%/5.19%/1.37%，7.66%/7.43%/5.63%。华夏双债增强业绩比较基准：中债综合指数。华夏双债增强债券A、C、业绩比较基准在2020年至2024年的年度产品净值增长率分别为：23.73%/23.36%/-0.06%，9.21%/8.89%/2.10%，-7.25%/-7.51%/0.51%，1.44%/1.12%/2.06%，12.09%/11.76%/4.98%。数据来源：各基金2025年三季报。业绩数据截至2024.12.31。数据已经托管行复核。过往数据不代表未来。